Hola, buenas tardes. Me llamo Ángel Sánchez Avila y en la webconferencia
de hoy lo que pretendo es, bueno, en primer lugar presentarme y hacer una
pequeña descripción un poco de qué consiste el libro y analizar un poco
el capítulo 1 del texto. En primer lugar, el libro tiene, como el título
dice, es dinero y banca, pero tiene como dos bloques. Uno que es el
análisis de la política monetaria, que digamos es la parte un poco que yo
voy a contar con los vídeos y la parte de matemática financiera, tipo de
interés simple, compuesto, etcétera, créditos, que lo va a contar en
otras cuestiones. Conferencias de otro tipo. Bien, es importante que desde
aquí os invito a la participación en los foros, en los foros de la
asignatura, que haya un cierto debate, eso es bueno, que consultéis,
aunque penséis que es una duda menor o absurda, que consultéis, que
preguntéis, que los propios compañeros pueden responder y contestar.
También... También deciros que es importante, es casi básico el libro de
ejercicios. El libro de ejercicios complementa el libro de teoría,
desarrolla un montón de problemas que tienen que ver, en este caso, con lo
que a mí me afecta, que es la política monetaria. Y en la parte de tipos
de interés y parte financiera, evidentemente, pues tiene bastantes, muchos
ejercicios que, ya digo, complementan el texto. Por lo tanto... En esta
asignatura, sobre todo, es importante el utilizar el libro de ejercicio, el
libro de prácticas, que viene asociado a esta teoría. Por tanto, bueno,
daros la bienvenida, animaros a participar, que este vídeo ya lo he
intentado en tres o cuatro ocasiones, ha habido problemas de sonido, y
espero que esta vez se oiga y no haya mayor problema. Bien, el... El
capítulo... El capítulo uno, ya seguramente que alguno ya lo ha
estudiado, veréis que es puramente casi descriptivo y entonces, bueno, el
estudio no ofrecerá ningún problema, ¿no? Voy a repasar un poco por
encima este capítulo, las partes un poco relevantes y los ejercicios y
problemas de examen que se han registrado en el año pasado. Como sabéis,
esta es una asignatura que es el... El segundo año que está... Que está
en funcionamiento, por lo tanto, exámenes solamente hay del año pasado.
Bien, pues... Vamos a... Voy a hacer un pequeño repaso del capítulo uno.
Pasando por encima de... De los conceptos... Insistiendo en los
conceptos... Básicos de la zona. Bien, en el primer apartado, pues
sería... Es... La introducción. Viene a decir que es... ¿Qué es dinero?
Pues dinero... Para que sea dinero tiene que cumplir determinadas
requisitas. Tiene que ser el baño de pago, tiene que ser el repositorio de
valor y tiene que ser una unidad contable. Para el devaluar todo lo que
viene a ser. Bueno, hay cosas que ya seguramente habéis estudiado en los
anteriores. Posteriormente hay un capítulo dos que es el... La
devaluación del dinero. Es muy interesante. Entiendo que es interesante
porque viene desde la etapa inicial. Creo que... Como se ha ido sucediendo
en los mecanismos de... De monedas y cuáles son monedas. Bueno. Entrando
en el apartado tres, tipología del dinero, conviene distinguir tres. Tres
formas. Metálica, monedas, que las emite el tesoro público de cada
estado. En este caso a través de la Facultad de Moneda y Tintin. En el
caso de España. Y luego están los billetes. También es... Que son
papeles emitidos por regla general por el mando central de cada estado.
Importante saber que estos dos Tanto la moneda metálica como los billetes
suman lo que se llama efectivo. E, P, I. Que luego lo vamos a utilizar en
el capítulo correspondiente de Política Monetaria. Y luego estaría el
dinero bancario. Dinero bancario que a su vez representa el 90% de todo el
dinero. Así que... Tiene un peso... Importante. Estos se llaman dinero
bancario a esos depósitos bancarios que son movilizables básicamente
mediante cheques, transferencias, tarjeta de crédito, débito monedero,
etc. ¿Vale? Entonces, cuidado que aquí no están todos los depósitos. Se
llama el dinero bancario a determinados depósitos. ¿Vale? Sigamos
repasando luego el capítulo 1. En el capítulo 1 del apartado 4 se dedica
a comentar el éxito, la evolución, cómo se crea el éxito. Bueno, es
importante básicamente que hay un tratado de Marx en diciembre de 1991 que
se firmaba unos meses después que tiene... Se establecen tres etapas que
vamos a ir viendo pero dentro de esas etapas lo más importante es que hay
un criterio de cobertencia que debieron de cumplir los países para entrar
en el libro antes de las fechas adecuadas vamos, que se indicaron en el
tratado está el criterio de inflación el criterio de déficit público el
criterio de deuda pública el de tipos de interés a largo plazo y el
mecanismo de participación en el tipo de crédito. Como sabéis, cuando el
euro, ahora veremos cumpliera estos requisitos o casi cumplían o iban a
cumplirlos fueron inicialmente 11 países entonces si vemos un poco las
etapas este proceso empieza en 1990 que hasta 1994 pues lo que hace es
crear un mercado interior elimina restricciones a la integración
financiera avanza hacia una convergencia económica es un proceso de ir
avanzando a esa unión monetaria luego hay otra etapa que se puede
distinguir donde se crea el instrumento monetario europeo donde ya se habla
del euro se indica el símbolo se establece el pacto de estabilidad donde
se indica el criterio de convergencia que hemos visto antes y luego en mayo
del 98 vemos que hay 11 estados miembros de la unión europea en el que
está España que cumplieron todos los requisitos de los criterios de
convergencia por lo que construyeron los primeros países que formaron la
moneda el instituto monetario europeo se sustituye ya por el banco central
europeo y por el sistema europeo de bancos centrales y aquí no lo pone
pero el banco central europeo con todos los países países de la unión
forman el sistema europeo de bancos centrales pero el banco central europeo
con los bancos bancos centrales con los bancos centrales de los países
países del euro esto lo veremos forman el eurosistema eurosistema de
acuerdo finalmente a partir de una determinada fecha se dio el compromiso a
la tercera etapa de la presidencia monetaria es decir el cambio de los
tipos de cambio cada país estableció hay unos acuerdos para establecer un
tipo de cambio para cada uno de los países y se empieza a ejecutar la
política monetaria y cambiaria única a través del banco central europeo
y eurosistema eh bien posteriormente a este inicio eh Grecia entra más
tarde y aquí el texto dice simulando los criterios para decir que no los
cumplía correctamente en enero de 2002 se ponen en marcha 10 monedas se
hace finalmente bueno pues han entrado otra serie de países que cumpliendo
los anteriores emergencias forman parte de la unión monetaria eh bien esto
es meramente descriptivo lo podéis ampliar por información que tenéis
básicamente de otros cursos o incluso en internet bien después de ver el
euro hay un quinto apartado que habla de las masas eh esto concretamente
está pegado aquí en la diapositiva es el texto del banco de España dice
que las variables que cuantifican el dinero existente en una economía eh
ha definido para captar dice que ha definido tres agregados monetarios eh
en la zona esos tres agregados monetarios que establece el euro sistema o
define el euro sistema son el M1 que es efectivo eh que es el efectivo que
son los billetes más las monedas más depósitos depósitos a la vista que
como lo veremos en el curso anterior es efectivo más depósitos a la vista
la renta monetaria o en términos más exactos es el M1 recordar que en los
análisis de política monetaria se utiliza la renta monetaria como
efectivo más depósitos y lo que se hace a veces es considerar todos los
depósitos depósitos a la vista todos se consideran depósitos a la vista
con tal de que en el ejercicio teórico pueda tener validez lo que se hace
en los modelos de la parte sobre todo la parte que veréis aquí la parte
de política monetaria cuando hablamos de la oferta de dinero estamos
hablando de la oferta monetaria que nos trajeron y estamos considerando que
todos los depósitos todos los depósitos a la vista pero en este primer
apartado es más definitivo lo teórico definitivo de cómo se mide
realmente en realidad el M1 se mide como efectivo depósitos monetarios M2
es otro agregado monetario que incluye lo que era el M1 a plazo de hasta 2
años depósitos a plazo menores de 2 años y los depósitos disponibles de
hasta 3 meses menos de 2 años menos de 2 años los depósitos y los
disponibles con preaviso menos de 3 meses finalmente tendríamos el
agregado monetario M3 que comprende los pasivos incluidos en M2 más
sesiones temporales las participaciones en fondos del mercado monetario y
los valores de renta fija de hasta 2 años menos de 2 años emitidos por la
institución de financiamiento luego vemos que lo de los 3 meses es el tema
del preaviso para estar en M3 y en M2 y que el tema de los 2 años también
para estar en M2 el tema de los 2 años cuando son valores de renta fija
estaría en M3 pero no estaría en M1 o M2 sin embargo los depósitos si
son depósitos armados que son menores de 2 años estarían en M2 y
también M2 el agregado monetario M3 es el más estable era el más estable
y por eso fue elegido fue elegido por el de un sistema y entonces se
realiza esta actividad monetaria esta es una variable de control como
variable monetaria para ver el crecimiento del dinero variable de control
dentro de estos agregados M1, M2 y M3 M3 es el agregado básico para el
banco central europeo para hacer el seguimiento sin embargo desde el punto
de vista de la política monetaria lo que nosotros vamos a hacer es
utilizar M1 como oferta monetaria bien en base a la información del banco
central europeo tenemos una serie de valores unos saltos que hay por
ejemplo efectivo en circulación en la columna de la derecha lo que he
hecho es para que veáis es la importancia que tiene esta actividad por un
lado está efectivo más depósitos a la que está M1 si a esos valores de
M1 le añadimos los depósitos a plazo de hasta dos años depósitos a
plazo de hasta dos años y los de preaviso pero en el M3 sumamos el M2 M1
más esos dos componentes si además le sumamos las cesiones temporales en
el fondo del mercado monetario y los títulos de deuda emitidos estos tres
componentes de aquí sumados bien pues como veis el gran peso está en
estos depósitos de aquí y en los depósitos a la que básicamente los
depósitos sean de una manera o otra son los que tienen el gran peso del M3
el 60% bueno el 60% entonces lo que si tenéis que recordar porque va a ser
materia de examen de hecho hay un examen el año pasado en otro sentido es
que entra en cada uno por ejemplo esta es una pregunta que está en el
libro pregunta resuelta tenemos un efectivo en circulación de una
determinada cantidad unos depósitos a la lista estos dos componentes
sumados le da M1 bien depósitos a plazo de hasta dos años esto ya
entraría en M2 los depósitos a más de dos años esto es más de dos
años esto se sale fuera incluso del M3 los depósitos disponibles con
preaviso de hasta tres meses esto entra en M2 bien y ya estaría en M1
estos dos componentes este terminado aquí esta no entraría ni siquiera en
M3 bien seguimos depósitos disponibles con preaviso por más de tres meses
tampoco estaría dentro de M3 cesiones temporales si esto entra dentro de
M3 participaciones en fondos del mercado monetario títulos de deuda
emitidos a un plazo de hasta dos años si entra en M3 los títulos de deuda
de deuda pública emitidos a más de dos años este termino no hay hemos
visto que componentes entran en M1 que componentes entran en M2 que
componentes entran en M3 y que componentes no entran o no entran en M3 que
está más alto y este es el ejercicio de examen que no es fácil no es
difícil de comprobar que es el mismo que el que acabamos de ver que está
en el texto perdona que está en el texto bien pues este es repetición
como veis el examen fue esta pregunta aquí hay un apartado 6 que se dedica
a al fondo monetario internacional dentro del fondo monetario internacional
es importante ver el concepto de derecho de voto el derecho de lo que es la
cuota y lo que es el derecho de voto derecho de veto es decir el derecho de
voto se corresponde con la cuota cada país tiene el derecho de voto
prácticamente el mismo valor que es el de la cuota más o menos y luego el
derecho de veto se realiza se puede realizar sobre las decisiones
importantes cuando se tiene más de un 15% y las decisiones importantes se
toman como un 85% de mayoría política por tanto el conjunto de países
que llegan a ganar el 15% o el país que tenga más del 15% podrá tener
derecho y veto sobre las decisiones importantes que tiene el fondo
monetario bien en este cuadro aquí vemos la participación lo que son los
derechos lo que son la aportación o participación y lo que son los
derechos de voto de cada país entre los 10 países 10 países principales
como veis el único que individualmente puede tener derecho de veto es lo
que hemos visto antes porque tiene 17 es mayor que el 15% es Estados Unidos
bueno luego el derecho de veto lo pueden realizar uniéndose en una serie
de países pero por si solo es tan claro que solamente pasan las decisiones
importantes si Estados Unidos está hay un séptimo apartado que son los
derechos de voto bien como cuenta se dice ahí en el libro que en 1967 los
países participaban pero tuvo problemas por dada el volumen del comercio
mundial y entonces se decidió crear unos derechos oficiales que bueno se
trataba de aumentar la cantidad de reservas oficiales en circulación esto
no puede ir evidentemente yo no estoy contando nada nuevo está en el texto
lo que sí es lo que hablaba porque además está puesto en varias
preguntas del examen es que los derechos fueron creados como hemos dicho
antes y asignados pero lo importante es que no son monedas ni activos
frente al fondo monetario internacional no son ni monedas ni activos frente
al fondo monetario internacional pero sí representan activos potenciales
frente a las monedas de los países miembros del fondo monetario
internacional vale son activos potenciales frente a las monedas de los
países miembros del fondo monetario internacional y para llegar a esa
especie de cambio de moneda sobre los derechos especiales elegidos pues hay
dos tipo de operaciones que son estas y bueno de hecho los derechos
especiales elegidos forman parte de las reservas internacionales de cada
país pero eso es en función de los derechos especiales elegidos te digo
como acabo de decir los derechos especiales elegidos son no son monedas no
son activos frente al fondo monetario internacional son activos potenciales
porque se puede gestionar el tipo de cambio mediante operaciones no es una
cosa inmediata son activos potenciales frente a la moneda de los países
miembros del fondo monetario bueno en los derechos especiales elegidos hubo
un primer momento que se definió en torno al oro pero posteriormente se
volvió a definir en base a una cesta de monedas actualmente ahora esas
monedas son dólar, el euro la libra externa uno dos tres el dólar el euro
cuya proporción externa a revisión cada cinco hay esas son las monedas
fuertes y luego aquí habla de las tasas de interés de los derechos
especiales elegidos de las tasas de interés de los derechos especiales
elegidos establece semana 20 y se basa en el promedio ponderado de las
tasas de interés legislativas que la vendan a cuentos machos de los
mercados financieros esto no sé cómo puede ser el examen O bien, por
ejemplo, fijaos que, bueno, aquí está otra diapositiva. Bueno, lo que
acababa de decir, que los derechos de género sirven como activo de reserva
para los países al margen de comodidad de cuentas del Fondo Monetario
Internacional y de la Comunidad de Cuentas.