Buenas tardes, soy Julio López, instructor del Centro Asociado Calateriz.
Estamos en la asignatura de Economía Fundamentos Macroeconómicos del
Grado de Trabajo Social. En la tutoría de hoy vamos a ver el tema 5 que se
corresponde con el capítulo 15 del manual de la asignatura que trata sobre
la política fiscal. Lo que vamos a ver en primer lugar es por qué es una
herramienta, la política fiscal, por qué es una herramienta esencial para
hacer frente a las fluctuaciones económicas y qué medidas se consideran
políticas fiscales expansivas y qué medidas se consideran políticas
fiscales restrictivas. Después estudiaremos el concepto del multiplicador
y cómo influye en los efectos de las políticas fiscales y cómo influye
en las políticas fiscales. Después en el tercer apartado veremos el saldo
presupuestario y por último las consecuencias a largo plazo de las
políticas fiscales. Bien, comenzamos viendo en este cuadro qué papel
desempeñan los gobiernos en las economías occidentales o qué parte de la
economía depende o está afectada por las decisiones de los gobiernos.
Bueno, pues el gasto de las administraciones públicas en 2016 estimado, en
2012, esto es simplemente para que veáis que casi el 50% del Producto
Interior Bruto del país está realizado, entre el 40 y el 50 está
realizado por el Estado. Y también la importancia del sector público en
la economía del país, cualquier cambio en el presupuesto público, es
decir, cualquier cambio en su política de ingresos y gastos, que eso es
una decisión que corresponde al gobierno, va a tener un efecto
significativo en la economía del país. Por lo que se hace necesario
analizar los efectos de esos cambios en el presupuesto. Como veréis, el
resto de países de la Unión Europea además, tienen porcentajes similares
o superiores. Bueno, ¿cómo actúa el sector público sobre la economía?
El sector público actúa sobre la economía de tres formas principales. En
primer lugar, mediante la compra de bienes y servicios. Por ejemplo, el
gasto que hace en defensa, el gasto que hace en educación, pagando
nóminas, construyendo colegios o manteniendo colegios, la obra pública,
la obra de la economía, la obra de la economía, la obra pública,
construcción de carreteras, autopistas, trenes o vías preferidas. Eso
sería lo que llamaremos gasto público. Otro capítulo importante del
gasto del sector público es lo que se llaman las transferencias. Las
transferencias son pagos que hace el Estado a particulares sin
contraprestación. O sea, si el Estado le paga la nómina a un profesor, a
un profesor, a un profesor, a un profesor que está en nómina en una
universidad, pues entonces eso sería gasto público. Pero, por ejemplo,
los pagos de pensiones que suponen una partida importantísima dentro de lo
que es el presupuesto del Estado, son pagos que hace el Estado a jubilados
sin contrapartida. O sea, el jubilado no tiene que hacer actualmente nada a
cambio de esa pensión. Lo mismo sucede con las prestaciones por desempleo,
pagos que hace el Estado a particulares sin una contrapartida. Eso es lo
que se llama transferencia. Estas dos partidas, gasto público y
transferencia, serían gastos del Estado y la partida que corresponde a
ingresos sería la de impuestos. Los impuestos pueden ser los fundamentales
o más conocidos van a ser el impuesto sobre la venta de las personas
físicas, el impuesto de sociedades que afecta a empresas y el IVA que nos
afecta a todos. Además de estos impuestos estatales, hay también
impuestos autonómicos e impuestos locales. Vamos a ver ahora qué efecto
producen cada una de estas actuaciones en la economía de un país. Si
recordáis, el Producto Interior Bruto lo definíamos como igual al Consumo
de la Venta. Es decir, el consumo más la inversión más el gasto público
más las exportaciones netas. En el lado izquierdo de esa igualdad
tendríamos la producción, el PIB, el valor de todos los bienes y
servicios finales producidos en el país y en el miembro de la derecha
tendríamos el gasto agregado. El gasto que hacen los consumidores, que es
el consumo, el gasto que hacen las empresas, que es la inversión, gasto
público y exportaciones netas. El Estado controla directamente la partida
que ahí señalamos como G, gasto público, que es el valor de las compras
de bienes y servicios por parte del Estado. Sin embargo, el Estado también
puede actuar indirectamente sobre el consumo privado y sobre la inversión.
¿Y cómo va a actuar sobre esas partidas? El Estado influye en el consumo
privado mediante los impuestos. Si el Estado pone un impuesto o aumenta un
impuesto, ese aumento del impuesto va a disminuir la renta disponible de
los consumidores. Al disminuir su renta disponible, el consumo va a
disminuir cuando se incrementan los impuestos. El Estado también puede
influir en la inversión privada modificando también impuestos como el
impuesto de sociedades. Si modifica el impuesto de sociedades, eso puede
hacer que las empresas modifiquen sus decisiones de inversión. Por otro
lado, otra forma que tiene el Estado para actuar indirectamente sobre el
consumo es con las transferencias, lo que son las pensiones y las
prestaciones por desempleo. Si el Estado da esas prestaciones, se
incrementa la renta disponible de esas personas que son beneficiarias de
esas prestaciones con lo cual se incrementará el consumo. Como vemos, el
Estado es en sí mismo una fuente de demanda agregada y vemos también que
los impuestos y las transferencias afectan al gasto de las empresas y de
los consumidores. Por eso mismo el Estado en ocasiones usa los cambios en
el impuesto, en los impuestos y en las transferencias para desplazar la
demanda agregada. Eso es lo que es la política fiscal. Es decir, nosotros
si recordáis en el tema anterior veíamos la demanda agregada y la oferta
agregada a corto o largo plazo que decidimos. Entonces, en esa situación
que teníamos la renta, los precios, una oferta agregada a largo plazo, una
oferta agregada a corto plazo y luego, por ejemplo, voy a dibujar una
demanda agregada aquí. Si os aconsejo el tema anterior esta era una
situación que era de equilibrio a corto plazo pero no a largo plazo.
Teníamos lo que denominábamos una fecha perfeccionista. Entonces la
actuación del Estado va a afectar vía gasto público, bien impuesto a la
demanda agregada. Y en este caso la patrón, luego veremos qué tipo de
actuación nos corresponde, iría orientada a desplazar la demanda agregada
de forma que se situara en una situación de equilibrio a corto plazo y a
largo plazo. Es decir, de rellenar, de rellenar esa brecha excesiva que
teníamos ahí. Entonces las políticas fiscales que pueden ser políticas
de impuestos, de gasto público, de trascendencia a lo que van a afectar va
a afectar la demanda agregada y el motivo de actuar el Estado para
modificar la demanda agregada va a ser o bien favorecer o incrementar la
demanda agregada desplazando la demanda agregada hacia la derecha o bien
hacia la izquierda. Vamos a ver los casos y qué tipo de políticas se
pueden ejecutar. Las políticas pueden ser de dos tipos, políticas
fiscales expansivas y políticas fiscales restrictivas. Las expansivas
tratarán de desplazar la demanda agregada hacia la derecha y las
restrictivas tratarán de desplazarla hacia la izquierda. Aquí tenemos un
ejemplo de una política fiscal expansiva como lo que había puesto yo en
el ejemplo anterior. Tenemos una brecha recesiva porque el equilibrio a
corto plazo está en E1, no es un equilibrio a largo plazo con lo cual hay
esa brecha recesiva. El gobierno lo que da en este caso es utilizar
políticas fiscales expansivas con objeto de desplazar la demanda agregada
hasta que se sitúe en una situación de equilibrio también a largo plazo.
¿Qué tipos de políticas fiscales expansivas se pueden hacer? Pues
tenemos que fijarnos en gasto, impuesto y transferencia. Entonces, un
aumento del gasto público de las compras de bienes y servicios por parte
del Estado o un incremento de inversión pública es una política fiscal
expansiva. Incrementa la variable G del PIB que hemos visto antes. Otra
política fiscal expansiva va a ser un descenso de los impuestos. Si
disminuye el IRPF pues entonces los consumidores, el sector privado va a
tener una mayor venta disponible y va a incrementar el consumo. El aumento
del consumo va a desplazar la demanda agregada hacia la derecha. Y otra
posibilidad referida a las transferencias va a ser un aumento también en
las transferencias. Es decir, con políticas fiscales expansivas como las
que hemos visto yo o incremento el gasto público o disminuyo los impuestos
o incremento las transferencias. Parece que incremento el gasto público.
Disminuyo impuestos, aumento de transferencias. O sea, un incremento de G
un descenso de los impuestos o un aumento de las transferencias van a ser
políticas fiscales expansivas porque van a incrementar la variable G o la
variable consumo o inversión. Vamos a ver ahora políticas fiscales
restrictivas. Restrictiva se implementaría en un caso como este donde
tenemos una brecha inflacionaria. Tenemos un equilibrio a corto plazo que
está por encima del output potencial y entonces de lo que vamos a tratar o
el Estado va a tratar es de frenar un poco la economía. Son políticas
fiscales restrictivas. ¿Cuáles son las políticas fiscales restrictivas?
Pues las contrarias a las expansivas. Será una reducción del gasto
público, del consumo y la inversión público, un incremento de los
impuestos o una disminución de las transferencias. En este caso, si el
Estado consigue reducir la demanda agregada lo que hará es cerrar la
brecha inflacionaria disminuyendo la producción y a la vez disminuirá los
precios. En el caso anterior lo que intentaba es cerrar la brecha recesiva
incrementando la producción pero eso produciría también un incremento de
los precios. Esto en teoría se parece muy sencillo pero no lo es tanto en
la práctica por varios motivos. Uno puede ser el motivo por motivo de los
retratos temporales, lo que se llaman retratos temporales. Estos retratos
temporales pueden ser de tres tipos de reconocimiento, de decisión y
actuación y de impacto. ¿Qué son retratos? Retratos son que las acciones
se hacen con rechazo. ¿Cuándo se produce el retrato de reconocimiento?
Para empezar la economía la producción de España en este momento, en
este trimestre no se va a conocer estadísticamente hablando hasta el mes
que viene. Si cierran el trimestre el 31 de marzo las cifras del 31 de
marzo se van a conocer con posterioridad. Con lo cual será dentro de un
mes o dos meses cuando conoceremos la cifra del 31 de marzo. Además el
hecho de que un trimestre terminado haya se haya ralentizado por ejemplo la
economía no quiere decir que estemos entrando en una rechazón puede ser
una cuestión puntual estacional y demás con lo cual lo normal es esperar
un poco también a ver qué sucede en la economía cuando pueda a lo mejor
esperar otro trimestre a ver si efectivamente la economía se está
frenando. Ese sería el retrato de reconocimiento. Lo que tratamos en
darnos cuenta de que la economía tiene un problema ya sea de recesión o
de inflacionista por exceso de expansión y eso es como digo es el retrato
de reconocimiento lo que tratamos en enterarnos de eso. El retrato de
decisión y de actuación viene dado porque una vez que el gobierno se da
cuenta de que por ejemplo existe una recepción tiene que ver de qué forma
va a actuar podría incrementar el gasto público podría incrementar
podría bajar los impuestos podría incrementar las transferencias entonces
tiene que decidir cómo va a actuar y cuánto va a actuar y además una vez
que decide por ejemplo decide pues vamos a bajar los impuestos a lo mejor
eso requiere también un proceso político en el parlamento que sea que
haya una votación que se estudie la propuesta en fin o sea pueden pasar un
tiempo entre que hemos reconocido que existía un problema y que decidimos
o ponemos en marcha las medidas y por último estaría el retrato temporal
de impacto es decir desde que se pone la medida concreta que sea el tiempo
si por ejemplo bajan los impuestos los impuestos sobre la renta de las
personas físicas yo voy a tener más renta disponible pero claro a lo
mejor la voy a tener si lo bajan hoy a finales del mes que viene o cuando
efectivamente en mi nómina los impuestos sobre la renta sean inferiores de
lo que eran en en el mes anterior entonces como vemos no es tan fácil el
implementar políticas fiscales y además hay que ir con cuidado porque
incluso pueden llegar a ser perjudiciales porque la economía por sí misma
ya veremos ahora también lo que son los estabilizadores automáticos la
economía por sí misma sigue evolucionando entonces si entraba en un
periodo a lo mejor ella misma está saliendo de ella con lo cual cuando las
medidas que nosotros hemos tomado surten efecto en esa economía pueden
puede darse el caso de que ya no sean necesarias esas políticas y sean
perjudiciales bien hemos visto que las políticas fiscales expansivas
desplazaban la demanda agregada las políticas fiscales restrictivas la
desplazaban hacia el izquierda pero no basta saber hacia dónde desplaza la
demanda agregada sino que también nos va a interesar saber cuánto la
desplazan yo como gobierno si decido bajar los impuestos un punto es porque
yo tengo que saber un poco cuánto va a afectar a la economía una
disminución de los impuestos de un punto porque según lo que yo quiera
desplazarla pues va a ser necesario bajar un punto dos puntos entonces no
sólo es necesario saber en qué sentido va a ir el desplazamiento sino hay
que saber un poco también cuánto se va a desplazar aquí es donde está
en juego un concepto que es el tema multiplicador que es el que determina
la magnitud del desplazamiento de la culpa de demanda agregada por una
variación del consumo o inversión pública para entender el multiplicador
primero debemos definir lo que es la propensión marginal a consumir que es
el aumento del consumo que tiene lugar cuando la venta disponible aumenta
en una unidad monetaria vamos a ver un poco más con detalle toda la venta
disponible que recibimos la dedicamos a consumo o ahorro es decir de cada
euro que a mí me den parte de ese euro lo voy a dedicar a consumir y el
resto ahorrar entonces la propensión marginal a consumir va a ser el
consumo que se va a producir por cada incremento de la venta disponible si
suponemos que nos incrementan la venta en un euro y yo dedico 0,5 euros a
consumir y 0,5 a ahorrar la propensión marginal a consumir es de 0,5 vale
y vamos a ver ahora cómo tenemos el valor del multiplicador a partir de
esa propensión marginal a consumir de esta expresión que era la que
teníamos PIB igual a consumo más inversión más gasto público más
exportaciones netas podemos prescindir por simplicidad de las exportaciones
netas es consumo lo que llamamos es esta función de aquí que está
formada por el consumo autónomo el consumo que yo voy a hacer aunque no
tenga venta más la venta disponible que tenga multiplicada por esta
propensión marginal a consumir en este caso en el ejemplo es 0,5 eso va
ese consumo va a ser el consumo que yo hago para cualquier nivel de renta
más la renta que haya percibido multiplicada por la parte de esa renta que
dedico a consumir con lo cual toda esta función que tenemos aquí es la
función de consumo aquí tenemos inversión y gasto público que vamos a
considerar que son estos como vemos tenemos en esa ecuación la producción
la Y aquí y aquí también en la función de consumo entonces yo voy a
despejar la Y el PIB la producción entonces paso a un miembro que tenía
ya la Y menos propensión marginal a consumir por la renta igual a consumo
más inversión más gasto público sacamos factor común y despejamos ya
tenemos otra vez la renta en un lado de la ecuación aquí tenemos lo que
se llama el componente autónomo consumo autónomo inversión gasto
público y esta expresión de aquí es precisamente el multiplicador
¿vale? que a veces lo denotan con la letra K por ejemplo entonces eso de
ahí es el multiplicador en este caso en este ejemplo que tenemos aquí es
1 menos 1 partido por 1 menos la propensión marginal a consumir 1 partido
por menos 0,5 es igual a 1 partido por 0,5 que es igual a en este caso el
multiplicador es 2 ¿qué significa esto? que si el gasto público se
incrementa en una unidad si yo incremento el gasto público en esa
ecuación en una unidad el otro lado de la ecuación también se va a
incrementar pero ¿cuánto se va a incrementar? no se va a incrementar en
una unidad sino que se va a incrementar en dos unidades o sea el incremento
que se va a producir en la producción en la renta va a ser igual al
incremento que hagamos en el gasto público multiplicado por el
multiplicador si hemos incrementado el gasto en una unidad como el
multiplicador es 2 el gasto final se va a incrementar en dos unidades vamos
a ver un ejemplo y vamos a ver cómo actúa el multiplicador dependiendo si
por ejemplo lo que hacemos es incrementar el gasto público o bien si
incrementamos las transferencias vale lo que estamos haciendo es
incrementar una política fiscal expansiva y yo podría hacer una política
fiscal expansiva incrementando la inversión pública el gasto público en
50 mil millones o bien podría incrementar las transferencias en 50 mil
millones el gasto por parte del estado sería el mismo en ambos casos 50
mil millones es gasto público puro en el otro caso serían pagos por
transferencias vamos a ver qué impacto tiene eso en la economía
supongamos inicialmente que el incremento de la política fiscal se realiza
vía incremento del gasto público con lo cual al introducir digamos en la
economía el gasto millones inicialmente porque vamos a hacer un proceso en
el tiempo la producción se me ha incrementado las rentas se me han
incrementado en 50 mil millones también supongamos que esos 50 mil
millones a lo que se van a dedicar va a ser por ejemplo a pagar salarios a
los trabajadores del sector público qué va a pasar entonces pues que ese
incremento de esos pagos de salarios a los trabajadores de 50 mil millones
van a incrementar sus rentas disponibles y si incrementan su renta
disponible va a incrementarse también el consumo pero o sea la primera
ronda serían los 50 mil millones iniciales el pago de 50 mil millones en
nómina esos 50 mil millones los reciben los asalariados que van al
incrementar su renta disponible van a incrementar su consumo pero en cuanto
lo van a incrementar en el incremento del salario multiplicado por la
propensión marginal a consumir o sea de esos 50 mil millones que reciben
25 mil millones los van a dedicar a consumir con lo cual van a incrementar
el PIB en 25 mil millones y van a dedicar otros 25 mil millones al ahorro
esa sería la segunda ronda ese nuevo incremento del consumo vuelve a
incrementar la renta porque ese consumo puede ser puede haberlo hecho unas
empresas que pagan a sus trabajadores con lo cual se produce un continuo eh
incremento de la producción a la siguiente ronda serán 12 mil 500 y tal
la cuestión es se va a incrementar la producción con esos 50 mil millones
de incremento inicial en gasto público pues vamos a ver que el incremento
final va a ser de 100 mil millones ¿qué sucede si en lugar de incrementar
el gasto público lo que se incrementan son las transferencias bueno pues
en este caso al incrementarse las transferencias como las transferencias
suponen un incremento de la renta disponible de los consumidores eso va a
hacer que incremente el consumo pero ¿en qué cantidad? se va a
incrementar el consumo en una cantidad igual al incremento de la renta por
la propensión marginal a consumir o sea este incremento de aquí va a ser
igual a 50 mil millones multiplicado por 0,5 que es la propensión marginal
a consumir porque de esos 50 mil millones que reciben estas transferencias
sólo dedican al consumo 25 mil y así se produce una primera ronda luego
una segunda y finalmente el incremento de la producción en ese caso va a
incrementar el PIB el efecto total va a ser de 50 mil millones entonces la
cuestión de esto que hay que tener claro aquí es que dependiendo de cómo
o de qué forma realiza el Estado la política fiscal los resultados pueden
ser distintos en el caso de la izquierda es un incremento del gasto
público y el incremento final de la producción es del incremento del
gasto público multiplicado por el multiplicador y en el caso de la derecha
que es el mismo gasto público pero realizado por mediante pago de
transferencias el efecto final es igual al incremento de las transferencias
multiplicado por la propensión marginal a consumir y multiplicado por el
multiplicador entonces como vemos el efecto es menor en el caso de un
incremento de las transferencias en el caso que la política fiscal sea
mediante un incremento del gasto público los impuestos si la política
fuera del tipo de impuestos los impuestos de cuantía fija es decir
aquellos que no dependen de la renta tienen el efecto contrario a un
aumento de las transferencias disponibles sin embargo en nuestra economía
la mayoría de los impuestos dependen del día referente y en ese caso
afectan al multiplicador reduciéndolo el multiplicador que hemos visto
aquí con impuestos de cuantía fija perdón con impuestos proporcionales
serían así los impuestos proporcionales partido por 1 menos la
propensión máxima de consumir es el multiplicador sin impuestos el
multiplicador con impuestos proporcionales es 1 partido por 1 menos t que
sería el impuesto proporcional bueno ya hemos visto que el gobierno tiene
gastos consumo inversión pública transferencias e ingresos que son
impuestos también hemos visto que las políticas fiscales modifican los
gastos e ingresos y vamos a ver ahora también lo que son los
estabilizadores automáticos que sería este apartado de aquí que son los
estabilizadores automáticos los estabilizadores automáticos son hechos
del hechos económicos que sin necesidad una política discrecional actúan
sobre la economía vale explico un poco esto porque es más sencillo de lo
que parece por ejemplo en una situación de recesión que disminuye la
producción lo aumenta es el desempleo se está produciendo menos hay más
desempleo ese mayor desempleo hace que se que se deje de consumir
imaginaros un caso extremo una persona a la que despiden de su puesto de
trabajo no tiene renta disponible con lo cual no podría consumir se
reduciría el producto interior bruto por la reducción del consumo de ese
individuo sin embargo en la realidad cuando esa persona sigue teniendo
renta disponible aunque sea un poco inferior a la que tenía cuando estaba
trabajando con lo cual la prestación por desempleo es un estabilizador
automático y reduce el efecto que tendría en los impuestos proporcionales
cuando se incrementa la producción y se incrementa la renta de los
individuos también se incrementan los impuestos porque no solamente son
proporcionales sino que además son progresivos normalmente eso qué
significa que si yo si a mí me pago un tipo superior para toda mi renta
con lo cual eso reduciría mi renta disponible y reduciría el incremento
del consumo que se produciría por ese incremento de la renta entonces los
estabilizadores automáticos son reglas sobre el gasto público y los
impuestos que hacen que la política fiscal sea automáticamente expansiva
entre sesiones expansiva porque incrementan las transferencias por ejemplo
y automáticamente contractiva en las expansiones por ejemplo por ese
incremento de los impuestos y denominaremos políticas fiscales
discrecionales aquellas que resultan de una serie de medidas deliberadas
que son acordadas por los responsables de la política económica ya hemos
visto pues los ingresos los gastos los estabilizadores automáticos vamos a
definir ahora lo que es el saldo presupuestario el saldo presupuestario va
a ser simplemente la diferencia que existe en un año determinado entre los
ingresos del sector público que van a ser los impuestos y los gastos del
sector público que va a ser el gasto público y las transferencias cuando
este saldo presupuestario es positivo diremos que hay superávit
presupuestario que los ingresos superan a los gastos y cuando ese saldo
presupuestario es negativo diremos que hay déficit presupuestario entonces
tal como hemos visto de con los estabilizadores automáticos si todo el
saldo expansiva reduce el saldo presupuestario porque se incrementan los
gastos o se disminuyen los impuestos es decir que una política fiscal
expansiva reduce el superávit o aumenta el déficit y una política fiscal
restrictiva si nada más valía actuaría si hay variación en el saldo
presupuestario es porque se esté efectuando una política fiscal
discrecional o sea puede variar este saldo presupuestario sin que el estado
esté haciendo políticas fiscales discrecional discrecionales por qué en
primer lugar porque dos cambios diferentes de la política fiscal que
tengan el mismo efecto sobre el saldo presupuestario pueden tener efectos
distintos sobre la política económica real por ejemplo cuando hemos
explicado el multiplicador hemos visto que un incremento de 50.000 millones
de gasto público aumentaba la producción en 100.000 millones el saldo por
ejemplo de 50.000 millones de las transferencias reduciría la producción
en 50.000 millones con lo cual el saldo presupuestario no variaría porque
por ejemplo esa política fiscal mixta incrementar el gasto público en
50.000 millones y disminuir las transferencias en 50.000 millones el saldo
presupuestario no va a variar porque incremento 50.000 millones al gasto
pero los quito de las transferencias por lo cual el saldo presupuestario no
varía sin embargo en la economía hemos visto que la producción se iba a
incrementar en 50.000 millones por en 100.000 millones por en el ejemplo
que estaba justo ahí por el incremento del gasto público pero si las
transferencias se reducen en 50.000 millones la reducción de la
producción va a ser de 50.000 millones por lo cual en la economía con esa
política fiscal mixta aunque el saldo presupuestario no variara la
producción se estaría incrementando por la diferencia de el incremento
que ocasiona el incremento del gasto público y la reducción que ocasiona
la disminución de las transferencias eso sería una causa para no pensar
que si hay variación del saldo presupuestario se está efectuando una
política fiscal discrecional otro motivo es que a menudo las variaciones
del saldo presupuestario la consecuencia y no la causa de las frustraciones
en la economía para ver esto vamos a ver cómo afecta el ciclo económico
al presupuesto porque hemos dicho que los presupuestos son expansivos en
las recesiones y restrictivos en las expansiones en las situaciones años
80 y, por ejemplo, la que hemos tenido desde el 2008. ¿Qué ha sucedido en
periodos de recesión? Pues que el déficit presupuestario se ha elevado
como porcentaje del Producto Interior Bruto. Con lo cual aquí no sabemos
realmente por qué se ha incrementado. Me refiero a que no sabemos si es
que se ha realizado una política fiscal expansiva, discrecional, que ha
aumentado el gasto público y, por lo tanto, ha incrementado el déficit, o
bien simplemente han actuado los estabilizadores automáticos que hemos
visto que hacen que se entre en déficit ese presupuesto cuando la...
cuando la economía entra en recesión sin que se haya realizado ningún
tipo de política fiscal discrecional. La relación entre el ciclo
económico y el saldo presupuestario es todavía más evidente si
comparamos el saldo presupuestario como porcentaje del PIB, lo que
estábamos comparando a la izquierda, con la tasa de desempleo. Creo que es
la escala que tenemos en la derecha. Y aquí tendríamos el déficit
presupuestario en rojo y la tasa de desempleo en naranja. Así pues, ahora
al valorar las medidas presupuestarias a menudo resulta útil separar lo
que son las variaciones del saldo presupuestario causadas por el ciclo
económico. La recesión es distanciada. Hay variaciones que vamos teniendo
a lo largo de la vida, de las que son debidas a variaciones de la política
fiscal discrecional. Los efectos del ciclo económico sobre el saldo
presupuestario son temporales. Cuando pase esa recesión pues volverá a
bajar el déficit presupuestario. Entonces lo que nos interesa saber es si
se generan los ingresos necesarios para atender los gastos.
Independientemente de cómo esté el ciclo económico. Para ello, ¿qué
vamos a hacer? Pues vamos a utilizar el saldo presupuestario ajustado al
ciclo, que sería considerar los ingresos, o sea, considerar como si la
economía estuviera en situación de pleno empleo, que estuviera en el
nivel del output potencial y esos serían los máximos ingresos que
nosotros necesitamos. Es decir, consideramos los ingresos por impuesto, los
que se obtendrían en situación de pleno empleo, de output potencia. Aquí
vemos este gráfico. Tenemos el observado y el ajustado al cíclico. El
ajustado al cíclico sería el naranja y el déficit presupuestario
observado sería el rojo. Como podemos ver, el déficit ajustado al ciclo
fluctúa menos que el saldo presupuestario real en observado. Las
variaciones no son tan bruscas ni tan importantes como en el caso del saldo
presupuestario observado. La cuestión que nos planteamos ahora es si el
presupuesto debe estar equilibrado cada año o no. En general, la mayoría
de los economistas piensan que el presupuesto tiene que estar equilibrado
en promedio. Es decir, que cuando hay una situación de recesión es normal
que el presupuesto esté en déficit y que cuando haya una situación de
expansión lo normal será que el presupuesto vaya a superar o disminuya el
déficit. Con lo cual, de promedio, el presupuesto debe estar equilibrado
en promedio. Esto es lo que nos permite ver que los gastos públicos se
compensarían unos déficits con los superávit de la suspensión. Sin
embargo, como vemos aquí en este gráfico, el saldo presupuestario está
habitualmente en déficit. Y como el gasto público, las políticas
fiscales, es una cuestión política que afecta a los gobiernos, vemos que
los políticos, los gobiernos tienen tendencia a hacerse de los egresados y
son una tendencia a generar déficit en la economía. Vamos a ver unos
gráficos o unas tablas de, en la izquierda tenemos el déficit de España
y en la derecha la deuda. Y esto nos va servir para entender y saber
diferenciar entre déficit y deuda. El déficit es la diversión, o sea, lo
que es la diversión entre las actividades económicas. entre la cantidad
de dinero que gasta el Estado y la cantidad que ingresa mediante la
recaudación impositiva en un momento dado. Por ejemplo, en 2011 la
diferencia entre lo que se recaudó por impuesto y gastó fue negativa de
100.000 millones y eso supuso un 9,4% del PIB. Sin embargo, la tabla de la
derecha que nos muestra la deuda del país, la deuda es la suma acumulada
de dinero que el Estado debe en un momento dado. Entonces, en el gráfico
de la izquierda, en la tabla de la izquierda tenemos el déficit año por
año, ingresos menos gastos de cada año. En el de la derecha tenemos la
deuda. La deuda significa que el Estado en un momento dado pide préstamos
para hacer frente a ese déficit que tenga, por ejemplo. Imaginemos que en
un momento dado, en 2005, por ejemplo, 2005, porque el Estado necesitaba
100.000 millones, ha emitido deuda por 100.000 millones. La deuda se ha
incrementado en 2005 en 100.000 millones. Pero en 2016, o sea, la deuda que
se ha emitido en 2005 a lo mejor es una deuda que está emitida a 10 años,
con lo cual el Estado tiene que devolverla en 10 años. Con lo cual, en el
2006, la deuda incluye lo que está pendiente de devolver de años
anteriores, todos los préstamos que el Estado ha pedido en años
anteriores. Por eso, si no sucede otra cosa y cada año el Gobierno vuelve
a emitir deuda, la deuda se va disparando conforme van pasando los años.
Es como si yo, por ejemplo, para mí, si yo tengo una deuda, si yo tengo
una deuda, si yo tengo una deuda, si yo tengo una deuda, pues la deuda que
yo tengo para irme de vacaciones pidiera un préstamo a 5 años. Y cada
año, para irme de vacaciones, pidiera un préstamo a 5 años. Pues ¿qué
pasaría? Pues que la deuda que yo tengo para irme de vacaciones, pues
resulta que cada año se me va incrementando. Porque no la voy devolviendo
cada año, sino que la voy devolviendo a lo largo de 5 años. Entonces,
cuando los Estados tienen déficit crónico, continuamente tienen déficit,
como tienen que financiar ese déficit y lo hacen mediante deuda, se
empieza a acumular una enorme deuda. Entonces aquí ya vemos, por ejemplo,
que en 2012 la deuda pública suponía un 70% del Producto Interior Bruto
del país. Y esto tiene consecuencias a largo plazo. Porque puede llegar a
ser preocupante. Entonces, hay dos razones por las que hay que preocuparse
cuando un país tiene un déficit presupuestario crónico. Por un lado, la
primera razón para preocuparse es porque se produce lo que se llama un
efecto expulsión. El Estado compite con las empresas para conseguir
financiación. Al haber más demanda de capitales, se va incrementando. Por
otro lado, puesto que se incrementa la demanda de capitales para invertir,
sube el precio de ese bien, digamos. ¿Y cuál es el precio de los
capitales que están para invertir? Pues el tipo de interés. Si yo tengo
mucha gente que me está demandando préstamos, yo puedo subir el tipo de
interés que voy a cobrar. Estoy incrementando el precio del producto que
me va a comprar. Y si yo tengo mucha gente que me está demandando
préstamos, yo vendo que es un préstamo. Por otro lado, o sea, por un lado
ese incremento del tipo de interés va a desplazar porque va a haber
empresas que no puedan asumir esos costes de financiación. Y por otro lado
también, otro efecto expulsión se produce por el hecho de que el montante
de capitales prestables es, en cierto modo, digamos limitado. Cuanta gente
pide préstamos, si incluimos también el estado, se incrementa el número
de personas que piden préstamos, pues hay menos cantidad para repartir
entre todos. Si yo le doy al estado, va a haber empresas a las que no les
doy financiación. Entonces ese efecto expulsión se produce de dos formas.
Una por el incremento de los tipos de interés y otra por el incremento de
la cantidad de fondos prestables, se mantiene más o menos constante y hay
menos dinero para repartir porque hay más gente que pide dinero mediante
préstamos. Otro segundo motivo para preocuparse por el incremento del
déficit crónico es que los déficits que se producen actualmente en el
presente, al aumentar la deuda pública, ejercen una presión sobre los
presupuestos futuros. Porque si yo emito deuda hoy y cobro por esa deuda
que emito, yo el año que viene voy a tener que pagar intereses de esa
deuda como Estado. Entonces en mis presupuestos del año que viene yo voy a
tener que dedicar una partida para pagar intereses, con lo cual estoy
incrementando el gasto público del año que viene. Por que viene.
Entonces, si todo demás no varía, un Estado que pague la tal vez suma en
concepto de intereses, tendrá que recaudar en el futuro más impuestos o
bien gastar menos de lo que se permitiría en caso contrario o endeudarse
más para cubrir la diferencia. O sea, la emisión de deuda pública va a
tener esos efectos. Tengo que poner más impuestos el año que viene para
hacer frente a esos pagos de intereses o bien voy a tener que reducir
gastos de otro tipo, como Estado, estoy hablando ahora. Esta situación
puede llevar al país hasta una situación en la que los prestamistas se
cuestionen la capacidad de pago de un par. Esos son los ratings que
aparecen de la deuda pública de los países. Que lo que hacen es valorar
la capacidad de pago de cada país en cuanto a las deudas y a los
intereses. Cuando habéis oído, por ejemplo, que hablaban en televisión
de que un país consideran que son bonos basura, pues eso significa que las
agencias de rating consideran que ese país no va a ser capaz de devolver
la deuda que tiene emitida. La cual, en realidad, nadie está interesado en
invertir en ese país, en comprar deuda pública de ese país y ese país
va a tener muchas dificultades para financiarse. Para evaluar un poco
también la capacidad de los países para pagar la deuda pública, a menudo
se utiliza el ratio deuda-PIB. Deuda sería esta. O sea, ¿qué porcentaje
supone la deuda? La deuda pública con relación al PIB. Porque el PIB mide
el tamaño del conjunto de la economía y el PIB es un buen indicador de
qué recaudación impositiva va a tener un país. Un PIB que crece, un PIB
alto, nos está diciendo que ese Estado va a recaudar una buena cantidad
por impuesto. Y entonces aquí la cuestión es si la deuda pública crece
más despacio o más rápido de lo que crece el PIB. Porque si la deuda
crece, se va incrementando pero lo hace a un ritmo menor de lo que está
creciendo el PIB en los años siguientes el Estado, o sea, es decir, el
Estado del país, va a estar en mejor situación. Porque aunque se ha
incrementado la deuda, al incrementarse más el PIB, va a tener más
recursos, más impuestos con el fin de pagar esa deuda con lo cual ese
ratio deuda-PIB va a disminuir. En todo caso un país que tenga
permanentemente grandes déficits públicos tendrá un ratio de deuda-PIB
como el que hemos puesto ahí, creciente si la deuda crece más deprisa que
el PIB. Además tenemos que tener una cosa que se llama pasivos implícitos
que son los compromisos futuros o compromisos de gasto futuro que tienen
los gobiernos. Por ejemplo, y esto es una cosa que ha salido en televisión
también recientemente, la población española está envejeciendo. Cada
vez la pirámide de población se va desplazando hacia arriba, digamos. La
población que va a entrar en situación de jubilada cada vez es mayor con
relación a los jóvenes. ¿Qué significa eso? Que desde aquí a unos
años a 10 años, 20 años el incremento del gasto en pensiones va a ser
muy importante. Eso no lo estamos considerando ahora en nuestros
presupuestos públicos actuales, pero es una cosa que tendríamos que tener
en cuenta porque en el futuro dentro de 10 años o 20 años se nos van a
incrementar muchos los gastos por ejemplo de pensiones porque mucha gente
pasa de situación activa a situación de jubilado. También además de las
pensiones los gastos en asistencia sanitaria van a ser mayores, con lo cual
en el futuro vamos a tener unos mayores gastos que ingresen y esos serían
los pasivos implícitos. Pasivos que no están del todo explicitados en los
presupuestos actuales pero que hay que prever. Bien, con esto habríamos
acabado el tema de hoy, el capítulo 15 la política fiscal y aquí tenéis
una serie de preguntas de exámenes de años anteriores relativas a este
tema. Algunas tienen puesta la respuesta ya porque estaban resueltas en los
exámenes ya y bueno, pues con esto habríamos acabado el tema y nos
veríamos dentro de dos semanas. No sé exactamente si toca antes de Semana
Santa o cuando toca la próxima tutoria bueno, en cualquier caso en la
próxima tutoria veremos el siguiente tema que será el tema 6 del temario
del asignato. Bueno, pues hasta entonces hasta la próxima tutoria