Buenas tardes, soy Julio López, tutor del Centro Asociado de Caracayud.
Estamos en la asignatura de 20 y 10 de grado de ADE. En la tutoría de hoy
vamos a hacer un examen del año pasado, que me pediste si alguno que
hiciéramos un ejercicio, una fusta. Vamos a coger uno o dos exámenes del
año pasado, son un poco más o menos todos similares en cuanto a la
estructura, con lo cual tampoco hay mucha diferencia entre uno y otro.
Vamos a ir viendo cada una de las preguntas y tenéis justo ahí también
cómo se resuelven o cómo se plantean. Bueno, la primera. Dados los
siguientes datos en porcentaje, en porcentaje del producto interior bruto,
nos piden calcular la capacidad de financiación del sector público en un
año completo. Esto es el primer tema, el tema de la contabilidad, con lo
cual de ese tema nos tenemos que saber no todas, pero sí unas cuantas
identidades contables que son las que vamos a necesitar con mayor
frecuencia. Yo personalmente, en la parte de todas las identidades del
sector público, como es de lo que preguntan aquí ahora, sí que me las
miraría con más detalle. Sepáis que pueden preguntar de cualquier cosa,
de todo lo que hay en el libro. Pero bueno, yo dentro de ese tema y como
opinión personal, las cuestiones relativas al sector público, lo que es
el presupuesto, lo que es la capacidad de financiación, pues me las
miraría un poco más en serio, más primordialmente y luego, ¿vale?
Bueno, concepto importante. Bueno, también tenéis que tener en cuenta una
cosa con la identidad, con la contabilidad nacional. Es que hay una serie
de fórmulas o de identidades que valen para cualquier sector que queramos
considerar. Entonces aquí hablamos de la capacidad y necesidades
financiación del sector público, pero la capacidad y necesidades
financiación... Se puede calcular para cualquier sector, ¿no? Y será
similar. Bueno, para el sector público es definición ingresos totales
menos gastos totales. Los ingresos totales serían los ingresos corrientes
más los ingresos de capital. Y los gastos totales serían los gastos
corrientes más los gastos de capital. Tenemos que tener en cuenta lo
que... los datos que nos dan. Asumo público, abro público, no asumo
público y cancelencia. Bien, porque esto... esa identidad que tenemos ahí
en principio pues no la tenemos directamente, pero también en la misma
expresión que está en el libro tenemos que la capacidad y necesidades de
financiación de las administraciones públicas es igual a la ahorra en las
administraciones públicas, las transferencias de capital netas de las
administraciones públicas y las transferencias de capital netas de las
administraciones públicas. administraciones públicas y a la inversión de
las administraciones públicas. Con lo cual esos datos sí que los tenemos
todos aquí, ahorro, inversión y las transferencias, con lo cual lo
podemos calcular directamente con la última de las expresiones. Ahorro
más transferencias de capital neta menos las inversiones. Pues 2,5 más
1,4 menos 5,2. Resultado, como nos lo están indicando esos datos en
porcentaje, es menos 1,3%. Eso se corresponde con la respuesta negativa del
1,3%. Como veis las operaciones son sencillísimas. Lo único que falta
saber ahí es la fórmula o la identidad que tienes que utilizar. De
contabilidad natural siempre va a caer alguna pregunta. Siempre suele caer
también de datos relativos a lo que son el defractor del PIB, los índices
de valor, índices de cantidad y también en tasas de variación. En esta
segunda pregunta seguimos con los datos de la pregunta anterior. Y aquí
nos preguntan la variación en la capacidad de financiación. Ya teníamos
la capacidad de financiación de 2008, que es lo que hemos calculado antes,
que es menos 1,3. Entonces, la variación pues tenemos que calcular
también la capacidad que necesitamos. La capacidad de financiación de las
administraciones públicas del año 2014. Con los mismos datos, nos da, con
la misma tabla que en la pregunta anterior, menos 6,2%. ¿Cuál ha sido la
variación? La variación ha pasado del 2008, que era menos 1,3, ha pasado
a menos 6,2. Con lo cual, ha empeorado porque sigue siendo más negativa.
¿Y cuánto más? Pues la diferencia entre menos... Menos 6,2 menos... 1,3,
que es menos 4,9. Respuesta en este caso, la respuesta B, porque empeora la
capacidad y necesidad de financiación en 1,49%. Tercero, la pregunta. Los
mismos datos anteriores, calcular la variación de la venta disponible del
sector público del sector público de 2014 con respecto a 2011. O sea,
tenemos que encontrar o calcular primero la venta disponible del sector
público con los datos de la primera pantalla. ¿Y aquí qué datos
tenemos? Consumo, ahorro, inversión y transferencia. Bueno, pues lo que
sí sabemos, porque sucede lo mismo en todos los sectores, es que la venta
disponible de cualquier sector es igual a su consumo más su ahorro, porque
la venta disponible la dedicamos internamente bien al consumo, bien al
ahorro. La suma del consumo y el ahorro es la venta disponible de cualquier
sector. En el caso de las administraciones públicas, lo mismo. La renta
disponible sumada, el consumo más el ahorro, de 2008, como está en
porcentaje, nos da un 20,5. La venta disponible de 2014, lo mismo. Aquí
hay que tener en cuenta que en 2014 el ahorro público es negativo, con lo
cual va a restar. 19,5 menos 5,3 es igual a 14,2%. La variación, pues
restamos a la venta disponible de 2014, la venta disponible del 2018. Vemos
que por las cifras que nos ha dado antes, la venta disponible ha disminuido
un porcentaje, con lo cual nos tiene que salir la variación negativa.
Entonces, 14,2 que es la venta disponible del 2014 menos 20,5 que es la
venta disponible del 2008 menos 6,3. Con lo cual la venta disponible bajó
un 6,3% del Producto Interior Bruto de la respuesta 10. Bien, 8. Ese es el
que os decía que también suelen caer preguntas, que es los índices de
valor, de cantidad, el defractor del PIB y las tasas de variación de cada
una de estas variables. Nos dan el PIB nominal y el PIB volumen llegando
del año 2013 y 2014. Nos lo dan en números índices, no lo tenemos en
tasas de variación. Bien. Entonces, recordad que el PIB nominal o a
precios corrientes sería lo que se llama el índice de valor. Y el pi por
2, el que son las cantidades, sería, o sea, o el pi real, sería el
índice de cantidad. Y el defractor sería el índice de precio. Entonces,
sabemos que las fórmulas están en el libro, en la página 71 y siguiendo.
Bien, que el defractor del pi, el índice de precio del pi, es igual al
cociente entre el índice de valor y el índice de cantidad. Con los datos
que tenemos ahí, el defractor del pi en 2013 es 10,1287 y el índice de
precios es 10. 1020 dividido entre 102 es igual a 10. Cuando tenemos
décimas... Cuando tenemos décimas, aquí nos piden que aproximemos a dos
decimales, no os deis prisa en quitar decimales. Es preferible dejar más
decimales, como yo he dejado aquí cuatro decimales, y al final dejar, o
sea, al final ya ajustar a los dos decimales. Porque si se quitan decimales
antes, aunque sean milésimas, según el tipo de operación que se haga...
...y según el valor de esa cifra, pueden dar diferencias sustanciales al
final. Entonces, casi es mejor, sobre todo si usáis calculadora, mantener
los decimales y al final, en el resultado final, ajustar o aproximar.
Bueno, ya tenemos el índice de precios entre el defractor de cada uno de
esos años. Entonces, nos piden la tasa de crecimiento. O sea, es la tasa
de variación del deflactor del PIB. La tasa de variación lo expresamos
con minúscula, IP. El índice de precios, la tasa de variación del
índice de precios entre 2004 y 2006. Cualquier tasa de variación que nos
pregunten, o tasa de crecimiento, es igual, siempre, siempre, a la magnitud
en el año final, menos la magnitud que sea en el año inicial, dividido
por la magnitud inicial. Multiplicado por 100 si nos lo piden en
porcentaje, como es el caso. Entonces, en este caso, el índice de precios
en 2013 es 10, perdón, en 2014 es 10, en 2007 es 10,287, con lo cual vemos
que el índice de precios ha disminuido, con lo cual nos tendrá que salir
la tasa de crecimiento negativa, dividido por el inicial, que es 10,287, y
multiplicado por 100, que nos da menos 1,27%. Con lo cual, la respuesta en
este caso es la B. Bien. Ya hemos tenido cuatro preguntas del primer tema.
Pasamos ya a las preguntas de los siguientes temas. Bien. Si en un modelo
de venta-gasto de economía cargada y sin sector público, el consumo
autónomo es positivo, la inversión autónoma es positiva, la propensión
marginal a consumir es 0,8, ¿cuál podría ser la propensión? marginal a
invertir para que el modelo tenga sentido económico, bueno, y nos dan una
serie de posibles valores de la propensión marginal a invertir, ¿vale?
Aquí ¿qué tenemos que hacer? Tenemos que aplicar la teoría. Sabemos,
por un lado, que el multiplicador K, para la que tenga sentido económico,
tiene que ser mayor que 1. ¿Eso qué implica? Implica que este denominador
nos tiene que quedar positivo y menor que la unidad. Vamos, nos va a quedar
positivo porque se tiene que cumplir también la condición que la suma de
la propensión marginal a consumir y la propensión marginal a invertir es
igual a 1. Para invertir tiene que ser menor que 1 porque si no ese
término nos quedaría, si T más M fuera mayor que 1, el denominador nos
quedaría negativo, con lo cual ya no podría ser mayor que 1. Bien,
entonces ¿qué tenemos que ir probando? Con las posibles soluciones,
¿cuál de ellas nos queda que T más M es menor que 1? Pues 0,8, que es la
propensión marginal a consumir. Más la primera respuesta, 0,2, posibles
respuestas, nos da que es igual a 1. Con lo cual ya no vale. La respuesta A
no puede ser. La B, 0,8 más 0,1 es 0,9. Este sí que es menor que la
unidad, con lo cual el multiplicador nos quedaría mayor que la unidad y
entonces tendría sentido económico. Y en la tercera respuesta... ...nos
queda mayor que la unidad, con lo cual... T más M mayor que la unidad, por
lo cual tampoco tendría sentido económico. Y la última no es válida
porque sí que hay una respuesta que da sentido económico al modelo que es
la B, por lo cual la respuesta en este caso es la B. Seguimos. Pregunta 6.
En un modelo renta-gasto de economía tratada pero con sector público, con
lo cual ya no se nos incluye ahí gasto público, impuestos,
transferencias. Con impuestos constantes. Hay que tener en cuenta, porque
nos dirán normalmente con qué tipo de impuestos trabajamos. Entonces,
impuestos constantes, pues esto es T, C. La propensión marginal a
consumir, la voy a apuntar aquí, C es igual a... Y la propensión marginal
a invertir, M, es igual a 0,1. Condición. Un aumento de la inversión
autónoma en una unidad. ¿Qué consecuencias producirá? Bueno. Este lo
vamos a resolver. Se pueden resolver los problemas a veces de distintas
formas. Sobre todo luego mirando en función de... de cómo te dan las
respuestas, pues ya veremos que hay ciertos problemas que los resolvemos
gráficamente, otros numéricamente y otros diferenciando y otros
utilizando lo que es razonamiento económico como ha sido en el anterior.
Por ejemplo. Bueno, en este caso yo cómo lo resolvería. Pues plantearía
en primer lugar el modelo. Aquí lo que es importante es plantear bien el
modelo. ¿Vale? ¿Y qué voy a hacer luego? Calcular el multiplicador de la
inversión autónoma, que es la que varía. Bueno, el modelo sería la
renta igual al consumo, consumo T sub 0 más la propensión nacional a
consumir por I menos T sub 0, que son impuestos constantes. ¿Vale?
Següentía fijada. No son proporcionales. No nos dicen que haya
transferencias, con lo cual tampoco las ponemos. Más la inversión,
inversión autónoma. Más, como nos dicen que la inversión... Que la
propensión nacional a invertir es 0,1 es porque depende también de la
renta. Más el gasto público, porque es una economía estacada con sector
público. Ya tenemos el modelo determinado. Pues ahora vamos a diferenciar
para obtener el multiplicador. Y vamos a diferenciar con respecto a las
variables endógenas, que recordad que en estos modelos solamente son... La
renta y el tipo de interés, que aquí no aparece. O sea, vamos a
diferenciar con respecto a esas variables endógenas, en este caso la
renta, y a la variable que se modifique. En este caso es la inversión
autónoma. O sea, nosotros tenemos que diferenciar todos los términos en
los que aparezca la I y en el que aparezca la inversión autónoma. Con lo
cual sería... Diferencial de I. Es igual a la propensión nacional a
consumir por diferencial de I. Más diferencial de la inversión autónoma,
más m por diferencial de i. Yo agrupo todos los términos que tienen
diferencial de i en un lado de la igualdad y diferencial de la inversión
en el otro, cambiando el signo y demás. Y saco factor común diferencial
de i. Me queda 1 menos t menos m. Aunque esto ya probablemente yo lo
podría saber y no necesitaría hacer todo este desarrollo, ¿vale? Igual a
diferencial de i. Reorganizamos términos y tenemos, ¿cómo varía la
renta al variar la inversión autónoma? Pues aquí tenemos el
multiplicador que es 1 partido por 1 menos t menos m. Sustituimos los
valores del equivalente. El enunciado, 1 menos 0,8 menos 0,1 es igual a 1
partido por 0,1 y eso es igual a 10. ¿Qué significa ese 10? Que por cada
unidad que se modifique la inversión autónoma, la renta va a
incrementarse en 10 unidades. O sea, con esto hasta ahí lo que hemos
sacado es que... ...al aumentar la inversión autónoma una unidad, la
renta va a incrementarse en 10 unidades. Miramos a ver si esa es una
respuesta. Pues no. Un aumento de la renta del 12, con lo cual ya
descartamos la opción b. Y ahí nos habla del consumo, del ahorro y del
saldo público. ¿Vale? El saldo público, puesto que los impuestos no son
proporcionales, aunque aumente la renta, no va a modificarse el saldo
presupuestario. Ya. Recuerden que el saldo presupuestario sería igual a
los ingresos, que son los impuestos en términos generales, directos e
indirectos, menos el gasto público, menos las transferencias. En este caso
no hay transferencias. El gasto público no se modifica, es exógeno, sea
que sea. Con lo cual, el saldo presupuestario solo se modificaría si se
modificara lo que cobra el estado de impuesto. Eh, aquí se modifica la
inversión autónoma. ¿Se modifican los impuestos? No, porque los
impuestos son constantes, son autónomos, son de cuantía fija. Con lo
cual, el saldo presupuestario, el saldo público, no se va a modificar, con
lo cual descartamos ya la tercera, la cuarta opción, la mejora del saldo
público porque no se modifica. Entonces nos quedan dos preguntas. Una que
habla... O sea, dos respuestas. Una que habla del consumo y otra que habla
del ahorro. ¿Qué pasa? ¿Tenemos que calcular el consumo y el ahorro?
Bueno, pues no, pero sí. Porque, igual que nos ha salido en la pregunta
anterior de Contabilidad Nacional, sabemos que cualquier cantidad de venta
que tengas en la economía se va a dedicar a consumo y a ahorro. Con lo
cual, si la venta se incrementa en 10 unidades, el aumento de la venta es
de 10 unidades, esas 10 unidades se van a dedicar a consumo y ahorro en
función de las respectivas propensiones marginales. Entonces, como sabemos
que la propensión marginal a consumir es de 0,8, de esas 10 unidades, 0,8
partes se van a dedicar a consumir. Con lo cual, 10 por 0,8 es 8. Esto es
consumo. Y, obviamente, la propensión marginal a ahorro es 0,2, con lo
cual se va a dedicar a ahorro 2 unidades. Entonces ya buscamos en las
respuestas la A, un aumento del consumo en 6, no es cierto. Y la C, 1. Un
aumento del ahorro de 2 unidades, lo cual sí que es cierto, con lo cual,
respuesta correcta, la respuesta B. Otra. Pasamos ya a un modelo de la LN.
Supongamos un modelo no lineal de la LN. No lineal significa que la demanda
de dinero no es una línea recta y la oferta tampoco. Y la LN, en
consecuencia, tampoco nos va a quedar lineal, una línea recta, sino que va
a tener esa pendiente base horizontal en el primer tramo y va a tener
pendiente cada vez mayor hasta ser vertical, lo que es la LN. Esta es la LN
no lineal. Bueno. No situada en trampa de liquidez. Eso significa, esto lo
vamos a resolver tanto con análisis económico como con análisis gráfico
y con análisis formal. Bueno, nos dicen que la economía no está situada
en la trampa de liquidez. Por lo cual, del gráfico que yo he puesto aquí
abajo, esta zona de la LM yo no la voy a tener en cuenta. Porque esa es la
zona de trampa de liquidez. Un aumento muy considerable de la compra de
bonos en el mercado abierto. Pasa el banco central, que es lo que nos
preguntan. Vamos a ver qué respuestas para que nos oriente un poco en
qué, cómo lo vamos a resolver. Será una política monetaria restrictiva.
Desplaza. ¿Va a la LM a la izquierda o a la derecha? Pues vamos a ver. Lo
primero que tenemos que saber, y esto deberíamos saberlo sin necesidad de
ningún planteamiento, es que un aumento de la compra de bonos en el
mercado abierto por parte del banco central es una política expansiva. Una
política monetaria expansiva. Porque el banco central está comprando...
Está pidiendo la titularidad de bonos y los está pagando con dinero a los
bancos comerciales. Con lo cual, está metiendo dinero en el sistema. Con
lo cual, está haciendo una política monetaria expansiva. Con lo cual, se
va a incrementar la oferta monetaria. Y ya podemos descartar la respuesta
A. Porque es una política monetaria expansiva. Bien. Al ser expansiva, ya
descartaríamos también la respuesta B. Porque un desplazamiento hacia la
izquierda de la LM es consecuencia de una política monetaria restrictiva.
Con lo cual, la B la vamos a descartar ya de antemano simplemente con
nuestros conocimientos básicos de este tema. Bueno. Entonces, aquí, lo
que tenemos expresado aquí, esto es el equilibrio del mercado de dinero.
Entonces, por un lado, tenemos a la izquierda, la oferta monetaria, que
sería la base monetaria multiplicada por el multiplicador monetario,
sería igual a la demanda de dinero que la teníamos en el miembro de la
derecha. Bien. Entonces, la compra de deuda pública por el Banco Nisot
incrementa, aumenta la cartera de fondos públicos del Banco Nisot y, por
tanto, incrementa la base monetaria. Al incrementar la base monetaria, dado
el multiplicador, va a aumentar la oferta monetaria. Bien. O sea, podemos
decir ya que la oferta monetaria, o bien, También, L, S, C, incremento,
¿vale? Bueno, vamos a ver, ya hemos visto, o hemos visto un poco lo que
era el planteamiento económico, aumento de la base monetaria incrementará
la oferta monetaria en una cuantía igual al incremento de la base
monetaria por el multiplicador. Esa mayor oferta de dinero, que ya ahora
veremos gráficamente cómo se hace, dada la demanda de dinero que no se
modifica, conllevará una caída del tipo de interés para cada nivel de
renta, lo cual implicará, puesto que no modificamos la renta, que la L, M
se desplazará hacia la derecha y hacia abajo. Ese sería el razonamiento
económico, digamos, similar. Nada más. Bueno, nos podemos apoyar un poco
en el gráfico y hacer análisis gráfico. En el análisis gráfico lo que
hacemos es, en el gráfico de izquierda tenemos el mercado de dinero.
Tenemos la demanda de dinero, que es la línea roja, y la oferta de dinero
inicial, que es esa línea que hay en marco. La oferta monetaria se
desplaza hacia la derecha. ¿Qué consecuencias tiene eso? Pues como la
demanda de dinero no se modifica, nos desplazamos por la demanda de dinero
y tenemos un nuevo equilibrio en E, nos ve, que implica un descenso del
tipo de interés. Entonces nos pasamos al gráfico de la derecha. Teníamos
una LM inicial, estamos fuera del tramo de trampa de liquidez, con lo cual
nos situamos en cualquier punto a la derecha de la trampa de liquidez. Y
entonces, por ejemplo, teníamos ese punto A' que era el que correspondía
con la LM inicial. La renta no se ha modificado, pero yo ahora, después
del incremento de la falta monetaria, tengo para ese nivel de renta un tipo
de interés inferior. Con lo cual, la LM, una vez que se ha incrementado la
falta monetaria, está situada para el nivel de renta. Y su cero con un
tipo de interés inferior. Es el que se correspondería con el nuevo tipo
de interés. Con lo cual, eso implica que la LM se ha desplazado hacia la
derecha y que además la pendiente es un poco menor. Respuesta. Desplaza la
LM hacia la derecha modificando la pendiente. Pues la respuesta correcta
sería la D. Vamos a hacer el análisis formal. Aquí tenemos lo que se ha
dicho, igualdad de la falta y la demanda monetaria, diferenciando la
condición de equilibrio, que es la primera de las ecuaciones, con respecto
a la base monetaria, que es la que se modifica. Y con respecto a la renta,
porque es la variable endógena, manteniendo constante el tipo de interés,
que también es una variable endógena, pero consideramos que no se
modifica. Entonces lo que nos interesa saber es cómo varía la demanda de
renta para cada tipo de interés. Pues diferenciando, será igual al
multiplicador por diferencial de B, igual a P. Por lo que varía la demanda
de dinero con respecto a la renta, que es la variable endógena, por
diferencial de I. Y ahí, resaltando el término, nos queda que esta
expresión de aquí es mayor que cero. Es mayor que cero porque el
multiplicador monetario es positivo, los precios son positivos y la
variación de la demanda de dinero con respecto a la renta también es
positiva. Cuando aumentan las ventas... Cuando aumentan la renta, aumentan
la demanda de dinero por motivos de transacción. Con lo cual todos los
términos son positivos, con lo cual ese término es positivo. ¿Eso qué
significa? Que si la base monetaria ha aumentado, la renta también
aumentará. Vamos a ver al final de todo el proceso. Pero vamos a ver qué
pasa con relación a la pendiente de la L. Entonces, esta es la expresión
que está en el libro relativa a la pendiente porque ahí está
diferenciado el tipo de interés con respecto a la renta. Entonces, de toda
esa expresión sabemos que la base monetaria aumenta, si aumenta ese
término del numerador, la fracción completa aumenta también, El otro
término de ese denominador no se ha modificado y es positivo, con lo cual
se nos está incrementando todo el denominador por el incremento de la base
monetaria. Si se incrementa el denominador, ¿qué pasa con la fracción
completa? Que disminuye, con lo cual esto nos está diciendo que la
pendiente de la LN disminuye, se nos atemba o disontada. Bueno, pues así
sería, o sea, no es necesario hacer los tres procedimientos, con el que yo
me apane más fácilmente es con el que resuelvo. Este realmente
gráficamente se podría resolver muy bien y es rápido y es bastante
seguro. Otro, el otro, considerando únicamente el mercado de dinero,
¿vale? Aquí no tenemos en cuenta la LN, demanda de la fracción de
dinero. En una economía que se encuentra ahora estamos en trampa de
liquidez. Aumenta considerablemente los créditos a la banca comercial. Eso
tenemos que saber también ya, porque es básico, que el aumento de
créditos a la banca comercial incrementa la base monetaria. Por lo que, ya
lo he multiplicado, ¿saben? Hay un incremento de la base monetaria que
lleva consigo, ya lo he multiplicado, un incremento de la fracción
monetaria. Bien. El incremento de la oferta monetaria se va a traducir
también en un desplazamiento hacia la derecha de la oferta monetaria. Como
nos dicen que estamos en una situación de trampa de liquidez, la curva de
demanda de dinero en ese tramo es horizontal. Con lo cual, de la demanda de
dinero, el tramo que yo tengo que considerar es el más caro en amarillo.
Aunque modifiquemos la oferta monetaria, ya sea de un lado o hacia otro,
siempre que nos mantengamos en ese tramo de trampa de liquidez, no se va a
modificar el tipo de interés. Con lo cual, el tipo de interés, R, va a
mantenerse constante. Vamos a ver las respuestas. No se modificará la
cantidad de la oferta monetaria en el nuevo equilibrio. Eso es falso,
porque la oferta monetaria se incrementa. Con lo cual, ese es el otro
tramo. La respuesta final ya sabemos que es la B, pero vamos a quitar
primero las otras. La C, no modificará la cantidad de demanda de dinero en
el nuevo equilibrio. Y D, bajará el tipo de interés. La D la descartamos
ya porque... Vemos que el tipo de interés se mantiene constante. ¿Qué
pasa con la demanda de dinero? La demanda de dinero sí que ha aumentado
porque inicialmente la teníamos ahí y al desplazarse la oferta monetaria,
la demanda de dinero sí que se incrementa. Entonces, la demanda de dinero
se incrementa. Por eso la C no es correcta, porque dice que no modificará
la cantidad de demanda de dinero, y la correcta es la B, aumentará la
cantidad de demanda de dinero en el nodo químico. Bueno, también veíamos
que si la demanda de dinero va a modificarse, pues tenemos dos respuestas
que son contrarias. Una dice que aumentará, y otra dice que no se
modificará. Con lo cual, si la demanda de dinero interviene en las
respuestas, pues ya sabemos que una de las dos es la que tiene que ser.
Bueno, pasamos al 9. Utilizando el modelo ISLM de una economía cerrada
situada en la trampa del liquidez con impuestos proporcionales. La
inversión depende de la rentabilidad. La inversión depende de la venta y
del tipo de interés. ¿Qué ocurre ante un aumento de la compra de bonos
en el mercado abierto? Bueno, el aumento de la compra de bonos en el
mercado abierto... Bueno, ahora lo pondré aquí. En primer lugar, tenemos
que centrarnos. Situación de trampa del liquidez. ¿Eso qué implica?
Implica que la pendiente de la curva de demanda de dinero, como hemos visto
en el ejercicio anterior, es nula. Es horizontal. Ahí no está dibujada la
demanda de dinero. Y también la pendiente de la LM es nula. Con lo cual,
el tramo relevante, para los que a nosotros nos interesa, es este de aquí,
que es la LM. Ese es el que nos está diciendo que estamos en una
situación de trampa del liquidez. Y como nos están diciendo que
utilicemos el modelo ISLM, pues eso estamos utilizando estas gráficas.
Bien, entonces tenemos la LM horizontal. En este caso, ¿qué sucede? Que
la política monetaria, vamos a ver, la política monetaria de lo que
trataría es de modificar. Bueno, la política monetaria ya sabemos que es
expansiva porque es una compra de bonos en el mercado abierto. Incrementa
la base monetaria y ya la base monetaria se incrementa la oferta monetaria.
Bien, es una política monetaria expansiva. ¿Qué busca la política
monetaria expansiva? Pues bajar el tipo de interés para así actuar sobre
la inversión y que se incremente la inversión en términos generales.
¿Vale? Pero estamos en una situación de trampa de liquidez. Entonces,
esta política monetaria expansiva no mueve... No mueve la LM. Con lo cual,
no se modifica el tipo de interés. El tipo de interés sigue siendo el del
equilibrio inicial. Consecuentemente, la inversión, aunque depende del
tipo de interés, como el tipo de interés no se modifica, pues entonces
tampoco se modifica. ¿Vale? Entonces, vamos a ver qué respuestas nos dan
aquí. En la primera plantilla, el consumo de la inversión, las cuentas
públicas, y el saldo de las cuentas públicas. ¿Vale? Al no variar la
inversión, la renta tampoco se va a modificar. ¿Qué implica esto? O sea,
por poder un poco y los resultados hasta ahora. Sabemos que siempre
necesitamos una base monetaria. Que se ha incrementado la oferta monetaria.
que el tipo de interés se mantiene constante y que la inversión también
se mantiene constante y ¿qué más? Ah, la renta tampoco se ha modificado
porque no se ha modificado la inversión. La única basación que ha habido
en el mercado ha sido en el mercado monetario, pero no ha llegado a afectar
al mercado de bienes. Bueno, ¿qué consecuencias tiene esto? Primero, que
el consumo para que varíe, aquí nos están diciendo que sube, para que
varíe el consumo tiene que variar la renta y la renta no se ha
incrementado, con lo cual esta respuesta ya la podemos descartar porque
dice el consumo sube, el consumo no puede subir porque no se ha
incrementado el valor. Y la inversión puede subir o bajar, pues bueno, eso
ya veríamos si puede subir o bajar. A ver, para que la inversión suba
tiene que producirse dos cosas, o bien que baje el tipo de interés o bien
que suba la renta, perdón, la renta, a ver, la renta de ahí. Entonces, no
se ha modificado ni el tipo de interés ni... Y la venta, con lo cual la
inversión ni sube ni baja, o sea, es que no se modifica. La C, mejora las
cuentas públicas, lo que hemos puesto antes, el saldo presupuestal es
igual a los ingresos... Impuestos en general, menos gasto público, menos
transferencia. Entonces, ¿aumentan los ingresos? En este caso, como los
impuestos son proporcionales, aumentarían si aumentase la renta, pero como
la renta ha aumentado, los impuestos se mantienen cortantes. O disminuiría
el gasto, pero como en este caso tampoco noticen que se ha modificado, la
opción C también es falsa. Y por último, el saldo de las cuentas
públicas no cambia, efectivamente. No se han modificado los impuestos, no
se ha modificado el gasto público, ni transferencia. Respuesta 10. La 10,
llevamos ya un poco a justos. Modelo ISLM. Economía cerrada. Elasticidad
es normal, por lo cual no estamos en champa y liquidez. La inversión no
depende del tipo de interés, pero sí depende de la renta. ¿Qué
políticas puede aplicar el gobierno o el banco central para aumentar la
inversión? O sea, nos hablan de políticas monetarias o políticas
fiscales, ¿vale? Fiscales. Bueno., esa pregunta la resolvemos razonando.
Las políticas monetarias, lo he dicho en la pregunta anterior, ¿qué es
lo que tratan? Es modificar el tipo de interés para afectar en el mercado
del bien, para afectar a la inversión en el mercado del bien. Si la
inversión no depende del tipo de interés, las políticas monetarias ya
sean políticas ... expansivas o restrictivas, no van a modificar la
inversión. Con lo cual, ya descartamos A, B y C porque nos hablan de
políticas monetarias. Y aunque hagan políticas monetarias, no va a
aumentar la inversión. ¿Una política fiscal expansiva va a incrementar
la inversión? Sí. ¿Sí? ¿Por qué? Porque nos dicen que la inversión
depende de la renta. Entonces, un incremento del gasto público, que es una
política fiscal expansiva, va a incrementar la renta. Y al incrementar la
renta, digamos, de forma indirecta, va a incrementar también la
inversión. Respuesta D. 11. Economía en esto exterior. Tenemos que tener
en cuenta. Tipo de cambio fijo o flexible. ¿Vale? Y luego los gráficos.
Si tenéis los gráficos largos, cómo funcionan, son fáciles de resolver.
Bien. Precios fijos y plena movilidad capital. Aumento del tipo de interés
del resto del mundo. Tenemos el gráfico aquí. Tenemos la IS, la LM, la
IS, la LM inicial y la línea. ¿El tipo de interés? No, perdón. La
inicial es esta que está más clara. Y la línea del tipo de interés, que
es la que nos marca el equilibrio inicial. El aumento del tipo de interés
exterior, que es lo que produce una salida de capitales, que no puede
contraerse a este ejemplo. Con el tipo de cambio, porque el tipo de cambio
es fijo, con lo cual el tipo de cambio no lo podemos multiplicar. La salida
de capitales que hace reducir las reservas internacionales y por tanto
reduce la oferta monetaria. Reducción de oferta monetaria, desplazamiento
hacia la izquierda de la LM. Consecuencias del nuevo punto de equilibrio,
ese punto de equilibrio F parece que pone. La renta es menor y el tipo de
interés es mayor. Vamos a ver, como aquí nos están preguntando sobre las
exportaciones, pues me voy a centrar solamente en las exportaciones netas.
La A genera entrada de capitales, no, porque ya hemos dicho que el tipo de
interés del resto del mundo mayor lo que hace es generar salidas de
capitales. Con lo cual la A ya la hemos descartado. Como todas las
restricciones. Como todas las respuestas hablan de exportaciones netas,
vamos a ver qué pasa con ella. Exportaciones netas es igual a
importaciones menos importaciones. Exportaciones netas es igual a
exportaciones menos importaciones. ¿De qué dependen las exportaciones? De
la renta o las consideramos exógenas o dependen de la renta del resto del
mundo. Y las importaciones dependen. Dependen de la renta nacional.
Entonces, ¿qué ha pasado con la renta nacional? La renta nacional ha
disminuido. Si disminuye la renta, disminuyen las importaciones. Con lo
cual las exportaciones netas aumentarán. Con lo cual, la respuesta
correcta es la B. Bueno, la 12. Aquí tenemos con tipo de cambio libre. El
consumo depende del tipo de interés, pero tenemos una reducción de
impuestos en los hogares. Bueno, tenemos aquí el tipo de cambio ya es
flexible, con lo cual habrá ajuste a través del tipo de cambio. Bien, la
reducción de impuestos que es una política fiscal expansiva, con lo cual
nos vamos a desplazar, va a desplazarse en la IR hacia la derecha.
Consecuencia, inicialmente se incrementa la venta y sube el tipo de
interés. Al elevarse el tipo de interés, ¿qué es lo que pasa? Que
empiezan a entrar capitales. Como el tipo de cambio es flexible, se aprecia
la reducción de impuestos. Se aprecia la moneda y nos movemos del punto 1
al punto 2. ¿Qué ha pasado? Pues la renta ha incrementado, el tipo de
interés se ha incrementado. Vamos a ver si descartamos ya algunas de las
respuestas. ¿Según el tipo de interés íntegro? No. ¿Qué más? Si la
inversión depende de la renta y del tipo de interés, ¿cuál es su
variación que es indeterminada? Bueno. Por eso tendríamos que esas son
las puntuaciones. El consumo puede subir o bajar respecto al equilibrio
inicial. El consumo no depende del tipo de interés que nos dicen, con lo
cual sólo depende de la renta. Si la renta aumenta, el consumo aumenta. No
puede bajar, por lo cual esa la descartamos. Y si disminuye la renta
disponible del solo valer, tampoco es cierto porque hemos visto que
aumenta. Nos queda que la respuesta correcta es la B. Y dice, si la
inversión depende de la renta y del tipo de interés, su variación queda
indeterminada. ¿Por qué? Porque la inversión depende positivamente de la
renta, con lo cual un aumento de renta aumenta la inversión, pero depende
negativamente del tipo de interés. Y al aumentar el tipo de interés,
disminuye la inversión. Con lo cual, dependiendo de qué movimiento tenga
más fuerza, podrá aumentar o disminuir la inversión. Bueno, vamos a
pasar ya a los problemas. Aquí tenéis el enunciado. Supongamos una
economía con todos estos datos. Nos piden calcular el ahorro privado en el
equilibrio. Aquí he puesto en ese cuadro yo los parámetros que vamos a
utilizar para no estar buscándolos en los datos. Consumo autónomo, o sea,
consumo autónomo cívico, tal, todo. Esta primera hoja la tendríamos
aparte, a la vista, para empezar a resolver. Lo primero que tenemos que
hacer es obtener la renta de equilibrio. El modelo que nos están diciendo
es... Es un modelo que tiene transferencias. El modelo yo lo saco del
enunciado este que no está. La función de inversión depende de la renta
y del tipo de interés. Con lo cual, yo solo reflejo en la misma función.
Hay transferencias, hay exportaciones e importaciones. Y aquí tenemos la
condición de equilibrio del mercado de dinero. Bueno, si en la primera
expresión despejamos R, porque como tenemos la renta, que es la variable
que nos interesa, metida por todas partes, pues tenemos que despejar. Pero
claro, tenemos dos incógnitas, que son la renta y el tipo de interés, con
lo cual yo necesito hacer un sistema de ecuaciones con estas dos
incógnitas. Entonces, en la primera lo que yo hago es despejar el tipo de
interés. Lo despejo a mano, en función, a mano, manualmente, de ese
modelo que tengo yo ahí, o bien me aprendo esta expresión. Porque aquí
tengo el componente autónomo, aquí tengo el inverso del multiplicador,
dividido por la propensión, por la sensibilidad de la inversión al tipo
de interés multiplicado por la recta, ¿vale? Entonces, despejo R. Y lo
mismo en la segunda ecuación. Ya divido y me sale que es esta expresión.
Bueno, pues yo igualo esta expresión de aquí con esta de aquí, ya me
queda una ecuación en una sola incógnita, ¿vale? Sustituyo los valores
con esto. En los problemas vais a tener dos dificultades. La primera,
establecer correctamente el modelo. Y la segunda, mucho ojo con las
operaciones. Que son sencillas. Pero en el momento que te equivocas en
alguna de ellas, si sumas algo y prestas algo que no corresponde, pues ya
no te salen las respuestas. Vale. Sustituyo los términos, reducimos
términos. Este es el primer término y este es el segundo. Que conviene
dejárselos esto escrito en papel, no solo hacerlo con la calculadora,
porque para revisarlo nos viene bien, pero para segunda y tercera pregunta
nos va a ser útil. Igualamos la IS y la LL y de ahí despejamos la renta.
Con lo cual nos da una renta en el equilibrio de 52. 52. Fórmula del
ahorro privado menos consumo autónomo por la transferencia. Sustituyo
términos y nos da que el ahorro privado es 10,48. Respuesta A. Voy a
dejarme aquí delante el enunciado. Vale. Segunda pregunta relacionada con
este problema. Aumenta el tipo impositivo hasta el 0,3. Nos preguntan el
saldo presupuestario. ¿Qué pasa? Pues yo tengo aquí la fórmula del
saldo presupuestario. Ingresos menos gasto. El saldo presupuestario inicial
yo lo puedo calcular ya con los datos que he obtenido antes, con lo cual ya
sé que el saldo presupuestario es menos 4,3. Para obtener el saldo
presupuestario actual tengo que obtener la renta de equilibrio. Entonces lo
que yo os decía. Si yo no tengo... ...indicado en el papel, en una hoja,
yo veo que se modifica el tipo de interés con lo cual en este término
modifico esto. ¿Qué pasa? Que este término de aquí no se me ha
modificado nada, con lo cual no tengo que recalcularlo. Ya lo tengo del
ejercicio anterior. 4,876. Solo calculo el segundo término. igual a la l y
me da la renta final 45 84 lo que decía cuatro decimales saldo
presupuestario vuelvo a repetir la fórmula de saldo presupuestario el
inicial y el final la variación saldo final menos el inicial pues ha
mejorado en 3,29 esa es la respuesta y por último el tercero ante el
aumento de un positivo igual como se tendrían que modificar las
transferencias para que el tipo de interés pueda el tipo inicial bueno por
lo primero pero voy a calcular es el tipo de interés inicial el sí
podría como ya sé la renta inicial de 52 pues me da que el tipo que es
tipo de interés inicial es 0,30 bueno en vez de estas tendencias que
vuelve a situar el tipo de interés de equilibrio en el inicial tengo que
volver a tener eso pero ahora te reúno es diferente pero yo no sé cuánto
es el tipo de interés tipo impositivo es el nuevo 0,3 y me quedaría por
decir bueno la renta cuál es la inicial o la final tened en cuenta que el
tipo impositivo es el nuevo 0,3 Porque el tipo de interés y la renta para
una LM con Z son fijos. Me refiero a que un tipo de interés de 0.30, de
acuerdo con los datos que me dan a mí, con esta LM, implica que
necesariamente la renta tiene que ser 52, que es la inicial. Por eso yo
aquí tengo esta ecuación donde tengo como incógnita la transferencia, la
renta esta sé que es 52, el tipo impositivo es 0.3 porque es el nuevo
también, y todo esto lo igualo yo a 0.30 que es el tipo de interés, con
lo cual de esa expresión de arriba ya me queda solo una expresión con una
sola incógnita. El segundo término, si yo antes lo he dejado indicado y
no tengo que volver a calcularlo, despejándome quedan que las
transferencias son o tienen que ser 15,2 que es la respuesta. ¿De acuerdo?
Pues este sería todo el examen que lo hemos resuelto en una hora, con lo
cual pensar que nos tiene que dar tiempo para resolverlo. Y dejaros, yo
recomendaría también como cuestión personal, el problema para el final,
porque el problema si son tres preguntas, tampoco es preferible resolver
preguntas cortas antes y tener ya una serie de preguntas ya resueltas que
te dejen un poco más de tranquilidad para el problema que te va a llevar
seguro más tiempo. Bueno, pues muchas gracias, que tengáis mucha suerte
en el examen y hasta otra ocasión.