Buenas tardes. Bueno, disculpadme porque habíamos empezado la clase y no
había puesto la grabación a funcionar. Entonces, básicamente hemos
estado repasando hasta ahora. En lo que no se ha grabado, lo que hemos
hecho es repasar hasta esta curva, hasta este gráfico donde tenemos la
tasa de paro natural. Los demás compañeros, pues bueno, empezamos a la
hora correcta y tal, pero ya digo, únicamente lo que hemos hecho es
repasar. No hemos contado nada novedoso. Entonces, bien, estamos en la
tercera clase de inflación y crecimiento. Bueno, como sabéis, soy Ángel
Sánchez. Ya he conseguido que se me vea en la cámara. Todo funciona y
tal, pero creo que perdemos el tiempo. Que si yo miro, que si vosotros
miráis, a mí no hace falta que me veáis. Luego, si acaso, os vuelvo a
dar la imagen. Más que nada para comprobar si funciona la cámara. Pero lo
que hace falta es que vosotros cojáis papel y lápiz y entendáis esto,
¿vale? Entendáis esto. Coger papel y lápiz y entendéis esto. Esta
gráfica que estábamos viendo es muy importante. Es la de la tasa, donde
se calcula la tasa de paro natural. Y habíamos hecho un supuesto, un
ejercicio. Entonces, vamos a, estamos viendo que la podemos representar en
la curva de ecuación de salarios en términos de salario real y la
ecuación de precios en términos de salario real. ¿Por qué la ecuación
de salario la representamos en términos de salario real cuando realmente
no tenemos precios, tenemos precios esperados? Porque estamos siempre
hablando de situaciones determinadas. De medio plazo, de situaciones de
equilibrio, ¿eh? Entonces, si hablamos de situaciones de equilibrio y
situaciones de medio plazo donde se cumple ese equilibrio, podemos
sustituir los precios esperados por precios. Pero si no, no podríamos
hacerlo, ¿vale? Entonces, ¿por qué sustituimos precios esperados por
precios? Porque estamos hablando de valores esperados igual a valores
observados. Estamos hablando de equilibrio. Eh... ¿vale? bueno, entonces
por ejemplo yo puedo, supongamos que en lugar de aumentar la productividad,
que es lo que hemos hecho antes lo que hacemos es supongamos que sobre
estas expresiones nos dicen, no sé podéis vosotros plantear una idea
aquí el compañero creo que no termina de conectarse bien por ejemplo
imaginar que os dicen que aumenta el poder sindical o que de cuatro
sindicatos pasa a ser uno bueno, es una forma de deciros que aumenta el
poder sindical ¿qué curva afectaría y en qué sentido? voy a ver si los
borro bien, efectivamente es la ecuación de salarios ¿y en qué sentido?
pues a la derecha hacia la derecha o hacia arriba, es decir hay una mayor
bueno, yo no sé si aquí hay mucho dibujo puesto y no se entera uno pero
es que es un lío estar borrando, a ver, estaba tratando de borrar todo
esto, a ver borrar, borrar borrar todo borrar página ¿cuánto? perfecto
bueno, ya no sé dónde he dado bueno bien, supongamos entonces que estamos
hablando de un mayor poder sindical entonces, en ese caso es la ecuación
de salario la que queda afectada ¿en qué sentido? pues a ver, vosotros
tenéis que jugar con la lógica esta es una de esas famosas Z vosotros
pensáis que si hay un mayor poder sindical ¿se demandará más salario?
igual o menos en principio se demandará más ¿no? mayores salarios y eso
lo que va a hacer es desplazar la curva hacia la derecha o hacia arriba,
como digáis hacia la derecha o hacia arriba bueno, entonces eso me lleva a
un nuevo equilibrio natural que es ¿cuál? pues es este de aquí La
ecuación de precios no se ha movido y la ecuación del salario se ha
desplazado hacia la derecha o hacia arriba. El nuevo equilibrio que nos da,
pues nos da una tasa de paro natural todavía mayor y un salario real igual
al que tenía inicialmente. Bueno, parece que no ha salido la cosa como se
podía esperar, ¿no? Esta economía ha sido perjudicada. Tampoco quiero yo
que sea esto algo ideológico. Imaginar, por ejemplo, que estamos en una
situación muy baja. Es decir, los puntos críticos donde, por ejemplo,
puede haber una economía que parta de un 3% y de paro y a lo mejor se
pueda permitir una mayor presión sindical. Y a lo mejor incluso el
beneficio. Entonces, hay como tasas de paro o niveles en las economías
donde sería bueno un cierto nivel del sindicato pero a partir de cierto
punto ya mayor presión de los salarios sindical es perjudicial. Entonces,
nosotros estamos en una economía donde, digamos, la tasa de paro no es que
sea muy baja. Entonces, los modelos tienden a considerar que toda esta
serie... ...de cuestiones, pues, perjudican. Entonces, lo que hace es que
aumenta la tasa de paro natural y eso es complicado. ¿Qué significa la
tasa de paro natural? Significa que en el equilibrio vamos a esa tasa de
paro natural. Es decir, imaginar que aquí esta tasa de paro natural que
había antes del mayor poder sindical, esta de aquí, era en el año 2000.
Bueno, pues sí. Aumenta el poder sindical. Aumenta el poder sindical de
golpe, pues a lo mejor llegamos a esta nueva tasa de paro natural, pues en
el año pasado, cinco años, 2005, ¿vale? O 2008, o 2009, o 2010. Yo no
estoy diciendo el tiempo que pasa de uno a otro, pero desde luego no es una
cosa de meses. No, aquí el tema de... Eso lo vemos luego, ¿vale?
Entonces, quiero que os centréis en este gráfico. Aislemos cosas. En
economía todo está relacionado y al final todo lo podemos relacionar con
todo. Entonces, vamos a ir poco a poco, vamos a centrarnos en la curva que
afecta, ¿vale? A la que mayormente afecta y luego cuando dominemos el
modelo, luego planteáis ese tipo de preguntas. De momento vamos a ver si
nos queda claro cómo funciona esto. En el año 2000 tengo esta tasa de
paro natural y a un mayor presión sindical vuelvo a esta otra tasa de paro
sindical. La cuestión es que yo vuelvo a una nueva, o sea, voy a una nueva
tasa de paro natural que va a ser más alta y con iguales salarios reales.
¿Cómo he llegado aquí? ¿Cuántos años he tardado? No me interesa, no
me piden eso, ¿vale? Imaginar que el proceso ha sido este. He subido y
tal, y al final pues he llegado. ¿Cuánto he tardado en hacer esto? Pues a
lo mejor siete, ocho, depende de la flexibilidad de la economía, ¿vale? Y
en lugar de hacer esto hacia arriba, ¿ha podido ser hacia abajo? Hombre,
lo probable, como ha sido un desplazamiento de la curva hacia arriba, pues
es que haya ido ese movimiento hacia arriba. Pero no nos van a preguntar
eso, ¿vale? Aquí no vemos dinámica, simplemente comparamos una
situación... ...de equilibrio de medio plazo antes y después, ¿de
acuerdo? Y la importancia de estos equilibrios, digamos, de medio plazo,
porque son valores naturales, es decir, fijaos, por ejemplo, si vosotros
quisierais cambiar la tasa de paro en España, que es ahora mismo la
variable un poco más crítica, ...vosotros podíais actuar sobre la tasa
de paro observada, ¿eh? Mejorarla dos o tres años un poquito, o la
estructural. ¿Qué es esta? La estructural, la tasa de paro natural.
Entonces, si queréis mejorar la tasa de paro natural, que es la que
tenéis en este gráfico, no hay otras variables que las que tenéis en el
gráfico, ¿vale? En ese caso, ¿qué variables podríais tocar? Pues las
variables que están en la ecuación de precios y las variables que están
en la ecuación de salario. Y no hay más. Por ejemplo, vamos a borrar, a
ver si sé dónde está, dónde está, aquí, borrar todo, vale. A ver si
hemos aprendido, os pregunto, yo lo que voy a hacer ahora es aumentar el
gasto, voy a subir las pensiones, voy a subir las pensiones o voy a subir
el salario de los funcionarios. A ver, decirme por favor en esta curva
dónde está esa variable, en este gráfico, en este gráfico. Subida de
pensiones o subida de salario de funcionarios. Bueno, bien, tenéis razón,
pero no iba por ahí, vamos a ver. En teoría esta sería una ecuación de
salarios del sector privado y exactamente. Bueno, pero fijaos que los dos
lleváis razón, o sea, más vale que estas preguntas no sean de examen,
pero bueno, fijaos que es interesante, ¿no? Ha salido, fijaos, ya no sé
dónde estaba contando. Fijaos, es la ecuación de salarios. ¿Cómo puede
afectar a la...? Ah, os iba a decir una cosa, este, que ya se me ha ido, la
tasa de paro natural, esta que estamos hablando aquí, básicamente es una
ecuación de salarios del sector privado y una ecuación... Una ecuación
de precios del sector privado y una ecuación de salarios del sindicato
privado, ¿vale? Esa es un poco la idea, ¿no? Podemos considerarlo todo
esto como el sector privado y dejar ajeno al sector público o podemos
incluir al sector público. Si lo incluimos al sector público y este
gráfico fuera también, o sea, podía ser, como alguien ha dicho ahí, una
Z y en ese caso... Bueno, es que tiene varias posibilidades esto. A lo
mejor no ha sido un buen negocio plantear una duda o a lo mejor sí para
ver las posibilidades. A ver, vamos a ver, imaginar que... ... es un
componente del salario, porque dicen el componente privado y el componente
público. Si yo subo el salario del público, subo parte de la ecuación de
salarios, pero el sector privado también lo puedo ver en el sentido de que
imita el comportamiento del sector público y entonces va a reaccionar con
una mayor demanda salarial para igualarse al sector público. Entonces esto
sería el sector privado y reacciona al alza por ese aumento del salario
del sector público. Imaginar, por ejemplo, ahora mismo, hombre, ahora con
la pandemia no se puede tal, pero imaginar que el salario público siempre
se ha hecho un poco como indicador del salario privado. Entonces, si yo
subo el salario privado, subo parte de la ecuación de salarios, si yo subo
el salario de los funcionarios al 0,9%, pues evidentemente los sindicatos
no van a actuar igual que si en lugar de subir al 0,9% lo que les bajo es
un 5%. El sector privado va a reaccionar de forma distinta. Una cosa es, o
sea, los sindicatos, otra cosa será lo que puedan reaccionar ahora mismo
en la situación actual, pero en otras situaciones tiene ese algo de
inercia, de respuesta, de respuesta, entonces, fijaos que la consecuencia
de eso sería si reaccionan de esta forma en un aumento del nivel de la
tasa de paro natural, ¿vale? Eso genera un aumento de la tasa de paro
natural. Pero para evitar complicaciones, lo que se considera aquí, a lo
mejor me he ido muy allá con esta pregunta, vamos a ver, la idea es,
imaginar un gasto en pensiones, sin más, hay un mayor gasto en pensiones,
vamos a ir por partes, un mayor gasto en pensiones, lo que quiero que
visualicéis es este gráfico, un aumento en pensiones, ¿qué significa en
este gráfico? ¿Qué curva se mueve? ¿Se mueve alguna? Bueno, entonces,
simplificando, simplificando, el gasto en pensiones o el gasto en
infraestructuras, el gasto público, el gasto público en general, Cuando
varía, no varía ni la ecuación de precios ni la ecuación de salarios,
¿vale? Entonces vemos como que sí, los salarios del sector público a lo
mejor habría que tener más cuidado porque eso va a tener una
implicación, ¿no? Pero si decimos pensiones y más, que no tiene nada que
ver con salarios, pensiones o subvenciones o ayudas o gastos en
infraestructuras, cualquier otro gasto público, fijaos que no afecta a
salarios y no afecta a la ecuación de precios. No afecta a la ecuación de
salarios y no afecta a la ecuación de precios. ¿Eso qué quiere decir? La
consecuencia fundamental de este modelo me está diciendo que si yo no
cambio nada... ...de la ecuación de precios y no cambio nada de la
ecuación de salarios, mantengo la tasa de paro natural, ¿vale? Entonces
es fundamental saber si la variable que cambia afecta a la ecuación de
precios, afecta a la ecuación de salarios o no afecta a ninguno. Porque si
no afecta a ninguno, la tasa de paro natural se mantiene, ¿de acuerdo? ¿Y
eso qué quiere decir? Imaginar que, y esto es importantísimo, que lo
veáis... ...y que lo deduzcáis inmediatamente. Yo estoy aquí, tasa de
paro natural y salario real. Si aumenta el gasto en pensiones, yo veo que
no actúa en estas ecuaciones, esa variable, ¿no? Y entonces yo digo,
bueno, pues aumento el gasto en pensiones, estoy aquí, ¿y dónde
terminaré dentro de 10 años? O cuando acabe el proceso hasta el nuevo
equilibrio. Pues cuando acabe, volveré aquí. Y la tasa de paro natural
será esta. Mientras tanto, ¿qué ha ocurrido? Pues es que no lo sé. No
me tengo que saber qué ha pasado hasta... sé que he vuelto al mismo punto
de partida, ¿vale? No es que haya quedado fijo todo el tiempo durante los
10 años hasta que llego a la tasa de paro natural. Aquí, en este
gráfico, observo valores naturales o valores de equilibrio que se dan,
pues cuando... ...imaginar que yo cambio una variable, a los 5 años se ha
vuelto al equilibrio natural, hay un nuevo ajuste y ya no cambia ninguna
variable. Sigo en ese equilibrio natural, ¿vale? Entonces, desde un cambio
de la tasa... o sea, cuando cambio una variable, ¿puedo cambiar o no la
tasa de paro natural? Pero lo que está claro es que yo vuelvo, en este
caso vuelvo al mismo nivel de la tasa de paro natural. Puedo haber estado
dando vueltas, eh. Cuidado, que aquí yo lo que digo es que de una tasa de
paro natural vuelvo a la misma tasa de paro natural. O sea, esto lo vamos a
ir viendo con el modelo de oferta y demanda. Bueno, no sé si estas curvas
tenéis que manejarlas, no tiene mayor problema. Problema, una pregunta.
Imaginar que aumenta la tasa de paro observada. Aumenta la tasa de paro
observada. ¿Qué consecuencias tiene? Bueno, alguien aquí, a ver, vamos a
ver. Si tú aumentas el gasto en pensiones, lo lógico es que tengas un
cierto equilibrio presupuestario y tengas que subir impuestos. O sea, lo de
renta disponible. Hay cosas que se... Se ven en la red o se ven en la
política o se ven en... Tú, un gasto tienes que compensarle con ingresos.
O sea, que no hay nada aquí gratis, ¿vale? Por ejemplo, yo qué sé,
cuando se habla de cualquier cosa, educación incluso gratuita, sanidad
gratuita, todo eso hay que pagarlo. Una cosa que sea más eficiente por un
lado o por otro, privado o público, lo que sea. Pero, o que tenga una
garantía de llegar a todo. O sea, es otra historia. Pero tú, lo que sí
puedes hacer es financiar ese mayor gasto en pensiones con deuda. El
problema de la deuda es que al final, en teoría, bueno, la tienes que
pagar. La tienes que volver a pagar. Tienes que pagar. Y nosotros, porque
estamos en la Unión Europea. Si no estuviéramos en la Unión... En el
euro. Pues tendríamos... Tendríamos problemas ahora mismo de
financiación de la deuda. Estaríamos básicamente en quiebra. ¿Por qué?
Porque los agentes lo que hacen expectativa es si tú lo puedes pagar.
¿Por qué lo puedes pagar? ¿Por qué España lo puede pagar? Porque va a
tener unas ayudas. Y porque está ahí al frente está Alemania. Y se
corresponsabiliza un poco. O mucho. Si no... Entonces, cuando hablemos de
subida, cuidado con este tipo de argumentos que... Eh... sí, o sea una
cosa son los argumentos de tipo para examen, para la asignatura que tocas
una variable pero no tocas otra pero si queremos ir un poco más allá
tendrías que compensarla con otras cosas entonces exactamente os
recomiendo que siempre os limitéis a las cosas así más sencillas, que no
rebusquéis con la cabeza dando vueltas a cosas complejas porque los
modelos ahora mismo bueno, vosotros estudiáis unos modelos que son un
poquito más complicados que el año pasado pero que se alejan bastante
todavía de lo que es la realidad, sí que hay algo de realidad en esta
tasa de paro natural y es que la tasa de paro natural de una economía
básicamente está determinada por el mercado de trabajo, que es este este
es el mercado de trabajo, hay una oferta y una demanda de trabajo que no
vamos a especificar cuál es la oferta y la demanda, sino simplemente la
ecuación de salario y la ecuación de precio, este es el mercado de
trabajo, y si yo no modifico el mercado de trabajo a la tasa de paro
natural no lo habría modificado bien pasamos a otra cosa que ya me estoy
enrollando mucho y nos tiene que cubrir un poquito bueno vosotros operáis,
hacéis ejercicios que fijaos que me parece que solo tenéis dos exámenes
para mirar dos exámenes miráis en el libro, consultáis proponéis, lo
miráis entre vosotros me lo preguntáis, como queráis el equipo docente
prefiere no publicar más exámenes y no hacer alusión, no hacer
ejercicios sobre exámenes concretos bueno, pues razones tendrá entonces
nos vamos a la otra parte de este enfoque del mercado de trabajo ah sí, me
quedé ahí ah sí, sí, sí, os preguntaba tenéis el gráfico anterior si
yo modifico la tasa de paro observada al alza aumenta la tasa de paro
observada la tasa de paro observada que curva se mueve estamos en el tipo
de pregunta que yo hacía mucho y en renta dinero y hay las exógenas
están las exógenas y las endógenas y veces puedo cambiar a veces una
exógena y no hay problema y a veces puedo estar comentando que cambia una
endógena y al cambiar una endógena o una variable que está en los
gráficos lo que hago es moverme por la curva vale nada más entonces
cuando yo por ejemplo me pueden preguntar supongo una ecuación de salario
hay una pregunta y es que a ver hay una pregunta que es parecido a el nuevo
rato la página pues fijaos esta curva roja de salarios se ha desplazado
hacia abajo por lo que sea vale si yo solo hablo de la ecuación de salario
me olvido de la ecuación de precios vale solo me preguntan sobre la
ecuación de salario entonces si yo estoy solo en la pasión de salario
pues yo me estoy moviendo por la curva a lo mejor si me dicen sube baja la
tasa de πα eng esta otra? ¿O cuál es...? O sea, distinguir también el
tipo de preguntas que tengan que ver con una sola de las curvas, ¿vale? Y
te esté preguntando sobre una curva nada más, que son cuando te están
moviendo, por ejemplo, con la tasa de paro o el salario real, y te están
moviendo a través, por la curva, ¿vale? Y luego hay otro tipo de
preguntas que ya es cuando cambia la exógena, pero cuando preguntan,
perdón, cuando preguntan cuando cambia la tasa de paro no te pueden
preguntar las dos curvas a la vez porque si te están moviendo por una, te
preguntan por una curva o cambia la exógena y entonces ya vais al gráfico
y puede cambiar cualquiera de las curvas y estáis trabajando con las dos
curvas, estáis trabajando con el mercado de trabajo. Vale, eso es un poco
lo que os quería decir. Me pueden decir, qué ocurre, por ejemplo, si yo
os pregunto, qué ocurre con la ecuación de salarios si para cada tasa de
paro de equilibrio el salario real aumenta o qué ocurre con la ecuación
de salarios si para cada salario real la tasa de paro disminuye. Lo que os
estoy definiendo es el desplazamiento. A ver, no sé si... Os he liado con
esto. Mira, fijaos que lo que estoy diciendo aquí, es decir, la ecuación
de salarios se desplaza hacia abajo o hacia la izquierda, es lo mismo. Pero
también puedo decir, la ecuación de salarios, no digo nada sobre ella,
sino los sindicatos negocian un salario real, por ejemplo, menor... Menor,
perdón. A ver, salario real, en este caso, el salario real... Para cada
salario real, la tasa de paro de la nueva ecuación de salarios es menor.
Es decir, pueden jugar con el desplazamiento... ... Pero en lugar de decir
la curva se ha desplazado, están hablando de salarios reales y tasas de
paro que te están asignando un desplazamiento en el comentario. No sé,
habría que... son comentarios que ha habido en otros ejercicios de
exámenes, pero os pongo un poco sobre aviso sobre eso, y que lo que están
diciendo es que la curva se ha desplazado. ¿Y en qué sentido? Pues si
para el mismo salario real la tasa de paro es menor, pues se ha desplazado
hacia la izquierda. Y así, bueno. Esas son preguntas que os pueden hacer,
pero poco ya enrevesadas. Alguna vez ha ocurrido, pero poco enrevesado.
Entonces, yo de aquí vamos a volver a borrar y quiero que las cosas para
seguir adelante queden claras. A ver, ahora vamos a construir la curva de
oferta agregada. Hemos dejado la tasa de paro natural, el mercado de
trabajo, en equilibrio de medio plazo y nos vamos a la oferta de trabajo
que esto ya nos indica una cierta dinámica y un movimiento de corto plazo.
Tenemos por un lado el salario, por otro lado la ecuación de precios. Le
enchufo los salarios a la ecuación de precios. Y me queda esto que vemos
aquí. Yo lo expreso en términos... Yo lo expreso en términos de la
producción y ¿qué es lo que me da? Pues lo que vimos el otro día. Pero
fijaos que la expresión es esta. Precios, el nivel de precios es igual al
nivel de precios esperado por uno más el margen partido por A. Fijaos que
no es más que esto que tenemos aquí. Es decir, uno más el margen partido
por A por salario. Y al salario le enchufo esto. Lo único que aquí lo he
puesto en dos partes, precios esperados y esto. Entonces, el nivel de
precios es igual a esto. Esta es la ecuación de precios. Digamos,
incorporada a la parte de salarios y es lo que llamamos oferta agregada.
¿Vale? Bueno, pues a ver, vamos a borrar todo esto. Entonces, ya nos
enfrentamos al modelo. Fijaos que este modelo ahora ya tiene las siguientes
ecuaciones. La LM con los precios que conocemos, que lo hemos visto, que ya
los precios están moviéndose. La I.S. y la demanda agregada. Esta demanda
agregada es fruto de la combinación de esta I.S. y esta L.M. Ahora
volveremos a trabajar con ella, pero con los precios afectando a la L.M. Y
por otro lado tenemos la ecuación de precios, que es la oferta agregada y
que es función positiva de la renta. ¿Veis? Sustituís, miráis, y es
negativa de la tasa de paro y positiva de la renta. Es menos por menos,
menos por menos, más. Positiva de la renta. Esta es la ecuación de
precios. Y luego vamos a trabajar con la ecuación de salarios, pero
expresando aquí los salarios nominales en términos del empleo, que es una
función positiva. Aquí no tendríamos tasa de paro, sino que tendríamos
empleo. ¿Vale? Bien, entonces, primera cuestión que vamos a ver aquí. A
ver, si yo subo el margen, si yo subo el margen, ¿qué ocurre con la
oferta agregada? Que se desplaza hacia arriba. ¿Vale? Si yo bajo la
productividad, la oferta agregada se desplaza hacia arriba. ¿Vale? Si yo
aumento el nivel de precios específicos, esperado, la curva se desplaza
hacia arriba. Si cambia una Z, en el sentido de que se desplace hacia
arriba, pues la curva hacia arriba. ¿Vale? Y si aumenta la producción, si
aumenta la producción, nos movemos por la curva. Es decir, según vamos
subiendo por la curva esta de oferta agregada, está aumentando la
producción, está aumentando el empleo y se está reduciendo la tasa de
paro. Las tres a la vez, ¿vale? Porque lo que estoy haciendo es, aquí es
como si tuviera producción, empleo y tasa de paro. Cualquiera de las tres.
Entonces estoy aumentando producción, estoy aumentando empleo, estoy
aumentando, estoy reduciendo la tasa de paro. ¿Vale? Entonces esta es la
ecuación de oferta agregada, donde está metida la ecuación de salarios y
la ecuación de precios propiamente. ¿Vale? Hemos enchufado a los salarios
a los precios. Bien. Es la ecuación de salario. En la ecuación de
salarios, pues es lo que ya conocemos. Precios esperados, cuidado que no
tengo la tasa de paro, la que tengo es el empleo y las zetas. Veremos cómo
se desplaza, pero si yo me voy moviendo por aquí, estoy aumentando el
empleo, estoy aumentando la producción y estoy reduciendo la tasa de paro.
¿De acuerdo? Entonces, vamos a seguir y manejo del modelo. No sé si
llegamos aquí, el otro día. Aumento del gasto público. Ah, aumento del
gasto público. Bueno, pues vamos a ver. Si me dicen que hay un aumento del
gasto público así, sin más, como en el modelo de... Bueno, yo no sé.
Vamos, ¿qué hora es? Ah, bueno, perdón. Es que estaba mirando la hora
por la grabación y digo, llevamos 30 minutos. Bueno, no. A ver, a mí no
me importa seguir un poco más de tiempo, porque hoy creo que hemos tardado
en grabar y que estamos repasando. Y yo lo que quiero es que las cosas
vayan quedando claras. A ver, aumento del gasto público. Si yo aumento el
gasto público, ¿qué curva de estas dos, ecuación de salarios o
ecuación de precios, se mueve? No la afecta ninguna. Entonces, es
importantísimo saber esto, porque eso quiere decir que la tasa de paro
natural se va a mantener en el nuevo equilibrio. El nuevo equilibrio de
medio plazo es de una tasa de paro natural igual a la anterior. ¿Vale?
Luego, entonces, aquí no se ha movido nada. Yo aumento el gasto público y
aquí no se ha movido nada. Sigamos. Vamos a ver qué ha ocurrido con...
Entonces, tenemos dos tipos de gráficos. El anterior, ¿vale?, que mide
los valores en el medio plazo. Y estos gráficos de aquí, que nos miden
las cosas que ocurren instantáneas, bueno, tanto como instantáneas, pues
un poco en el corto y en el medio plazo. ¿Vale? En el corto y en el medio.
Entonces, vamos a ver aquí qué es lo que ocurriría, qué curvas de aquí
es la que queda afectada por el gasto público. A ver, ideas. La de
siempre, ¿no? La IS. Aumenta el gasto público y entonces la IS se va
hacia la derecha. Atención. Por lo que ya sabemos de renta y dinero, esto
nos da un punto 2 aquí. Un desplazamiento. La IS es un desplazamiento
hacia la derecha, horizontal. ¿Vale? Y nos da un punto 2 aquí. ¿De
acuerdo? Entonces, cuando este punto 2 le combinamos con la LM, me da este
que sería el 3. Cuando a la IS la combinamos con el mercado de dinero, nos
da este punto que sería el 3. Y una vez que tengo ese punto 3, es el que
bajamos. Antes no bajamos. He tenido que reequilibrar las curvas IS-LM para
bajar ese punto. Y cuando bajo ese punto, me determina, dado un nivel de
precios, por dónde pasa la nueva curva de demanda agregada. Por eso es
importantísimo todo lo que vimos de demanda agregada. ¿Vale? Entonces, la
demanda agregada se desplaza hacia atrás. ¿De acuerdo? Que he dicho, no,
perdón, perdón, la curva es que me están aquí molestando los paisanos.
La demanda agregada se desplaza hacia la derecha. Demanda agregada se
desplaza hacia la derecha. ¿Hasta dónde? Hasta la vertical del punto 3.
Hasta aquí. A ver si lo tengo hecho en el siguiente gráfico y nos
permite... Bien. A ver, es importantísimo que veáis esto. Del 1 por el 1.
El aumento de gasto público nos fuimos a este punto que era el 2. ¿Vale?
Pero ese punto 2 me dice algo, pero no mucho. Me dice la medida de la
expansión de gasto público en la IS, si no hubiera LM, si no hubiera
mercado de trabajo, si no hubiera nada más que IS. ¿Vale? Entonces,
combinamos esto con la LM y nos da el punto 3. Punto 3, que bajo... ¿Vale?
Esto, este punto 1 se fue a este 2. El 3 y el 3 le bajo. Fijaos, el 3 es 3'
porque los precios de momento están dados, de momento son fijos. Y la
demanda agregada se desplaza a la vertical del punto 3. ¿Vale? Demanda
agregada prima. Bien. Hasta aquí bien, sigamos. Vamos, lo vais dibujando,
lo vais remarcando, es importante. Evidentemente que luego colgaré la
grabación, pero si acaso. Bien. Una vez. No pasa la hoja. Pero bueno,
¿qué pasa aquí? Pues no será por... Ah, bien. Ya está, perfecto.
Bueno. A ver, esta diapositiva es muy importante. A ver, cuestiones que
tengo que ver aquí. El punto 3 que estaba, que teníamos aquí a la
derecha, la demanda agregada nueva, lo tenemos que combinar con la
ecuación de precios ahora. Está fija, no la hemos tocado, está fija.
Entonces, cuando junto la demanda agregada nueva con... La ecuación de
precios me da el punto C. Ese punto C no es que se llame C, es que lo llamo
C porque es el punto de equilibrio de corto plazo. Fijaos que no es un
equilibrio de medio plazo, es un equilibrio de corto plazo. La demanda se
desplazó, demanda agregada se desplazó hacia la derecha y eso originó
una mayor demanda que oferta elevando el nivel de precios. ¿Vale? Nivel de
precios. En C. Entonces, teníamos 2, 3, 3 bajamos, la curva de demanda
agregada se desplaza hacia 3 que viene de arriba, este 3 viene de arriba y
nos da el punto C. ¿Vale? Ya hemos reequilibrado la curva de adecuación
de precios de demanda agregada. Este mercado de oferta de demanda agregada
lo hemos resuelto. Pero ese punto C no lo hemos llevado a los otros dos
gráficos. Entonces, volvemos ahora con el punto C para arriba. ¿Y qué es
lo que ha cambiado ahora en este punto C cuando vamos para arriba? O sea,
yo sigo, sigo, sigo, sigo para arriba y ¿dónde corto? Pues, fijaos que
estoy en la vertical y yo tengo la nueva curva IS, esta nueva curva, nueva
curva IS, y tengo la vertical. Entonces, la que se mueve aquí del 3 para
atrás, para atrás, es la LM. ¿Por qué? Porque aquí han aumentado los
precios. Al aumentar los precios, el movimiento siguiente es de
desplazamiento. De la LM hacia atrás. ¿Vale? Entonces, 1 pasó al 3 por
la demanda agregada que viene de arriba. Pasamos al corto plazo. Esta parte
de abajo, el gráfico de la izquierda abajo está resuelto. Y eso me da el
corto plazo, equilibrio de corto plazo. Pero tengo que reequilibrar los
otros dos gráficos. El de arriba es, pues, que los precios han subido. El
C, los precios son superiores. Los precios son superiores a 3. Entonces, al
subir los precios, la curva que ajusta es la LM. La IS ya no se mueve.
Evidentemente, se movió por incremento de gasto y ya no se mueve. Y ya
tengo reequilibrado el gráfico superior izquierdo. IS-LM resuelto. Este es
el corto plazo en la LM-IS. Este es el corto plazo en la ecuación de
precio-demanda agregada. ¿Y aquí qué ocurre? Pues, fijaos que en la
ecuación de salarios, que yo tengo aquí la relación salarios-empleo,
pues, al aumentar, al subir por aquí, por la curva, ¿qué es lo que
estaba haciendo al subir por la curva? Pues, estaba aumentando la
producción, estaba aumentando el empleo y estaba reduciendo la tasa de
pago. Entonces, lo que he hecho es subir por la curva. Cuando subo por la
ecuación de precios, es como subir por la ecuación de salario. Es decir,
no exactamente. A ver, aquí en esto sí, es lo mismo. Fijaos, ¿por qué
la ecuación de precios se mueve hacia arriba? Fijaos, la ecuación de
precios tiene el componente margen, productividad y salarios. Los salarios
vienen de la ecuación de salarios. Entonces, digamos que el movimiento por
la ecuación de salarios es por la tasa de paro, es por el empleo, es por
la producción, es por lo mismo. Es decir, no es por los componentes que
determinan la ecuación de precios. Entonces, yo cuando subo por la
ecuación de salarios, subo por la ecuación de precios. No siempre,
¿vale? En este caso sí, porque lo que sube es por tasa de paro o empleo o
producción, que viene de la ecuación de salarios. Como todo eso viene de
la ecuación de salarios y la ecuación de salarios está enchufada a la
ecuación de precios... ...me muevo por ahí. Entonces, esto se va a ir
complicando un poco. Yo os pido que repaséis y estudiéis. Entonces, yo
tengo ya el corto plazo, ¿vale? Resuelto. Que hasta cierto punto no es
complicado. Corto plazo resuelto. Pero yo todavía... O sea, ¿qué
ocurrirá en el medio plazo? En el medio plazo, ¿qué es lo que me
determinaba el medio plazo? El medio plazo... Uy, es la para atrás y esto
tarda. En el medio plazo... Bueno. El medio plazo viene determinado por las
expresiones que hemos visto antes de la ecuación de salarios y de la
ecuación de precios en los valores de cumplimiento de expectativas,
¿vale? Entonces, ahí están determinados los valores de medio plazo.
Hemos dicho... Que un aumento de gasto público no modifica los valores de
medio plazo. De naturales. Y una cosa importante que tenemos que añadir es
que si yo tengo una tasa de paro natural, también tengo un empleo natural
ligado a esa tasa de paro o una producción natural ligado a esa tasa de
paro. Entonces, fijaos que es muy importante esto porque... ¿Qué quiere
decir? Si estos son valores de medio plazo, si yo tengo valores naturales y
lanzo líneas verticales, Porque normalmente te van a decir, partiendo,
normalmente veremos ejercicios como que no ocurre eso. Partiendo de una
tasa de paro natural o partiendo de un equilibrio de medio plazo,
cualquiera de esas opciones. Entonces, claro, si tú partes de un
equilibrio de medio plazo, ¿qué es lo que ocurre? Que la tasa de paro
natural, sea la que sea, pero el nivel de empleo que hay aquí, del
gráfico que tenéis que representar, es el natural. Y el nivel de
producción que hay aquí es el natural. Estos son niveles naturales porque
me han dicho en el ejercicio que partimos de unos valores naturales o
partimos de un equilibrio de medio plazo. Entonces, ¿por qué? La pregunta
que os hago, si quiero averiguar qué pasa en el medio plazo con la
producción y el empleo, ¿tenéis alguna pista de qué ocurrirá con la
producción y el empleo en el medio plazo cuando ya ha aumentado el gasto
público? ¿Aumentará en el medio plazo qué ocurrirá con la producción,
el empleo qué ocurrirá en el medio plazo? Bueno, pues fijaos. Fijaos. Una
cosa importante. Esto es el corto plazo, ¿vale? Estos son los equilibrios
de corto plazo. ¿Qué ha ocurrido en el corto plazo? Bueno, exactamente,
volverá a la natural. Entonces, os lo voy a contar. A ver, que esto es
importantísimo y se va a ir complicando, pero cuanto más lo entendáis,
más rápido. A ver, yo estoy en una situación de paro natural, empleo
natural y producción natural. Entonces, esas son líneas verticales,
porque me están diciendo que si yo no cambio los valores naturales, yo
tengo que volver a ellos. ¿Vale? El equilibrio se volverá a esos valores
naturales. Por lo tanto, o cambio variables que afecten a los valores
naturales, como puede ser la productividad del trabajo, los márgenes o el
poder sindical, todas las variables que afectaban al mercado de trabajo,
¿vale? O cambio esas variables o yo no voy a cambiar. Yo voy a cambiar los
valores naturales. Luego, si yo cambio alguna variable provisionalmente, me
dará una situación temporal en un determinado momento, pero volveré a
los valores naturales, ¿vale? Entonces, ¿qué es lo que ocurre aquí?
Fijaos que en el corto plazo ¿qué ha ocurrido? Pues que ha aumentado la
renta. Y en el corto plazo ¿qué ha ocurrido? Que ha aumentado el empleo.
Y en el corto plazo ¿qué ha ocurrido? Que ha aumentado la renta y aquí
de un 1 al corto plazo que ha aumentado el tipo de interés. Ha aumentado
la renta, el tipo de interés. Luego eso nos da una pista sobre qué ha
pasado con las variables. Ha aumentado la renta y tenemos que volver a
estudiarlo como lo vimos en renta y dinero. Es decir, al final ¿qué
tenemos aquí? Tenemos una IS y la IS es igual, la renta es igual al
consumo más inversión más gasto público. ¿De acuerdo? Entonces, si yo
quiero ver qué ha pasado con la renta, el consumo, la inversión y el
gasto público, tengo que decir del 1 a C, ¿de 1 a C qué ha ocurrido?
Pues que la renta ha subido. Bien, eso lo veo gráficamente. Pero también
veo que el tipo de interés ha subido. Entonces, si la inversión solo
depende del tipo de interés, ya lo veremos, si solo depende del tipo de
interés o mayormente o fundamentalmente del tipo de interés, claro, el
tipo de interés ha subido. Luego la inversión baja. La renta ha subido,
consumo sube. Y el gasto público, que es la variable que ha cambiado
inicialmente, que no se nos tiene que olvidar, la exógena que cambia, el
gasto público. Entonces tenemos ahí una combinación de variables que
suben, que bajan, pero al corto plazo. ¿Vale? Tenemos que identificar qué
ha pasado con todas las variables desde el equilibrio inicial al corto
plazo. ¿Vale? Todo eso hay que saberlo. Entonces, entonces, ya tenemos el
corto plazo, tenemos la situación de partida. ¿Y ahora qué ocurre? ¿Y
cuál es la distinción entre el corto y el medio plazo? ¿Y cómo desde el
corto plazo qué es lo que pasa? Pues mira, la idea es la siguiente. Yo
estoy en el corto plazo, que estoy aquí, donde solamente he movido la
variable exógena, que ha movido las curvas sin mayor historia. Pero,
fijaos que ahora empieza a suceder lo siguiente. Los sindicatos, los
sindicatos, que estaban callados pero han observado que hay un aumento en
el nivel de precios. El nivel de precios ha aumentado. Fijaos que ha pasado
de 1 a C, el nivel de precios ha aumentado. ¿Y qué van a hacer los
sindicatos? Pues fijaos que ahora es importante saber cuál es la
formulación de expectativas que tienen los sindicatos. Imaginar, y luego
vamos a ver esta formulación, que es la que vosotros tenéis que utilizar,
pero cómo todo el modelo está condicionado a esta formulación de
expectativas también. A ver, si las expectativas de los sindicatos, dice
yo, el nivel de precios esperado para el periodo siguiente, que no tiene
por qué ser un año, el periodo siguiente es igual al nivel de precios
observado el periodo anterior. Aquí debería haber puesto sub T. P
esperado sub T es igual a P de T menos 1. Es decir, el nivel de precios
esperado para este periodo es igual al nivel de precios observado el
periodo anterior. ¿Eso qué quiere decir? Pues que en ese caso los
sindicatos reaccionan tarde. Reaccionan a posteriori de lo que haya
ocurrido. Entonces, esta formulación de expectativas, lo que hace es que
hasta que no se produzca el aumento de precios, los sindicatos no
reaccionan. ¿Y cómo reaccionan? Pues si ha habido aumento de precios,
¿qué va a ocurrir? Pues ahora el nivel de precios... El nivel de precios
esperado que está aquí y que le tenemos aquí en la ecuación de precios
y en la ecuación de salarios, pues el nivel de precios esperado sube.
¿Vale? Entender esto. Si sube, ahora lo que va a aumentar es la ecuación
de precios. La ecuación de precios se me va para arriba o para la
izquierda, como queramos. La ecuación de salarios se va para arriba o para
la izquierda. Y la ecuación de precios... La ecuación de precios se hace
lo mismo, para arriba o para la izquierda. ¿Vale? Porque están
reaccionando los sindicatos. Los sindicatos dicen, ah, ha subido el nivel
de precios, pues subimos más las demandas salariales. Los salarios que
demandamos nominales van a ser mayores. Y llegamos a un punto tal que este.
Como los precios suben, llegamos a otro punto tal que este. Como los
precios siguen subiendo, tal. Hasta que llegamos a un nivel de... Precios
donde coincide con la tasa de paro y tasa de producción y tasa de empleo
natural. Cuando ya las curvas se han desplazado y llega hasta aquí, ¿y
por qué llega hasta ahí y se para? Pues es un proceso convergente, ya
llega a un nivel de precios donde los niveles de precios coinciden con los
esperados. Ahora, ¿cuánto dura este proceso de ajuste? Un año, dos
años, depende de la economía, cinco años, seis años, diez años,
¿vale? Entonces, fijaos que un aumento de gasto público lo que ha hecho
es situarnos durante, al corto plazo, que no sabemos, puede ser un periodo,
dos periodos, nos ha puesto en el corto plazo en C y nos ha generado
aumento de renta, pero ese aumento de renta y de precios genera una
reacción sindical. Un aumento de salariales que me lleva a la situación
de medio plazo que teníamos aquí, ¿vale? Este es el gráfico de la parte
fundamental, pero si queremos saber qué pasa, que nos van a preguntar, no
que yo lo quiera preguntar, sino que nos van a preguntar, en la ecuación
de salarios lo que ocurre es ese desplazamiento, si yo estaba en C, pues
paso al medio plazo. ¿Y arriba qué ocurre? Pues a medida que va subiendo
el nivel de precios, por desplazamientos de la ecuación de precios, a
medida que va subiendo el nivel de precios, pues la LM se va desplazando
hasta llegar a la vertical y nos quedamos en el medio plazo. Medio plazo,
medio plazo y medio plazo. Y ya he vuelto a la situación de equilibrio de
medio plazo. Y ya vuelvo a los valores naturales, ¿vale? He hecho ahí un
camino en el desierto, ¿qué puede ser? 5, 6, 7, 8 años que me ha llevado
a incrementar la renta, pero fijaos que he incrementado transitoriamente la
renta, pero he generado un crecimiento de precios importante y en el medio
plazo solo he generado precios, ¿vale? Y no renta. Este efecto que genera
en el corto y lo que genera en el largo es importante que vayáis
distinguiendo, ¿vale? Bueno, es que es importante. Es básico, o sea.
bueno, entonces por ejemplo si me preguntan a mí o os preguntan a vosotros
un aumento de gasto público en un modelo de síntesis como es este donde
los agentes no me van a decir que el nivel de generación de expectativa va
a ser de este tipo que sería lo suyo, que me digan el detalle, porque si
la generación de expectativas ya digo, esto sería P esperado sub T es
igual a P de T menos 1 si esta fuera la formulación de expectativas el
resultado es que todo viene con retraso, y al venir con retraso los
sindicatos reaccionan una vez que han aumentado los precios, no hacen
previsiones en función de otras variables ni tienen otras variables ni
tienen otros periodos entonces fijaos que tiene una limitación pero sí es
importante que con este modelo si aumento el gasto público yo genero
incremento de renta incremento de renta como podéis ver aquí incremento
de renta transitoriamente hasta llegar a C, corto plazo pero a medida que
los sindicatos van reaccionando voy perdiendo ese incremento de renta, voy
perdiendo ese aumento del empleo o reducción de la tasa de paro y en el
medio plazo cuando vuelvo, vuelvo con una producción igual a la que tenía
antes, un nivel de empleo igual al que tenía antes, que solo valoraba
valores naturales, fijaos como el nivel de precios no tiene un valor
natural porque puede ser compatible con cualquier valor natural de la
producción y yo vuelvo a un nivel de precios superior mucho más alto,
vuelvo a un tipo de interés mucho más alto pero vuelvo a nivel de empleo
previo y entonces un aumento de gasto público no va a generar incremento
de renta en el medio plazo en el corto plazo sí, ¿cuánto dura? este
proceso de ajuste pues si tú lo que quieres es tienes un periodo de cuatro
años y a lo mejor el periodo de ajuste dura esos cuatro años pues a lo
mejor te interesa aumentar el gasto y el que gobierne después pues que se
apañe yo inicialmente incrementé la renta y el empleo aunque luego se
quedó en nada bueno, es importante esta formulación de expectativas como
veis los sindicatos formulan expectativas de esta manera que es muy simple
y que induce a este modelo. No os voy a poner otro caso de formulación de
expectativa hasta que dominéis esto, ¿vale? Y lo que tenéis que ver es
qué ha pasado en el corto plazo, de 1 a C, tenéis que saber lo que ha
pasado de 1 a C, luego tenéis que saber qué es lo que ha pasado del corto
al medio plazo, fijaos, en el corto plazo, 1 a C es lo que hemos dicho
antes, el gasto público está claro que sube, si sube la renta que sube,
el consumo sube, la inversión depende, si solamente es una inversión que
luego iremos viendo que depende del tipo de interés real, básicamente el
tipo de interés real, pues la inversión claramente baja. Luego, bueno,
pues como si los impuestos dependen de la renta, los impuestos al subir la
renta sube, ¿vale? La inversión en el que hemos dicho antes, el gasto
público sube, el ahorro, si sube la renta, subirá el ahorro, los salarios
nominales suben y los precios suben, saldos reales suben, la renta sube, la
demanda transacción sube y la demanda especulativa baja al subir el tipo
de interés. Todo esto ya lo vimos en renta de dinero y hay que saberlo,
esto hay que saberlo. Ahora, en el corto, del corto al medio plazo, ¿qué
ha ocurrido? Pues primero, vemos que la renta lo que ha hecho es bajar,
luego la inversión, perdón, el consumo baja claramente y fijaos qué ha
pasado con la inversión, pues claramente baja porque si os fijáis, la
renta está bajando y el tipo de interés está subiendo, ambos bajan la
inversión. El gasto público ahora en este proceso no cambia, la renta
baja, el ahorro baja, la renta baja, los impuestos son proporcionales,
baja, esto baja, esto se mantiene constante. Luego, si os preguntan, en el
proceso de ajuste, ¿qué pasa con el ahorro, qué pasa con la inversión,
qué pasa con los impuestos? Pues aquí lo tenéis, en el proceso de
ajuste, el ahorro está bajando porque baja la renta, los impuestos
bajarían si son proporcionales, si fueran exógenas, evidentemente, esto
no se movería. Una cosa que suelo hacer yo en los exámenes de renta y
dinero es... tratar de facilitar las cosas, porque si yo digo que los
impuestos son exógenos, esto se queda en cero y entonces el ahorro
bajaría a lo que baja la inversión. Entonces aquí el tipo de pregunta va
a ser otro, lo que hay que saberse es el modelo tipo, el modelo tipo vamos
a centrar a ver si los impuestos siempre son proporcionales, si no nos
dicen nada y vemos si la inversión solo depende del tipo de interés real,
si no me dicen nada. Luego, fijaos, el salario sube y el nivel de precios
se va desplazando desde arriba, sube. Una cosa importante que tenemos que
añadir aquí y aquí es que el salario real W partido por P se va a
mantener constante y aquí el salario real se va a mantener constante. No
me voy a detener ahora en esto, si acaso no sé si estará puesto en algún
momento, una diapositiva posterior, pero y si no lo hago el razonamiento en
una para no perder ahora el tiempo. Pero cuando varían a la vez van en el
mismo sentido, si varían y van en el mismo sentido, el movimiento genera
valores de salario real igual. Se mueven, los incrementos son
proporcionales. Luego, en cuanto a los saldos reales, como los precios
suben, los saldos reales bajan, es total, es total, ¿vale? Eso en cuanto,
fijaos, corto, del 1 al corto plazo, del corto plazo al medio plazo y luego
nos pueden preguntar del 1 al medio plazo. Inicial al medio plazo, que es
la suma de estos más estos efectos. O sea, a vosotros os tiene que sumar
esto más esto igual a esto. Pero no hace falta por qué hacer el desglose,
o sea, simplemente os digo que la suma tiene que ser esta. Pero si me
preguntan, imaginaos que os dicen inicialmente aumentamos el gasto
público. ¿Qué ocurre en la renta con la renta en el medio plazo? Si me
preguntan qué ocurre con la renta en el medio plazo, pues y estamos
hablando de un modelo de este de síntesis, pues nada, porque yo el gasto
público no genera cambios en el mercado de trabajo, no es una variable que
afecte al mercado de trabajo y por tanto no va a afectar a los valores
naturales de medio plazo. Por lo tanto, esto se mantiene constante Como ya
hemos visto, el aumento de gasto público lo que va a hacer es bajar la
inversión, pero no va a modificar el consumo porque se mantiene la renta
constante. El ahorro constante, los impuestos constantes, aquí la
combinación, lo que sube el gasto baja la inversión, lo que sube el gasto
baja la inversión. Lo que suben los salarios, suben los precios, se
mantiene los salarios reales, los saldos reales bajan claramente, la
demanda transacción se mantiene y la demanda especulativa es la que baja.
Bueno, vamos a ir rápidamente a ver si somos capaces de hacer en 5 minutos
lo que sería un aumento de la oferta monetaria. A ver, alguien me podría
decir, aunque luego la repasemos el próximo día, si aumento la oferta
monetaria, ¿qué ocurre con el mercado de trabajo? Si aumento la oferta
monetaria, el mercado de trabajo no se altera nada en absoluto. Si no se
altera nada, quiere decir que los valores de medio plazo se mantienen. Y
yo, si salgo de una situación de equilibrio de medio plazo, volveré a los
valores de equilibrio. Los valores de medio plazo, y esos equilibrios de
medio plazo son los valores naturales. Los valores naturales, ¿dónde se
producen? Se producen en la renta, se producen en la tasa de paro y se
producen en el empleo. Punto. No se producen en el tipo de interés, no hay
un valor de medio plazo en los precios, no hay un valor de medio plazo en
la oferta monetaria, ¿vale? Solamente en esos tres que es un único valor,
porque la expresión es renta, empleo y tasa de paro. Bien, vamos a ver.
Entonces, vemos, primero tenemos, a ver, tenemos que tener siempre en mente
este gráfico, ¿de acuerdo? Este gráfico da valores de equilibrio de
medio plazo, da valores naturales. Si yo aumento la oferta monetaria, aquí
no cambio nada. Si no cambio nada, pues quiere decir que vuelvo a la tasa
de paro natural en el transcurso del periodo que sea de ajuste. En cambio,
una vez que... Una variable, pues a lo mejor, de hecho, hay variables que
el proceso de ajuste tardará más, otras variables tardarán menos.
Entonces, aquí este gráfico es importante saber porque este gráfico es
de medio plazo. De medio plazo a medio plazo. No, aquí no hay dinámica.
No sabemos qué ha pasado en el corto plazo. Aquí no jugamos con
dinámica. Jugamos valores de medio plazo a medio plazo. ¿De acuerdo? Y
nos vamos a ver lo que ocurre en la dinámica, en el modelo que tenemos de
medio plazo. Perdón, en el modelo que tenemos dinámico de oferta
agregada. Y es el M, etc. Bien, ya sabréis que está la situación de
partida y que esa situación de partida supone que si no modifico los
valores naturales, bueno, se me ha quedado aquí enganchado. A ver, no lo
borro. Se quedó enganchado. Entonces, si no modifico los valores
naturales... Vuelvo a los valores naturales en el nuevo equilíbrio de
medio plazo. ¿Vale? Entonces, ya tengo valores de producción, valores de
empleo y que si me dicen que aumenta la oferta monetaria y me preguntan por
el medio plazo, ya lo sé. En el medio plazo, ¿qué ocurrirá? Que
volveré al empleo que tenía inicialmente, que volveré a la producción
que tenía naturalmente. Bien. Si me preguntan qué ha pasado con el nivel
de... Precios en el medio plazo, ya eso puede cambiar. Pero lo que tengo
claro es que los valores de medio plazo de empleo, paro y producción se
mantienen porque no he cambiado, no me ha cambiado nada del mercado de
trabajo. ¿Vale? Bien, sigamos rápidamente. Entonces, la LM lo que hace
es... Se mueve hacia abajo hasta el punto 2. Aumenta la oferta monetaria,
desplaza... Yo tengo graficadas la curva de oferta y demanda de dinero para
más simplicidad, pero podíais dibujarla en caso necesario. Entonces, la
oferta desplaza, llegamos al punto 2. Claro, cuando interviene la IS y la
LM, ya pasamos al punto 3. Es decir, aquí hay un desplazamiento del 1 al 2
y ahora del 3 es el que bajamos. ¿Hasta dónde? Pues baja hasta mantener
el nivel de precios y por ahí pasa la nueva curva de demanda agregada,
¿vale? Por el punto 3 que viene del equilibrio ISLM, punto 3. Ahora, el
punto 3 no es un punto de equilibrio solamente de equilibrio de la ISI y
del LM, pero no es de oferta y demanda agregada. Entonces, ¿hasta dónde
tengo que llegar? Pues tengo que llegar hasta este punto de aquí. Ahí ya
está en equilibrio, digamos, todo, menos los valores de equilibrio de
medio plazo. Aquí está todo. ¿Esto qué es? Esto es el corto plazo.
Ahora, ya tengo aquí el corto plazo. Ese corto plazo lo tengo que llevar
arriba y lo tengo que llevar aquí. ¿Qué ha ocurrido? Pues del 1 al corto
plazo ha aumentado la renta. De 1 a corto plazo ha aumentado el empleo. Y
de 1 a corto plazo... Pues lo que ha aumentado son los precios. Luego la LM
se desplaza hacia atrás, ¿vale? Fijaos, ya tengo aquí el corto plazo. En
este caso es la LM la que se desplazó hacia la derecha, LM que vuelve para
atrás y me da el corto plazo. Estos son los valores de corto plazo.
Tenéis que saber qué ha pasado del 1 al corto plazo con la renta, con el
tipo de interés, con la oferta monetaria, con todo. ¿Qué tenéis? ¿Qué
hay? ¿Qué hay que saber de aquí? Pues lo que ya sabemos es la renta de
dinero más añadir un poco el mercado de trabajo. Pregunta, si yo he
aumentado los precios y he aumentado los salarios nominales, cuando me
estoy moviendo por la curva, la variación del salario real, cuando me
estoy moviendo por la curva, la variación del salario real es cero. Es
decir, el salario real no se mueve. Cuando yo me muevo por la curva sube el
salario nominal y sube el nivel de precio. Pero el salario real se mantiene
y he llegado al punto C. ¿Y el punto C qué es? Pues en la medida de que
todavía los sindicatos no han reaccionado. No se han dado cuenta que el
nivel de precios estaba subiendo. ¿Vale? Entonces ya sube, sube y
reaccionan los sindicatos. Y como tienen unas expectativas tan... Vuelvo
aquí a no poner P su 3. P esperado su 3. Tienen una forma de expectativas,
una formulación de expectativas muy simple. Pero que, bueno, puede
ayudarnos a entender un poco cómo suceden las cosas, ¿no? Podríamos
interpretarlo esto como desviación sobre lo previsto. En fin, no. Bueno,
ya iremos viendo más en detalle este modelo cuando lo tengamos un poquito
dominado. Entonces, los sindicatos reaccionan. Ha subido el precio, que
estamos en C, y entonces aumentan sus demandas salariales hasta llegar al
medio plazo. O sea, demandas salariales que aumentan hasta llegar al medio
plazo. Y el nivel de precios que va aumentando hasta llegar al medio plazo.
¿Qué ocurre en el medio plazo? Pues que la producción es la que tenía
inicialmente, el empleo es el que tenía inicialmente. ¿Y qué ha ocurrido
con, por ejemplo, con el tipo de interés? Pues fijaos que aquí el tipo de
interés vuelve al nivel de partida. ¿Y qué ha pasado con el nivel de
precios? Que ha subido mucho. ¿Vale? Entonces, teniendo eso en la cabeza,
nos vamos a ver qué ha pasado del... Bueno, nos vamos. Yo me he ido a otro
dispositivo y vosotros lo hacéis en la misma. O sea, estáis ahí con el
gráfico pendiente y ver que la renta ha subido. Efectivamente, si sube la
renta, sube el consumo. El gasto público se mantiene en este caso. Pero,
¿qué ha pasado con la inversión? Pues me parece que el tipo de interés
ha bajado. Y la renta sube, porque evidentemente... Ah, pues que hablo de
memoria. La inversión sube, tenemos esto. Esto sube y suben de forma
proporcional. Por tanto, el salario real se mantiene. Aquí subió
inicialmente... Pues aquí veo que me falta una pequeña cosa. Subió la
oferta nominal y subió el precio. Esto me faltaba en la diapositiva. Bien,
ha subido el precio. Ha subido la renta y bajó el tipo de interés. Por lo
tanto, tenemos esa combinación. Y alguien podría decir, bueno, pero
entonces si ha subido M y ha subido P, pues no sé qué ha pasado. Pues
sí, proporcionalmente M ha subido mucho más que el nivel de precio. En el
corto plazo. No quiero ir a la diapositiva atrás porque tarda. Entonces, M
sube mucho más que lo que sube el nivel de precio. Entonces, los saldos
reales, de momento, en el corto plazo, suben. Como consecuencia de que M
exógena sube. ¿Vale? Nos vamos desde corto plazo al medio plazo. Entonces
vemos que en el medio plazo la renta está bajando, el consumo por tanto
está bajando, está subiendo el tipo de interés, está bajando la renta,
la inversión baja, estos otros componentes los miráis. El salario real se
mantiene porque está subiendo salario y va a estar subiendo precios. Aquí
los precios siguen subiendo y por tanto los saldos reales bajan. Si me
preguntan qué ocurre del corto al medio plazo, yo no puedo hablar de la
variación de la oferta nominal. La oferta nominal subió en el corto
plazo. En el medio plazo lo que está subiendo es el nivel de precios. Pero
en el medio plazo no. En el medio plazo no está subiendo, está quieta.
Por lo tanto los saldos reales en el medio plazo claramente bajan. Los
saldos reales en el corto plazo claramente suben. Y si queremos analizar
desde el inicio al medio plazo, pues resulta que tenemos en este caso
rentas constantes, consumo constante, gasto constante, la inversión
constante. ¿Qué quiere decir? Fijaos que la inversión que subió
inicialmente se ha reducido en el proceso de ajuste. Entonces tenemos de
uno a corto plazo, proceso de ajuste, de uno a medio plazo. Entonces aquí
se compensó la subida de la inversión inicial con lo que bajó después.
Se mantiene constante. Aquí los saldos reales han aumentado, suma de esto
más esto, saldos reales siguen constantes. En este proceso se mantienen
constantes y en este otro proceso se mantienen constantes. La suma se
mantiene constante. Lo que ha subido son los saldos nominales. Ha subido
doblemente y ha subido doblemente el nivel de precios. ¿De acuerdo? Esto
es lo que ocurre con el ahorro, los impuestos, etc. ¿Y qué ha ocurrido
con la ecuación del mercado de trabajo? Perdón, del mercado de dinero.
¿El mercado de dinero qué ha ocurrido? Pues que la renta se mantiene, la
demanda transacción se mantiene, la demanda especulativa se mantiene. ¿Y
qué ocurre con los saldos reales? Se mantienen. Luego, la oferta,
incremento inicial de oferta de dinero ha sido compensada exactamente con
un incremento proporcional del nivel de precios. De forma que al final de
los saldos reales, la oferta real se mantiene constante. ¿Veis un poco el
galimatías de esto? Bueno, entonces estos son los cambios en las variables
que no afectan a los equilibrios de medio plazo. Porque os he puesto un
ejemplo de una variable que afecta a la IS y otra variable que afecta a la
LM. Ninguna de ellas afectaba al mercado de trabajo. Entonces, el próximo
día vamos a ver cómo pueden decirnos que cambia una variable que afecta
al mercado de trabajo. En ese caso no solamente tendremos un movimiento
hasta el corto plazo, sino que en el medio plazo habrá otros valores que
habrá que averiguar. ¿Cuáles son esos otros valores de medio plazo
cuando cambia una variable que afecta a ese mercado de trabajo? Pues esos
nuevos valores vendrán determinados. Por ese gráfico que hemos visto
antes del mercado de trabajo. Por ejemplo, si nos dicen, y anticipándonos
un poquito, nos dicen y nos hablan de que hay una reducción de márgenes
empresariales. Entonces, fijaos, esto significa que afecta a la oferta.
Pero si hay una reducción de márgenes no afecta a la ecuación de
salarios. ¿Os dais cuenta, no? Entonces, primero, tengo que averiguar qué
ocurre con el mercado de trabajo. Si hay una reducción de márgenes, la
curva se va hacia arriba generando, la ecuación de precios se va hacia
arriba, generando una reducción de la tasa de paro y un incremento del
salario real. ¿Vale? Entonces, fijaos que esto es muy importante. En el
medio plazo, o sea, yo salto de aquí. Salto de aquí y cuando reduzco
márgenes, en el medio plazo vuelvo, pero vuelvo a este punto. Voy a este
punto, ya no vuelvo al valor que tenía inicial, sino a este, ¿vale?
Entonces, este gráfico es importante. Una reducción de márgenes, este
gráfico nos dice cuándo y dónde, o sea, dónde volveremos en el medio
plazo. Entonces, baja la tasa de notar aumentando el empleo natural.
Entonces, cuando aquí estamos hablando de que baja la tasa de paro,
Entonces, natural, claro, eso significa un aumento del empleo natural y un
aumento de la producción natural. ¿Vale? Baja la tasa natural y el empleo
natural sube y producción natural sube. Esto lo hemos visto en estos
gráficos, pero es importante porque eso significa que cuando vayamos a la
dinámica, aquí, pues veamos que realmente la ecuación de salarios no se
ha movido. La IS no se ha movido. Perdón, la IS no se ha movido, la LM no
se ha movido. ¿Qué se ha movido? La ecuación de precios. ¿Dónde? Pues
que el margen es menor. Entonces, este detalle, por eso es importantísimo
que estudiéis muy bien hasta lo que hemos hecho hoy. Para avanzar el
próximo día, hacer estos casos. Es un poquito más complicado ir y
repasar. Entonces, veis que una cosa importantísima de los gráficos que
estáis viendo aquí es que los valores naturales ya tenéis que dibujar
otros. Tenéis que dibujar otros. Tenéis que dibujar otros. ¿Y otros
cómo? Otros con mayor producción, otros con mayor empleo. De acuerdo. Y
luego, ahora, esto lo dejo aquí un poco. Para, continuaremos el próximo
día en las consecuencias de esta reducción del margen sobre esta
dinámica del corto plazo. ¿Vale? Bueno, perdonad que no haya grabado
desde el inicio, pero bueno, era un poco repaso. Y nada, nos vemos el
próximo día, que será la tercera, no, la cuarta clase. Sobre esto.
Continuaré esto. Procurad estudiar hasta aquí. Aquí repasaremos un
poquito, pero procurad estudiar para avanzar rápido. ¿Vale? Pues nada,
muchas gracias a vosotros y nos vemos el próximo... ¡Ah, bueno! Esperad,
os saludo. En este momento me acaban... Aquí estoy. ¡Hasta luego! Muchas
gracias. ¡Hasta luego!