Bueno chicos, buenas tardes. Estamos aquí para ver el tema 5 del libro
Indicadores de Estructura, el tema 5 de Sector Exterior. Vale, vamos a
hacer la primera parte del tema que corresponde a la banca de pagos.
Repito, muy importante también como el de agregados macroeconómicos del
tema 1, caen varios ejercicios en el examen, ¿verdad? Y nada, iremos
despacito y punto por punto y entendiendo muy bien, como siempre. Vale,
cualquier cosa me paráis y la repetimos o continuamos. Importante que me
paréis, si no entendéis algo, ¿vale? Bueno, pues Indicadores de Sector
Exterior. Aquí tenemos un esquema básico para el desarrollo práctico y
teórico. Vamos a ver este esquema básico que nos hace una comprensión
global de lo que sería el sector exterior y luego vamos viendo punto por
punto cada cuadra, ¿vale? Bueno, pues al igual que la economía incluye lo
que forma la economía interna, también tenemos la economía externa.
Vale, dentro de la economía externa el valor de la producción la
mediríamos también dentro de la banca de pagos. Vale, en la banca de
pagos tenemos 1, 2, 3, 3 cuentas, ¿vale? Importantes con sus saldos
estarían la cuenta corriente, dentro de la cual forma aparta la banca
comercial. la baraja de servicios, la baraja de rentas y transferencias
corrientes. Esta sería la cuenta corriente. Por otro lado tenemos la
cuenta de capital, que sería la suma de la cuenta de transferencias de
capital y de adquisición o de almacenamiento en el título financiero. Y
por último tenemos la cuenta financiera. Vale, dentro de la cuenta
financiera, esto lo explicamos después porque no se lo llevamos todo este
año, dentro de la cuenta financiera tenemos la cuenta de inversión
directa, la cuenta de inversión de cartera o de inversiones, inversión
derivada de una piedra, variación de reservas. Vale, bueno, pues estas
cuatro cuentas nos formarían lo que es la baraja de pago. Vale, muchas
veces encontramos también ciertas transferencias, ciertos movimientos de
capital, etcétera, que no forman parte de ninguna de estas cuentas.
Entonces, para una estrategia de caja ingresarse, encontramos lo que son
errores y omisiones. Vale, todas estas cuentas, todas estas cuentas tienen
que estar siempre en equilibrio. Vale, entonces la baraja de pagos será
todas estas cuentas más errores y omisiones, son cualquier cuenta que no
forme parte de estas, igual a cero. Vale, eso sería el equilibrio de la
baraja de pago. Bueno, dicho esto, este es el esquema general de la baraja
de pagos. Vale, entonces vamos a empezar una parola. Vamos a ver. La
balanza de pagos. Vale. La balanza de pagos es un registro sistemático de
las transacciones económicas ocurridas durante un periodo de tiempo
determinado entre los residentes de un país y los residentes del resto del
mundo. ¿Qué significa esto? Bueno, pues como decíamos antes, aparte de
los movimientos internos dentro de la economía española, tenemos
movimientos con otros países. Para eso, los movimientos dentro de las
salidas de la economía con otros países serían lo que conformaría la
balanza de pagos. Las transacciones posibles son muy variadas. Algunas de
las más representativas pueden ser las compras y ventas de mercancías o
importaciones por parte de las viviendas. Importaciones por parte de los
servicios, etc. O sea, tratamos que dentro del producto interior bruto,
dentro del producto interior bruto estaban las compras y ventas de todos
los productos del mismo país, los servicios de todos los sectores de la
economía. Vale. Pues todo esto ocurre también con movimientos con
terceros países. Vale. Dentro de esto, tenemos que ver la distancia de
cada uno para ver los puntos de cada cuenta de la balanza de pagos. La
estructura de la balanza de pagos está formada por, como decíamos antes,
la cuenta corriente. La cuenta de capital y la cuenta financiera. Además,
aparente en todos los parámetros que estamos, una lúdica, según lo que
decíamos antes, errores y comisiones. Es una partida de cierre contable,
es decir, es una partida contable de cierre porque a la hora de pagar
tenemos que estar equilibrada. Entonces cualquier cuenta que no ponga en
pago la unidad de corriente ni capital ni financiera tendrá que ser
incluida en los errores y emisiones. Y que esos pagos es una partida que
recoge las deficiencias estadísticas. Lo que decíamos, bajo un desastre,
todo movimiento entre el país y el exterior que no se contempla en el
resto. ¿Qué tal me oyes? Bueno, el equilibrio de ese equilibrio de la
ganancia de pagos desde el punto de vista económico lo determinamos
básicamente a través de las siguientes realezas. Vale, vamos a empezar
con esto. Aquí bien, ¿sí? O sea, aquí no me ves, estoy pegada al
micrófono. Bueno. Si cualquier cosa me escribes. El saldo de la cuenta
corriente. Este es el saldo. Este saldo es el resultado de agregar los
saldos de las transacciones que tienen un efecto directo sobre la renta
nacional disponible en ETA. Muy importante, este saldo influye sobre la
renta nacional disponible neta, es decir, cualquier variación hará que la
renta del país aumente o disminuya, o sea, que el país sea más rico o
menos rico. Saldo de la cuenta corriente, ¿vale? El saldo de la cuenta
corriente está conformado por el saldo de la balanza comercial, el saldo
de servicios, el saldo de rentas y el saldo de transferencias corrientes.
El saldo de la balanza comercial se refiere simplemente a lo que son
exportaciones e importaciones de mercancías, ¿vale? La producción del
país, sabemos que no solo se produce para los habitantes de nuestro país,
sino que también podemos venderla exterior o comprar de la exterior
mercancías. Bueno, pues este saldo viene en el saldo de la balanza
comercial. Por otra parte, tenemos el saldo de servicios. Esto sería lo
que son exportaciones e importaciones de servicios. Esto sería lo que son
exportaciones e importaciones de servicios, incluyendo no solo transportes,
sino también seguros, ingresos a barcos por uso de patentes, servicios
culturales, etcétera, ¿vale? O sea, que no son solo servicios que pueda
dar el turismo, sino también el transporte, los seguros que hagamos a los
transportes principalmente que realizamos con países terceros, etcétera.
Por otra parte, tenemos, aparte de la balanza comercial y dar servicios,
tenemos... El saldo de rentas, ¿vale? El saldo de rentas, como decíamos,
las rentas no son sólo de capital, sino que son de capital y de trabajo.
¿Qué quiere decir esto? Bueno, pues el saldo en la cuenta de rentas, por
parte de lo que sería capital, son rentas de inversiones en ambos
sentidos. Es decir, ya sean rentas obtenidas en inversiones en el
extranjero como rentas obtenidas de los extranjeros en inversiones a
nuestro país. ¿Vale? Esto quiere decir que nosotros podemos invertir en
otros países, ¿vale? Rentas de inversiones en ambos sentidos. Ya sean
rentas que obteníamos de inversiones en el extranjero, es decir,
invertimos en una empresa en el extranjero, pues eso genera unas rentas,
hay que tenerlas en cuenta. Y también los extranjeros que invierten en
nuestro país también forman parte, ¿vale? Dividendos, intereses, todo
esto lo que son rentas de capital. Las inversiones tanto en el extranjero
como las que hacemos nosotros en nuestro país forman parte de estos saldos
de rentas, ¿vale? Y por otra parte, el saldo de rentas lo que sería por
parte del trabajo. Estas son las acciones que se refieren tanto a los
ingresos que los trabajadores residentes obtienen cuando trabajan fuera del
país, como a los pagos que se hacen cuando los trabajadores no residentes
trabajan en nuestro país. ¿Qué quiere decir esto? nosotros trabajamos
como residentes de nuestro país, usamos alambres y desempeñamos un
trabajo. Vale, pues esa renta la tenemos en el extranjero, que forma parte
del pago de renta por parte del trabajo. Y los trabajadores no residentes
en nuestro país que trabajan en el país también forman parte de este
saldo, ¿vale? Y por último, dentro de la balanza por cuenta corriente
encontramos el saldo de transferencias corrientes. ¿Qué es? Esto que son,
son transferencias unilaterales. Unilaterales, ¿qué quiere decir? ¿Qué
quiere decir? En una dirección, ¿vale? Eso lo digo, pero no sale en mi
país. Y sin contrapartida, ¿qué quiere decir? Que no hay que pagar
intereses o gastos por ellas. Es decir, son, en este caso, envíos de
dinero, donaciones para los residentes del exterior, para sus familias,
subvenciones de abril europea, etc. Es decir, un trabajador que esté
trabajando en Alemania decide enviar una donación, una donación, o sea,
hacer un ingreso a su familia aquí en España, vale, es una donación de
dinero, unilateral, porque la hace el trabajador, a nuestro, a la familia
que está en el país, y sin contrapartida, ¿vale? No tiene beneficios
para la transacción. Sí, sí. Eso, lo mismo, pero su país trabaja más
bien, su país no está en casa nuestra, ¿vale? Sí, Esther, ¿has pagado
todo bien? La balanza por cuenta corriente. Vale, pues eso, al alza por
cuenta corriente, forma parte. La, ¿dónde la cuenta corriente que hay?
La, dices, bueno, la banca, comercial. Comercial, que son las operaciones e
informaciones de bienes. El servicio, los servicios. ¿Qué más? Renta.
Vale, la renta, ¿qué es la renta? Ojo a las nóminas. Ojo a las nóminas,
¿es eso aquí o ahí? Vale, y aparte de las nóminas, no es solo el
trabajo, es también capital. Vale, la renta es, o sea, la renta de
inversiones en el extranjero o inversiones en el país. ¿Vale? Bueno. Hay
que tener en cuenta también que el saldo por cuenta corriente se comprende
también de que es forma parte. O sea, el saldo por cuenta corriente se
puede calcular también como el ahorro bruto menos la formación de
capital. Formación bruta de capital. ¿Qué es la formación de capital?
Muy bien. ¿Vale? ¿Qué es la formación bruta de capital? Vale, entonces
tenemos así. Creo que es eso, inversión. Vale, podemos, el consumo, el
crédito dedicado o ahorro, no es el consumo, perdón, nuestro propio
dinero, ahorro, inversión. Vale, pues aquí pasa lo mismo, vale. Saldo por
cuenta corriente es igual al ahorro bruto menos la inversión. Vale.
Acordamos que en el tema 1 también el producto interior bruto lo veíamos
así. El producto interior bruto generaba una renta que puede ir dedicada o
al ahorro o puede ir dedicada a la inversión. Vale. Pues en este caso el
saldo de cuenta corriente también pasa lo mismo. El saldo de cuenta
corriente será el ahorro bruto menos la inversión. Si el saldo por la
cuenta corriente es mayor que cero, ¿qué quiere decir? Que hay
superávit. O sea que el ahorro bruto es suficiente para ganar la
inversión fruta. Es decir, el saldo por cuenta corriente es mayor que
cero, ¿qué quiere decir? Que hay más ahorro que inversión. Inversión.
Inversión es la aportación fruta del capital. Vale. Entonces, si hay más
ahorro que inversión, tenemos capacidad para invertir en el exterior.
Tenemos dinero. Vale. No necesitamos inversión molecular. Si el saldo de
cuenta corriente es menor que cero, existe déficit. Es decir, el ahorro es
insuficiente para cubrir el gasto en inversión fruta. ¿Sí? Entonces
habrá que recurrir al ahorro exterior. ¿Sí? bueno vale, pasamos a el
saldo de la cuenta de capital la cuenta de capital es igual a
transferencias de capital unilaterales que son movimientos de dinero sin
contrapartida es decir, son movimientos de fondos por la liquidación de
patrimonio de los inmigrantes cuando las han derogado, etcétera más la
adquisición enajenación perdón, que es la adquisición, la compra o
enajenación o la venta de activos no financieros no producidos, tanto
materiales que son las tierras, recursos, etcétera como inmateriales, que
son las compras patentes, etcétera. Os acordamos aquí de la
clasificación de los bienes del tema 1, vale el tema 1 que decíamos los
activos no financieros podían ser producidos o no producidos y en los no
producidos había materiales o inmateriales. Materiales son los vacíos que
se pueden trocar con las tierras o los recursos y por otro lado tenemos los
inmateriales que no se pueden tocar pero son también reales como compras
de patentes, marcas, etcétera vale Esto sería la cuenta de capital. El
saldo de la cuenta financiera. Esto tiene sus vínculos, ¿eh? El saldo de
la cuenta financiera es muy importante saber que está la cuenta financiera
del Banco de España y la cuenta financiera excluida del Banco de España,
¿vale? El saldo de la cuenta financiera al final, ¿qué es? El saldo de
la cuenta financiera lo vas a bajar por la cuenta financiera del Banco de
España como la cuenta financiera ha excluido el Banco de España. Ahora
explicamos por qué excluye el Banco de España, ¿vale? Bueno, la cuenta
financiera está formada por inversiones directas. ¿Qué es una inversión
directa? Una inversión directa es una inversión en una empresa
directamente para mantener una rentabilidad permanente, es decir, un
empresario quiere invertir en una empresa del exterior permanentemente para
obtener beneficios cada año de esa inversión, ¿sí? Es una inversión.
Es una inversión directa, ¿vale? Más, inversiones de cartera. Las
inversiones de cartera serían inversiones en acciones, títulos, vamos con
lo que sería, ¿eh? Exacto, inversiones financieras, ¿vale? También
tenemos otras inversiones, préstamos y demás productos financieros. Y
inversiones derivadas, pues el mercado de, bueno, la bolsa y demás, eso lo
veremos en el tema siguiente, saldo, acciones, demás. Y por último
también forman parte de la cuota financiera el trabajo de reservas. Son
activos de reservas como oro, activos de moneda extranjera, que son los que
vendrían nuestras ganancias en impuestos extranjeros. O sea, es decir,
dentro de la moneda de reservas son la moneda en sí, como el oro, ¿vale?
Y también si nosotros invertimos capital en el extranjero, pues nos
pagará la moneda extranjera. Entonces, ese capital que hemos ganado, esas
ganancias, de los de los tres partos también formarían parte de la moneda
de reservas, ¿vale? Entonces, el trabajo de financiera. Si se abre el
Banco de España y el Banco de España. Esta forma mejor. Inversiones
directas. Inversiones en un empresario, en impresos extranjeros que abren
una rentabilidad permanente a tu banco, ¿vale? Invierten para tomar parte
en su día, pues, de sus banquerismos y demás, ¿vale? Inversiones sin
cartera. Pues como decía Ismael, o sea, en acciones, títulos y demás.
¿Vale? Otras inversiones, por ejemplo. Inversiones en derivados, en
mercados secundarios, bancos, opciones y demás. Y variantes de reservas,
¿vale? Variantes de reservas, lo que sería el oro o en moneda extranjera
como ganancias de inversión en distintos depósitos, ¿vale? Ahora
entramos a la distracción entre cuenta financiera del Banco de España y
excluido del Banco de España, ¿vale? ¿Qué pasó aquí? Bueno, pues como
consecuencia de la entrada en la Unión Europea, vale, la cuenta financiera
se divide en dos. La cuenta financiera del Banco de España y la cuenta
financiera excluyendo el Banco de España. Es decir, lo que sería la banca
de España es propia del Banco de España, sus reservas, sus inversiones y
demás. Y excluida el Banco de España es el resto de la cuenta financiera
de los sectores de la economía. Bueno, entonces a la hora de calcular eso
de la cuenta financiera habría que sumar tanto la que forma parte del
Banco de España como la del resto de la economía, los sectores de la
economía. Dentro de la cuenta financiera del Banco de España se incluyen,
una vez más, dos cuentas financieras del Banco de España. Está, por un
lado, las reservas. El Banco de España, ¿cómo sí? Propiamente dicho,
tiene que tener reservas de moneda de los países que no forman parte de la
Unión Europea. Pero tenemos residentes en España de personas que no
forman, o sea, de otros países que no forman parte de la Unión Europea.
Pero no necesitan su moneda. Vale, entonces las reservas de la moneda
diferente al euro forman parte de estas reservas. Para poder cubrir la
demanda de los residentes. Vale, también tenemos que tener el Banco de
España, los activos del Banco de España frente al eurosistema. Vale, el
Banco de España como propio de España tiene que tener activos dentro de
lo que sería la Unión Europea para poder hacer frente a ellos. Y otros
activos netos, que es la variación neta entre activos y pasivos que nos
incluyen en las rúbricas anteriores. Vale, bueno, pues básicamente lo que
sería la cuenta financiera del Banco de España. Teóricamente esto es la
definición. Prácticamente, en la práctica, en los ejercicios, al hablar
del saldo de la cuenta financiera hay que mirar muy diferenciado tanto
fuera del Banco de España como dentro. Nos van a dar un único dato. De
acuerdo, el Banco de España le pueden dar el dato del Banco de España,
del saldo de la cuenta del Banco de España. Si no te lo dan, lo obvias. Si
te lo dan, pues hay que sumarse. ¿Sí? Vale. Sí, Esther. Esto es un poco
complicado. Yo lo explico así. No sé si necesitas más explicación que
esta o sigo o págame lo que quieras. Bueno. En la cuenta financiera, las
entradas de capital, muy importante. Y atención a esto. En la cuenta
financiera, las entradas de capital son variación de pasivos financieros,
considerados como ingresos, ¿vale? Es decir, tenemos la cuenta financiera,
entra capital en el país. ¿Entra capital en el país? Si entra capital,
¿qué serían? Ingresos, ¿no? Pues todos los pasivos, ¿vale? Y si sale
capital, es decir, si hay inversión hacia el extranjero, son activos,
¿vale? O sea, son gastos. Si sale dinero, si sale dinero es un gasto, ya,
eso básicamente. Económicamente hablando, si tú sacas dinero del país,
es un gasto, es un activo. Si tú traes dinero o viene dinero, es un
pasivo, es un ingreso. Si entra el ingreso, pasivo. Si sale, activo, vale.
Pues como dicen aquí en la cuenta financiera, las entradas de capital,
variación de pasivos financieros, son ingresos. Y las salidas de capital,
son variación de activos financieros. Son gastos. Siempre está en
términos netos, ¿vale? Ya lo pongo aquí, muy importante para el sábado,
¿vale? Esto. Si hablamos de la cuenta financiera y entra capital, es un
ingreso, activo. Si sale capital, perdón, si entra capital, pasivo,
ingreso. Si sale capital, es un activo, es un gasto, ¿vale? Bueno, pues
dicho esto, la cuenta financiera está formada por la cuenta financiera del
Banco de España más la cuenta financiera del resto de la economía, es
decir, excluido el Banco de España. Vaya, dentro de la cuenta financiera,
excluido el Banco de España, ¿qué tenemos? Inversiones directas,
inversiones de cartera. Tenemos inversiones directas, es decir, un inversor
invierte directamente en una empresa para obtener una rentabilidad futura a
más largo plazo de un año. Tenemos inversiones de cartera, inversiones de
cartera, inversiones de cartera. Vale, carteras y índulos, tenemos otras
inversiones. Todo esto es un raro mandato de ellos, ¿vale? Otras
inversiones, como el préstamo, etcétera. Inversiones en derivados en el
mercado secundario, ¿vale? Inversiones en derivados más áreas de
reservas. ¿Vale? Y la cuota financiera del Banco de España, como
decíamos, ¿vale? Las reservas y los activos. Bueno, pues todo esto,
¿qué quiere decir? Si el saldo de la cuota financiera del Banco de
España, como decíamos, el saldo de la cuota financiera del Banco de
España es positiva, ¿qué quiere decir? ¿Qué quiere decir que sea
positiva? O sea, si es positiva, siempre positivo, hay dinero, ¿no? Hay
ingresos. Si el saldo de la cuota financiera del Banco de España es
positivo, es que hay una disminución de los activos, es decir, disminuye
el dinero que sale frente a que aumenta los ingresos que entran, ¿vale? Si
es positivo, siempre hay que pensar que se gasta menos de lo que se
ingresa. O sea, hay más ingresos que gasto, ¿vale? Entonces, hay más
pasivo que activo, ¿vale? O sea, hay más dinero que entra que el que
sale. Si saldo de la cuota financiera es negativa, es que aumenta los
activos frente al exterior en relación a los pasivos. O sea, si la saldo
de la cuota financiera es negativa, esto está saliendo más dinero que el
que entra. ¿Vale? ¿Sí? ¿No me lo sé? Sí. ¿Por qué el saldo de la
cuenta financiera del Banco de España es positivo? ¿Por qué podría ser
positivo? No. El saldo de la cuenta financiera del Banco de España es
positivo porque hay más pasivo que pasivo. O sea, estás, entras, exacto,
hay más ingresos que gastos, te han dado más dinero que te salen. Bueno,
y es negativo porque está saliendo más dinero que el que hay. Bueno, ya,
positivo, bueno, negativo, otro, otro, otro. Bueno, si este, a ver, si
España está invirtiendo más en el exterior de lo que el exterior está
invirtiendo en España, ¿qué saldo de la cuenta financiera por parte del
Banco de España tendríamos? Si España está invirtiendo más en el
exterior que lo que el exterior invierte. Es decir, está saliendo más
dinero que el que entra. El saldo de la cuenta financiera del Banco de
España, ¿qué sería positivo o negativo? Vale, muy bien. Pues eso.
¿Vale? Es decir, sería negativo porque el pasivo de la cuenta financiera
del Banco de España es mayor que el activo. ¿Sí? Bueno, seguimos. Bueno,
como os contaba antes, la cuenta de errores y omisiones. Eso es un mero
ajuste contable, ¿vale? Es decir, para que la ecuación de la banca de
pago sea igual a cero, tendremos que tener una cuenta de caja de saldos
donde encontremos saldos que no se ha encontrado ni en la cuenta corriente,
ni en la capital, ni en la financiera. ¿Vale? Esa diferencia entre los
delitos y pagos. Recoge el valor de todas las operaciones no recostadas por
diferentes razones. Esta partida permite el equilibrio de la banca de pago.
¿Vale? Bueno, pues ya. Entonces, la banca de pagos para que esté en
equilibrio tiene que la cuenta corriente más la cuenta de capital o la
financiera acordamos Banco de España y no Banco de España más errores y
omisiones tiene que ser 3. ¿Vale? ¿Sí? Vale. Bueno, pues dicho esto
vamos a ver un segundito antes de seguir el esquema. Es que no hay
equilibrio, perdón. Vale. Como veíamos antes, la balanza de pago está
formada por el saldo de la cuenta corriente, el saldo de la cuenta de
capital, el saldo de la cuenta financiera con el Banco de España, el saldo
de la cuenta financiera con el Banco de España y la partida contable de
errores y emisiones. Vale. Dentro de la cuenta corriente, ¿qué teníamos?
El saldo de la balanza comercial. Entradas, importaciones y exportaciones
de bienes. El saldo de servicios. Exportaciones e importaciones de
servicios al exterior y en el interior. El saldo de la renta, tanto de
capital como de trabajo. Y el saldo de las grandes propiedades. Vale.
Bueno. Después, sabiendo esto, para que haya un equilibrio en la balanza
de pago, la cuenta corriente, el saldo de la cuenta corriente tiene que
estar financiada con el saldo de las cuentas. Esa es la renta capital y la
cuenta financiera. Entonces, si los saldos por encima de la renta, es
decir, si los saldos de la cuenta corriente son cero, hay un equilibrio en
la balanza de pago. Vale. Si la suma es positiva, hay un superávit en la
balanza de pago. Y si es negativa, hay déficit en la balanza de pago. Es
decir, para saber si en la balanza de pago hay superávit, hay un
superávit en la balanza Es decir, superar el avance de pagos tendría que
ser que en ventas las ventas son muy por encima o bajo por encima que las
compras, ¿vale? Entonces, si vendemos más bienes, más servicios,
producimos más rentas dentro del país y hay más entradas de
transferencias, que de lo que sacamos tanto en bienes como en servicios
como en rentas con las compras, es decir, que superar el avance de pagos.
Si es negativo, supone un déficit el avance de pagos. ¿Sí? ¿Todo bien?
Nada, nada. Yo hago el principio normal. ¿El déficit es superable? Sí,
déficit es superable. El déficit después del comienzo es superable.
Exacto. ¿Sí? Vale. Vale, muy bien. Pues, ¿qué sería? El éxito. El
equilibrio del avance de pagos. Todos estos consejos, poco a poco, los voy
a volver a repetir todo el próximo día porque es muy importante y como no
sé si me entendéis o no, porque es súper fácil, los voy a volver a
repetir. Es muy importante, ¿vale? Entonces, dicho esto, dicho esto,
habrá equilibrio en el avance de pagos si estas cuentas suman todo,
¿vale? Estas son las cuestiones de la clase 2. Vale, la cuenta de capital
y la financiera son las que financian la cuenta corriente. Vale, si es
positivo superar el de la lanza de pagos, estamos vendiendo más de lo que
compramos. Así, a paso modo, por explicarlo de una forma un poco más
suelta. Pues dicho esto, explicamos luego este término de capatear las
necesidades de financiación. Efectivamente, sumando esto de la cuenta
corriente y la cuenta de capital, podemos saber si un país tiene capacidad
de financiación, o sea, si es una forma positiva, o se puede comprar en la
cuenta financiera. Vale, la capacidad de financiación de un país viene
siendo la suma de la cuenta de corriente más la cuenta de capital. Si es
positivo, es positivo, el país no necesita financiación en este caso. Si
es negativo, es negativo, y necesitamos financiación superior. ¿Sí? Sí,
sí. ¿Puedo ayudar a la persona que está en el capital? No, no, no. Vale.
La capacidad de financiación es una vez más. de el país dependerá de la
suma del saldo de la cuenta corriente y del saldo de la cuenta de cámaras.
La tasa de cobertura. La tasa de cobertura es la proporción del valor de
las importaciones de un país que puede pagarse con el valor de las
importaciones en un periodo de tiempo. Es decir, ¿qué quiere decir esto?
O sea, dependamos lo suficiente como para financiar lo que compramos. La
tasa de cobertura es el porcentaje de lo que compramos al exterior que
está cubierto con lo que vendemos al exterior. Si tú tienes, por ejemplo,
si tú vendes 12 y compras 15 importaciones si tú vendes 12 y compras 15
¿qué pasará aquí? La tasa de cobertura es 3,8 para eliminar todo. Ya,
ya no, vaya. Es decir, que vendemos tres menos de lo que compramos, es
decir, la tasa de cobertura será menor a uno, ¿vale? Menor al 100%,
mientras que si este valor es el valor del inversor, con los ingresos que
un país obtiene por la venta al exterior, no es suficiente para cubrir los
gastos de la compra al exterior, ¿vale? O sea, tiene que ser el valor de
las producciones, no es el valor del inversor. exportaciones a Alemania en
naranjas son 25, ¿vale? Y las importaciones de naranjas al resto del mundo
son 50. ¿Cuál es la tasa de cobertura? Es decir, la tasa de cobertura
sería 25, que son lo que exportamos entre lo que importamos y por 100.
Esto quiere decir que el 50% de lo que compramos al exterior está cubierto
con lo que vendemos al exterior. ¿Vale? Hay un déficit. Es decir,
comentaríamos la reacción para comprar, pero el 50% no está cubierto.
¿Sí? ¿Vale? Sí. ¿Cuál es la tasa de cobertura? Ajá. Y no, mira, te
lo pongo aquí. ¿El valor? Si el valor es menor de 100, si el valor es
menor de 100, la tasa de cobertura es 100%. No estás vendiendo lo
suficiente para cubrir el gasto de lo que compras. Ahora ves, compras más
de lo que vendes. Claro, compras más de lo que vendes. ¿Ves? Por eso. O
sea, para que estuviera igual equilibrado o gratis la cobertura para el
100%, tendrías que estar comprando 50. O sea, vendieras 50 y comprabas 50.
¿Vale? Pues ya no es así, ¿no? No, la idea es que te hagas más de lo
que compras. La idea es que esto no es un equilibrio, es una tasa de
cobertura. O sea, cuanto más vendas, mejor. Porque así cubres lo que
estás comprando y a medida tienes ganancia. ¿Sí? Siguiente. Vale. Y por
último, bueno, ahí tenemos un cambio. Si la tasa de cobertura es del 66%,
quiere decir que el 66% de lo que se gastó comprando a otros países pudo
cubrir con los precios que tuvimos al vender para todo el mundo. ¿Vale?
Bueno, y por último tenemos la relación real del cambio. Este es el
consiente. Entras. Pregúntale. Tienes exportación y los precios de
importación. O sea, la relación real del cambio es lo que es. Y para la
variación entre, o sea, el consiente entre el precio al que vendes y el
precio al que compras. ¿Y por qué? Si la relación no mejora, es decir,
si de un año a otro la relación real del cambio aumenta, sin el 99%. La
relación real del intercambio fue 7, y en el 2000, la relación real del
intercambio fue 10. ¿Qué pasó? El cociente, es decir, la renta del país
aumenta, quiere decir que los precios a los que vendemos es mayor que los
precios a los que compramos, ¿vale? Si la relación del intercambio
mejora, la renta del país aumenta. Entonces, vendemos más barato de lo
que compramos. Y si la relación es peor, es que la renta del país
disminuye, es decir, estamos obteniendo menos ingresos porque vendemos más
barato de lo que compramos, ¿vale? Sí, vale, pues una alcanza aquí. Si
en el 2012, el precio al que vendemos es 130 y al que importamos es 0.23,
el año siguiente el precio al que vendemos es 130 y al que compramos es
115. ¿La relación real? ¿Qué pasa? El intercambio ha mejorado, el
precio ha mejorado. ¿O sea, cuánto es? Vamos. Ok. ¿Cuánto es la renta?
¿Ten? ¿Qué es la renta? 10. ¿Qué es la renta? Tiene dos mil trece, da
el próximo traje y compra la segunda. La próxima ronda es del cambio, a
mejorar o a rehorar. Gracias. No. Vale. Va a salir Ismael a la parte de
abajo, vale. Primero hallaríamos la relación de los intercambios en el
primer año. Que sería. Sería el índice de precios, la exportación,
entre el índice de precios de importación. Es por 100, siempre por 100,
vale. Bueno, sí, sí, son 105% para el primer año. Y luego hallaríamos
el del siguiente año. Vale, Esther, mejoró, pero entonces ¿qué
explicación le darías tú a que mejoró? ¿Por qué mejoró? Muy bien. el
precio de ventas es el mismo pero compramos más barato si es que te dio
así los precios de venta ahora vale sí bueno es que va a generar la salda
de la cuenta corriente donde toma parte de ella la balanza comercial con
versículos de bienes al exterior la de servicios lo mismo compra y venta
de servicios y se transporta y demás la renta de capital y de trabajo las
ventas corrientes la cuenta de capital que es el precio de capital o la de
la adquisición en la cantidad de activos financieros y la cuenta
financiera acordamos que la cuenta financiera toma parte cuenta financiera
Banco de España y excluido Banco de España es decir, el resto de la
economía Esplendor del mundo de España tendrían cuantas inversiones
directas, entradas que invierten con otros países más o menos llamadas de
los beneficios y base de cartera, acciones y bonos y demás, otras
inversiones como préstamos, inversiones en derivados financieros, así
como el mercado secundario, como SAF, que ofrece ya lo veremos, y
variaciones de reservas, ¿vale? Vale, como el oro u otras maneras. Y para
último, errores y emisiones. La condensación, como os voy a explicar, la
banca de pavos. ¿Vale? Os voy a dejar aquí los ejercicios para hacer el
próximo día, donde repetiremos el sistema general y el equilibrio y
corregiremos los ejercicios. ¿Sí? Os los voy a dejar aquí y además de
dejarlos aquí, están otras cosas que están grabadas aquí. Por lo tanto,
irán también, pero si quieres te las mando por correo electrónico. No,
en primer lugar, no. Bueno, los voy a subir ahora, lo he dicho, ¿vale? Y
el próximo día repasaremos otra vez el equilibrio y el esquema general y
corregiremos los ejercicios. ¿Cuánto? ¿Eh? ¿Cuánto? Y no sé si
habrá... Bueno, hasta aquí, hasta el próximo miércoles, ¿vale? Que es
puente, pero bueno, clase igual. Vale Esther, cualquier duda ya sabes donde
estoy. Y el resto que vea la grabación y quiera consultarme cualquier
cosa, dé a mi correo electrónico. Bueno, muchas gracias por la atención
y hasta el miércoles que viene. Chao Esther, adiós.