Comenzamos en la clase del tema 7, los activos financieros. Este es un
tema que es un poco difícil de abordar, como ya hemos comentado, porque la
terminología es complicada, pero luego realmente es muy sencillo, como
siempre, si acudimos a los ejemplos de lo que sabemos que es un activo
financiero, como una acción que tenemos para la venta, si entendemos bien
la clasificación, que es lo más importante, que está en las primeras
páginas, y es un poquito difícil de entender, pero una vez que se ha
entendido, resulta que hay tres tipos de activos financieros, con tres
tipos de valoración diferente. A valor razonable, a coste, más los costes
que hayamos incurrido para comprarlo, o sea, precio de adquisición, y
luego a coste amortizado, que más o menos sabemos lo que es. Entonces,
vamos a ver qué tal. Bueno, los instrumentos financieros, aquí digo, de
acuerdo a... a la norma de valoración novena, un instrumento financiero es
un contrato que da lugar a un activo financiero y simultáneamente a un
pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra empresa. ¿Vale?
Entonces, esto parece sencillo, pero quiere decir, por ejemplo, que una
acción, pues no es un activo financiero, sin embargo, si al emitirla va a
ser para otra empresa pasivo y para mi activo sí, o sea, no sé si me
explico. Eso es lo que... porque si no hiciera esa precisión, sería
imposible distinguir un activo financiero del patrimonio neto, ¿no? Porque
es un activo financiero, tal. Bien, ¿en qué se diferencian los activos
financieros de los activos que hemos estudiado? En su naturaleza
financiera. ¿Qué es la naturaleza financiera? Bueno, son instrumentos que
son negociables y que no tienen soporte físico normalmente, ¿vale? No
tiene más. No es... Entonces, los instrumentos financieros se ven en tres
temas. Los activos financieros, que los vemos en este tema, los pasivos
financieros, que veremos en el tema siguiente, y los instrumentos de
patrimonio que ya los hemos visto, que son las acciones propias. ¿Vale?
Son instrumentos, pero no activos. Bueno, no son las acciones propias, es
todo el tema del patrimonio neto que ya hemos visto, ¿no? También son
instrumentos financieros. A ver, muy bien. Un activo financiero. Un activo
financiero es cualquier activo que sea. Dinero en efectivo. Uno, ¿vale? He
puesto esos números para ver si somos capaces de memorizarlo con un poco
menos de esfuerzo. Es decir, dinero en efectivo o un instrumento de
patrimonio de otra empresa. Acordad lo que he dicho al empezar. Un
instrumento de patrimonio nuestro no es un activo financiero. ¿Vale? Bien,
y también es un activo financiero un derecho a recibir uno, que era el
uno, dinero en efectivo o dos intercambiaques de otra empresa en
condiciones favorables. ¿Vale? Pues eso es. Entonces, todo contrato que
sea liquidado con, ¿con qué? Con dos. Con, a ver, decirlo. Con
instrumentos de patrimonio de otra empresa o con instrumentos de patrimonio
propios, en este caso, ¿vale? Es decir, vamos a... O sea, eso de los
números está mejor para... Para que repaséis, ¿no? Pero bueno, vamos a
leerlo entero porque si no... Todo contrato que sea liquidado con
instrumentos de patrimonio propios, ¿vale? También será activo
financiero siempre que reúna estas condiciones. Primero, si es un
derivado, obligue a recibir una cantidad variable de los propios
instrumentos financieros. Por ejemplo, una opción de compra de acciones o
una cosa así, ¿vale? Y si es un derivado, no será liquidado a un precio
fijo por un número fijo de activos financieros. ¿Vale? Como de estas dos
cosas, no pone ejemplos en el libro ni hace ningún ejercicio. Basta con
que sepamos que hay... Que esos son los activos financieros, ¿no? ¿Dinero
en efectivo es un activo financiero? Sí, el más líquido que existe. Son
instrumentos de patrimonio de otra empresa que podemos tener, ahora
veremos, para negociar o que vamos a mantener hasta su vencimiento. Por
ejemplo, en caso de una obligación a cinco años, es un instrumento que ha
emitido otra empresa, que lo podemos tener para negociar, pero también
podemos mantenerlo a vencimiento, ¿de acuerdo? Y también un derecho a
recibir o intercambiar instrumentos financieros en condiciones favorables.
¿Vale? No es complicado. Hasta aquí no, por lo menos. Bien, entonces...
¿Cuál es la valoración inicial de los activos financieros? Bien, la
valoración inicial siempre es al coste. Si lo hemos comprado, ¿verdad?
Luego hay dos momentos más para valorar. Esto, como lo repito en todos los
temas, porque... No cambia. Pues lo único que vamos a hacer un poco
énfasis es en las situaciones en las que sea un poco diferente. Pero
realmente, pues todos ya sabéis que la valoración se hace inicialmente
siempre. Luego, posteriormente, depende del fin del activo financiero de la
cartera. Ahora lo vemos en la siguiente transparencia. O sea, si el fin de
esa cartera que yo tengo es negociar con ella en bolsa, o sea, digamos que
es una posición para mí corta, a corto plazo, compro y vendo esas
acciones, o he invertido... Una tesorería, un plazo de tiempo muy corto,
en una obligación del Estado. O bien, mi fin es conservarlo hacia
vencimiento, o incluso mi fin es... Bueno, pues hacer un derivado con él
de mis propios instrumentos de patrimonio. Entonces, dependiendo del fin,
esa valoración final cambiará, ¿no? Y luego deterioro. ¿Cuándo
deterioramos? Cuando sufra cambio de su valor razonable. ¿Os acordáis de
cuándo había que deteriorar? ¿Cuándo el valor... Recuperable sea menor
que el valor contable? Correcto. Lo hemos repetido tantas veces que al
final... Muy bien. Y acordaros de que el valor recuperable era el menor de
dos variables, o los flujos de efectivo actualizados, que como ya sabéis
que no nos van a pedir que los actualicemos, nos darían el dato, ¿vale? O
el importe de su venta menos los costes, etcétera, ¿no? Muy bien. Bueno,
pues hay tres tipos de carteras financieras según su destino. O sea, su
fin, ¿no? Esto está puesto aquí por el tema este de la valoración. Es
decir, hay activos financieros valorados a coste amortizado con el criterio
del interés efectivo. ¿Nos acordamos de lo que era el interés efectivo?
Lo repasamos por un momento, ¿no? Ahora, uno de los ejemplos que vamos a
ver es de activos financieros que antes no se consideraban así. Es un
préstamo que hagamos a otra sociedad o a una persona. ¿Vale? ¿Qué es lo
que le prestamos? Imaginemos que hemos prestado 100.000 euros y que nos va
a devolver en dos plazos, uno cada año, nos va a devolver 54.000. El
primer plazo 52.000, el segundo plazo 52.000. ¿Vale? Bien. Y esto tiene el
ir al notario, porque claro, 100.000 euros no es una cosa que se presten
dándoselas en la manita, ¿no? El ir al notario nos cuesta, imaginemos,
1.000 euros. ¿Vale? Pues ahí tenemos una serie de valores. Entonces,
¿cuál era el criterio del interés efectivo de la operación? Pues
teníamos que igualar los dos capitales. El capital en este momento, que no
serían 100.000, sino 100.000 más lo que nos ha costado el notario, que es
lo que nosotros ponemos, y a cambio lo que vamos a recibir actualizando los
52.000 y los 52.000. Entonces, actualizamos 52.000 multiplicando 52.000 por
1 más i, que es el interés efectivo, elevado a menos 1, más otros 52.000
multiplicado por 1 más i, elevado a menos 2. Entonces, despejaríamos ese
interés efectivo y nos da que, a lo mejor, el interés efectivo de la
operación es el 4%, o el 3.99 por lo que nos ha costado el notario. Si no
hay costes de la operación, y por lo tanto ponemos 50.000 y nos dan
54.000, el interés efectivo coincide con el interés nominal. ¿Vale?
Imaginemos que dijéramos que la operación se va a hacer a un 5% anual,
por lo tanto, si ponemos 50.000, si prestamos 100.000, nos van a dar 50.000
más la mitad de los intereses, y la otra mitad al final. Bueno, pues esto
no tiene interés efectivo. El interés efectivo sería igual que el
interés nominal. Esto lo entendéis, ¿verdad? Vale. Digo porque si no,
luego cuando llegamos al ejemplo del libro. Bueno, tenemos tres tipos de
carteras. Activos financieros valorados a coste amortizado. ¿Vale?
Entonces, yo antes... ¿Cuál es un modo sencillo de valorar un préstamo?
Pues un préstamo es, yo he dejado 60.000 euros, de momento me deben 60.000
euros y no me deben ningún interés. Cuando se devengaban los intereses,
yo los hacía aflorar, y cuando cobraba, eliminaba el pasivo contra el
activo que estoy recibiendo... Perdón, eliminaba el activo que tengo
contra la empresa, pues lo eliminaba con el activo que recibo, o sea,
decía caja a préstamo, y se acabó. ¿Vale? Pero con el coste amortizado,
lo hacemos como más realista porque lo que vamos a ir haciendo es ir
devengando en una tabla que la vemos como esas cantidades. Como ya habréis
hecho un ejemplo, ahora no creo que os cueste mucho seguirlo, pero de modo
que es más realista. Es un poco extraño, pero es fácil. Luego, activos
financieros a valor razonable, que ya sabemos lo que es el valor razonable,
y activos financieros del grupo, quiero decir, de empresas de nuestro grupo
o empresas asociadas. ¿Vale? Aquí he abrigado las expresiones, pero
realmente los activos financieros de nuestro grupo se valoran a coste.
¿Vale? O sea que tenemos tres modos de valorar. Al coste amortizado, a
valor razonable, o a coste. Entonces vamos a la siguiente... Este es un
listado de activos y pasivos financieros de acuerdo a la norma esta de
registro y valoración número 9. Son préstamos y partidas a cobrar.
¿Vale? Es un activo y es un activo de naturaleza financiera. Inversiones.
Activos financieros mantenidas hasta vencimiento. Un bono del Estado que
compramos durante cinco años y vamos a tenerlo hasta el final, no lo vamos
a vender antes. Luego, activos financieros mantenidos para negociar, que si
nos interesa, sube o baja la bolsa, podemos venderlos o comprarlos. Otros
activos financieros a valor razonable, los que no entran aquí al
principio. Activos financieros disponibles para la venta, que está... Que
la diferencia, como veremos, es que es... Es un activo como más líquido,
más inmediato en la calificación que hacemos. Por ejemplo, la Caixa tiene
un paquete de acciones muy importante de Repsol y los mantiene... O sea,
son acciones, no son obligaciones. Entonces, los mantiene para negociar,
pero los va a mantener durante mucho tiempo. En la valoración inicial,
pues ya sabemos, los va a comprar a lo que le hayan costado. Le podemos
llamar valor razonable o coste, pero en el fondo lo que haya pagado la
contrapartida es el valor inicial. ¿Vale? ¿En qué se diferencia estas
acciones que tiene de Repsol la Caixa con un pequeño paquete que puede
tener también de Repsol que tenga disponibles para la venta? Bueno, pues
que cuando revisemos el valor a final del ejercicio, los incrementos o
disminuciones que sufran, si las tiene disponibles para la venta, irán a
pérdidas y ganancias. Mientras que en el otro caso no, ahora lo vemos.
¿Vale? Luego, las inversiones en empresas del grupo o asociados, que ya
hemos dicho, pero así lo vamos repitiendo, que se valoran a coste. Bien.
Aquí lo he puesto con colorines, ¿no? Los préstamos y partidas a cobrar,
las inversiones mantenidas hasta vencimiento, se valoran a coste
amortizado. Imaginemos un bono del Estado. Un bono del Estado que tiene un
5% de interés nominal, imaginemos, ¿no? Y que nos va a dar... y que vamos
a mantenerlo al vencimiento hasta 5 años. Bueno, pues eso lo podemos
valorar a coste amortizado, sí. ¿Vale? Vamos a revisarlo por un momento.
Porque lo que es el préstamo y partida a cobrar, vamos a poner un ejemplo
ahora mismo. A ver, ¿podría escribir? ¿Qué hago? A ver, ¿veis bien el
folio este que acabamos de sacar? Los que lo estáis siguiendo... No. Vaya.
Nada es perfecto. Vamos a ver si... Vamos a hacer el esquema aunque no
hagamos el cálculo. Imaginemos un bono que tiene un valor nominal, D, y un
interés nominal. También del 5% anual. Con un vencimiento de 5 años.
¿Vale? Los números que vamos a utilizar, como no... Como sabéis, para
complicarlo un poco, en ocasiones los bonos del Estado se emiten sobre la
par, bajo la par... Pues vamos a imaginar que se emiten bajo la par. O sea,
que nos va a costar el precio de venta... ¿Vale? O sea, casi un bono
basura. ¿Cómo hacemos nosotros el alta de este? Sabemos que el alta es
por el coste y luego hay que aplicarle el coste amortizado. De momento, el
alta que se hace es por 9.000. Haríamos activo 9.000, o sea, 9.000
inversiones a vencimiento, a caja, 9.000. Sí, se corre. Entonces, de
momento, de inicio ya lo hemos registrado. ¿Este bono va a sufrir
deterioros? Bueno, vamos a pensar que no. Entonces, a la hora de meterse a
valorarlo, hay que valorarlo por su coste amortizado. ¿De acuerdo? Y,
¿cómo calculamos el coste amortizado? En la teoría ponemos la línea del
tiempo... 4 y 5 años. Nosotros, ¿qué ponemos en este momento? 9.000,
¿no? A final del año 1, ¿qué vamos a recibir? ¿El 5% de qué? ¿No?
Del valor nominal. Tiene prima de emisión. Ah. Pasaría lo mismo si
hubiéramos pagado, en vez de 9.000, 100... O sea, en vez de 9.000
podríamos haber pagado 11.000. Si fuera un bono muy bien valorado, un bono
de China, ¿no? ¿Vale? Pues el valor... Los intereses siempre son el valor
nominal. Esta es la típica... Claro. Inversión mantenida hasta
vencimiento. Inversión que vamos... Las dos que se valoran a coste
amortizado son los préstamos a otras personas o entidades y las
inversiones mantenidas hasta vencimiento. ¿Vale? Si nosotros compramos
este bono, pero con intención de negociar con él, porque creemos que el
mercado va a fluctuar, creen que nuestra prima de riesgo está muy alta.
Compran muchos bonos, pero no van a esperar los 5 años. Lo que tienen
intención es, si la prima de riesgo baja, por lo tanto su bono vale más,
venderlo y... Entonces, esto es una clasificación, porque si ese bono yo
lo tengo disponible para la venta, entonces no lo tengo que valorar al
final como coste amortizado. Si... Pensemos con intereses. Yo tengo un bono
de España, un bono a un 5% de interés, que es un interés muy alto para
un país. Entonces, si la prima de riesgo de España baja, la siguiente
emisión de bonos que haga Rajoy van a ser al 4%. ¿Vale? Pero yo tengo un
bono que me va a dar el 5, no el 4. Entonces es interesante venderlo porque
me van a dar más. ¿Por qué me van a dar más? Porque cualquiera que me
lo compre no va a cobrar el 4, va a cobrar el 5. Y va a ser muy
interesante. ¿Sabes? Luego veremos, es una parte interesante del tema, que
no es fácil reclasificar activos financieros porque si no sería muy
cómodo de repente... Ahora está disponible para la venta. Inversión
hasta vencimiento. Bien. Entonces, aquí yo estoy poniendo 9000. ¿Qué voy
a recibir al final del primer año? El 5%, que son 500, ¿no? El segundo
año, recibo 500. El tercer año, 500. El cuarto año, 500. ¿Y el quinto
año? No. 10500. Entonces, ¿cuál es el cálculo de interés efectivo?
Como no hay comisiones, ¿habría interés efectivo o no? O el interés de
esta operación... Porque no hay ninguna comisión. No he pagado nada.
¿Sí? ¿Seguro? No. Claro. Fíjate que aquí hay un interés implícito.
Un interés implícito. Del 10% del... ¿Vale? Esa rebaja del 10% que
nos... ¿Vale? El interés... El interés en una cálcula de las
financieras... Fíjate. El quinto año no nos devuelven 9000 más 500. Nos
devuelven 10000. O sea, son 9000 más 1000 más 500. Luego sí hay interés
efectivo. El interés de esta operación no es el 5%. Es superior. ¿Vale?
Porque no me van a dar el 5%. Me van a dar un poco más. ¿Cuánto? No lo
sé. ¿Y cómo se hace esto? Bueno, pues... Tenemos que hacer una igualdad.
Que es... Número 1000... Será igual a... Todos estos capitales... ¿No?
Capital número 1... 500... Multiplicado por 1 más... El tipo de
interés... Efectivo... Elevado a menos 1. ¿Vale? Lo traemos aquí.
Más... Todos los demás igual... Hasta el último... Que serían...
10500... Multiplicado por... 1 más i... ¿Vale? Elevado a menos 5. Y...
Elevado... A su interés efectivo. ¿Vale? Vamos a pensar... Que el
interés efectivo sea... Un 6,5%... Pero... Este dato es... Está
inventado. Pero vamos a pensar... Que esta igualdad... Se haría buena...
Con... Con un interés del 6,5%. ¿Vale? ¿Esto nos importa? Sí. Nos
importa mucho. ¿Para qué? Para hallar... El coste amortizado. ¿Por qué?
¿Vale? Porque nosotros... ¿Qué vamos a ir contabilizando? Pues lo
primero que vamos a contabilizar... El primer asiento... Es... Lo que hemos
prestado. ¿Vale? Pero... Cuando nos acerquemos... A final del año 1... Y
se hayan devengado los intereses... Ya habría que devengar los intereses.
Y de hecho... No nos deben... 9000... Nos deben... 10000... Más todos los
intereses. ¿Vale? Entonces... Es... Es muy importante... Saber... Que...
El... Interés efectivo este... Del 6,5... Es el que tengo que utilizar...
En todas las operaciones... Que ahora vamos a ver. Ahora ponemos el
cuadro... Y lo... Y lo vemos. ¿Vale? Que es en esa tabla que habéis
visto... Que pone... Primero... Capital amortizado... Costamos... Ahora
lo... Lo vemos. Volvemos un momento a la presentación... Sí. Que... En el
examen te lo van a dar. Pero es importante... Que entiendas... Por qué
es... Y... Y de dónde viene. Ayer. Sí. Vale. No... No te puedo impedir
que lo halles. Pero... Pero si te... Pero si cambia mucho el asiento... Si
te... Te lo dan o no te lo dan o... ¿Vale? De año. Ah. Bien. Yo... Ah.
Muy bien. Vale. Entonces... Eh... Bueno. Estoy yendo... Estoy yendo muy
deprisa pero lo que me... Lo que me importa es que... Que entendáis un
poco esto. ¿No? Préstamos y partidas a cobrar. Inversiones mantenidas
hasta vencimiento. Se hacen a coste amortizado. ¿Vale? Activos financieros
mantenidos para negociar. Disponibles para la venta. ¿Vale? Se valoran a
valor razonable. Y inversiones en empresas del grupo o asociadas a coste.
Vale. Pues sería bastante feo dejar que... Que nuestra empresa juegue con
acciones nuestras o acciones de una filial sobre la que podemos influir
totalmente, ¿no? En la cotización y demás. Vamos a ver. Pero eso no
puede suceder. ¿Cómo? Que eso no puede suceder o... Claro. Hombre. Tienen
un límite. No... Creo que era el diez por ciento. Una cosa así que...
Pero eso no puede suceder. O el cinco, ¿no? No recuerdo ahora mismo.
Tienen un límite que no pueden tener más de esas acciones propias y
tienen que contarlo en la memoria. Vale. Realmente una empresa puede...
Cuando sus acciones están muy baratas en bolsa, no es extraño que lo
compre. Primero está elevando la cotización, que eso es bueno. Y segundo,
esas acciones que tiene las puede entregar como dividendos a los
accionistas y las ha comprado baratas. Y no las tiene que emitir. O sea que
el juego con las acciones de una sociedad es lícito. Lo que no se puede
hacer es trampa, ¿no? Como cosas como... Ahora. Tengo un paquete de
acciones propias y lo voy a valorar pues a coste amortizado, pues no.
Bueno, las acciones nunca la he podido ir a coste amortizado. Pero vamos.
Sí. Ahora el... Más que nada para que lo dominéis un poco porque ahora
lo vemos. Espera un segundo. A ver si... Pero la idea la tenemos, ¿verdad?
Y igual que en esa línea del tiempo que conviene pintar si hacéis el
examen. ¿Por qué? Porque la tabla de coste amortizado que vamos a hacer
ahora, el valor de la izquierda son las fechas. Entonces tú en esa línea
ya tienes puestas las fechas en las que pasa algo. Primero, ¿qué pasa?
¿Qué pago? Segundo, ¿qué pasa? Primer, cobro de intereses. Vale. De
vengo y cobro. Segundo año de vengo y cobro. Tercer año de vengo y cobro.
Vale. Bueno. Préstamos y partidas a cobrar. Bien. Acordaros de que ya
hemos visto una clase de préstamos en el tema anterior, los préstamos
comerciales. ¿Verdad? Y no... Si os acordáis, los préstamos comerciales
sí se valoraban a coste amortizado en determinados años. Por ejemplo,
para refrescar un poco la memoria, si el préstamo comercial, o sea a uno
de nuestros clientes le estamos financiando, tenía interés implícito,
por el hecho de que me pagues a más tiempo te voy a cobrar un poco más,
pero no digo cuál es el interés. Si tenía interés implícito, cuando
ese crédito con el cliente era menor de un año, ¿vale? Ese interés
implícito no se tenía en cuenta. Si era mayor de un año, entonces sí lo
teníamos en cuenta y hacíamos una de estas tablas de coste amortizado.
Bien. Y cuando el interés era explícito, ¿os acordáis? Cuando digo... A
mí, una persona que me compra cemento, por ejemplo, digo vale, te vendo
dos trailers de cemento, 120 mil euros y me lo vas a pagar en un año o en
seis meses a un 10% de interés. ¿Ese interés es implícito o explícito?
Explícito. El interés explícito, ¿cómo se reconocía en contabilidad?
Como un ingreso financiero, ¿vale? Así repasamos. En el fondo es un
ingreso financiero, ¿no? No es... ¿Vale? Y ya habíamos visto en los
primeros temas que ese ingreso financiero para nosotros no es un mayor
valor del activo para el cliente si el periodo en que está generando el
activo, ¿os acordáis? No era mayor de un año y si el interés no era
conforme al valor razonable de las operaciones, ¿os acordáis? O sea, a
medida que vamos avanzando en el temario todo va tomando un poco cuerpo,
¿no? O sea... Bien. Pues préstamos a partidas a cobrar había operaciones
comerciales, que ya se hemos visto, y operaciones no comerciales, que son
los préstamos que no están negociados en los mercados secundarios,
¿vale? Porque un préstamo negociado en un mercado secundario es una
obligación de lo que conocemos como bonos, obligaciones del Estado,
etcétera. Del Estado o empresas, ¿no? Bueno, la valoración inicial, si
os acordáis, era a valor razonable, ¿no?, más los gastos de
transacción, la inicial. En este caso el valor razonable coincide con el
coste, ¿verdad? Y lo de los gastos de transacción es una palabra nueva,
un palabrejo que sale, pero que todos sabemos que todo activo en el fondo
es todo lo que me cueste hasta que esté en mi poder. Pues si he tenido que
pagar comisiones forma parte del valor. ¿De acuerdo? Esto tenerlo muy en
cuenta, porque cualquier ejercicio que os pongan, pueden jugar con ello.
¿Vale? Entonces no tiene más. En cuanto a la valoración posterior, se
valoran por el coste amortizado, ¿vale? Entonces esto importa, esto
importa por lo que hemos hablado antes. A ver si sale... Bueno, aquí
tengo... No sé si la veis bien, más o menos. Como no me he dado tiempo
a... Como no me he dado tiempo a pasar... Voy a dejarla, directamente he
hecho una foto al libro. Esto es una tabla de esas de coste amortizado,
¿vale? Vamos a verla un momento por encima. La primera columna es la
fecha, ¿vale? La fecha de cada operación. Segunda columna carga
financiera. Tercera columna cobros. Cuarta capital amortizado y quinta el
coste amortizado, ¿vale? Esto que estamos viendo aquí es de un activo
financiero. ¿Vale? Es decir, es algo que a nosotros nos deben. Cuando los
intereses se devenguen van a ser para nosotros un ingreso, ¿de acuerdo?
Entonces esta tabla ayuda a saber cómo contabilizar. Entonces, en el
ejemplo que hemos puesto, ¿vale? Aquí viene la... Me quiero fijar primero
en esto de aquí, ¿vale? Esto de aquí, que es... Se ha bloqueado el
ratón, pero bueno. ¿Vale? Que es la clave de... La clave de... De la
tabla. Ese, ¿veis que dice? Uno, o sea, la carga financiera es interés
asterisco, ¿vale? De cuatro del año anterior. Del coste amortizado,
interés... Ese interés es el interés efectivo. Eso que hemos estado
viendo, ¿vale? Entonces, si hacemos... O sea, vamos a ver un momento...
Vamos a ver un momento esta tabla y luego vamos a pintar, si es que nos
permite el ratón, ¿vale? En esta tabla el ejemplo que hemos puesto antes,
¿vale? Entonces, fijaros. Aquí, en el ejemplo del libro dice... Lo vamos
a leer, dice... Una empresa concede un crédito a otra empresa no vinculada
por importe de 60.000 euros. La fecha de vencimiento es el 1 de julio de...
Bueno, 2003. Y lo concede el 1 de julio de 2001. ¿De acuerdo? O sea, dos
años. Este ejemplo está en la página 231, que es el de la tabla. Gastos
de la operación, 200 unidades monetarias. Ya tenemos ahí una pista de que
hay interés. Se cobrarán dos anualidades vencidas. La primera de 32.370 y
la segunda por 32.380, ¿vale? Lo que ocurre es... Aquí, en la valoración
posterior, la profesora Herrador juega con una cosa y es, por simplificar
los cálculos y por hacerla por algún modo, los intereses los va a
devengar semestralmente. ¿Vale? Para lo cual utiliza una fórmula que
hemos visto en matemáticas financieras, que es la de J sub M es igual a...
Ahí sube, ¿os acordáis? Fórmula que no os va a preguntar nadie en el
examen, ¿vale? Pero que, a efectos de entender este ejemplo, es bueno
saber que aquí, en vez de utilizar el interés efectivo que lo ha
calculado con la fórmula anual, lo que hace es hallar semestral. O sea, lo
divide entre dos, vamos. Bien. Entonces, fijaros. Primera, el 1 del 7 del
2001, en esta tabla, ¿qué ponemos? ¿Cuál es el coste amortizado hasta
el momento? Pues 60.000 más los 200 que nos ha costado. En la línea
temporal, ¿vale? En la línea temporal, esa que tendríamos... Aquí
tenemos año 1 y año 2, ¿vale? Esto estaríamos aquí, en el comienzo.
¿Cuánto hemos soltado? 62.200. Vale. Siguiente, a 31 de diciembre de ese
año, ¿qué ocurre? Que se devengan los primeros intereses, ¿vale? Como
nos han prestado... Perdón, como hemos prestado en el mes de julio y
estamos en diciembre, lo que se devengan son 6 meses. Por eso el cálculo
semestral. Entonces, fijaros cómo devengan los intereses. Multiplica
60.200 por el interés efectivo, a que no es complicado, por el interés
efectivo. ¿Qué es el interés efectivo? Es 2,4695 con la fórmula que he
hallado. La que he hallado por aquí, ¿no? Sí. ¿Vale? Es decir,
supuestamente... Sí. Entonces, eso da 1.486,64. Aquí viene la primera
dificultad. A ver, esto es un interés que se ha devengado. ¿Eso supone
que nos han devuelto algo del capital? No. Por lo tanto, el capital
amortizado en este momento ya no es 60.200. Ya nos deben más. ¿Vale?
Estas... Nos deben 60.200 menos 1.000... O sea, más. Vale. O sea, me
estáis entendiendo, ¿verdad? Es que es difícil de explicarlo, pero muy
fácil de entender. Se han generado intereses. Ese interés para mí es
positivo, pero para el que me debe, no. Como esto es un activo, yo lo sumo
al coste amortizado. Y ya tenemos un coste amortizado de 61.686,64. Lo
vemos, ¿verdad? Sí. Muy bien. Llegamos a 31... Perdón, a 1 del 7 del
año X2. O sea, a la mitad. Se vuelven a devengar intereses. ¿Qué tengo
que hacer para calcular la carga financiera? Venga, decídmelo vosotros.
¿Qué multiplico por qué? 61.686, ¿no? Por el interés... Efectivo. El
interés efectivo. Y me da una cantidad de intereses, ¿vale? Que es
1.523.36. ¿De acuerdo? Fijaros. En el enunciado sabemos que vamos a
recibir un pago de 32.370 y otro pago de 32.370. Entonces, no salen estos
números. ¿Vale? Pero no salen estos números, porque en el enunciado aún
no hemos aplicado el coste amortizado. ¿De acuerdo? Muy bien. Entonces,
aquí tenemos... ¿Cuánto hemos cobrado? Columna 2. ¿Cobramos algo en
julio? Sí. 32.370. ¿Cuál es el capital que se ha amortizado? Sí. De...
Bien. Por lo tanto, el capital amortizado se lo quitamos al coste
amortizado, que es... Acordaos que el coste amortizado es el criterio de
valoración de nuestro activo. Ya no nos debe tanto. Ahora nos debe sólo
30.840. Bien. Pensemos un momento en la contabilidad. En el 31 del 12 del
2001, que... Porque esto no ha tenido ningún reflejo en contabilidad. Esto
es una tabla que hemos hecho. 1.486. ¿Qué asiento sería? ¿Cuál? El 31
de diciembre de 2000X1. Ese. El 1.486. Es decir, el primer devengo de
intereses. ¿Cómo lo vamos a contabilizar? Procurad no mirarlo en el
libro. Pensa. No caja, no. Se han devengado. No nos hemos cobrado aún. Si
se hubieran cobrado, lo hubiéramos apuntado en la columna de cobros.
¿Vale? ¿Como un ingreso? Pues sí, como un ingreso. Perfecto. Es un
ingreso. ¿Lo hemos cobrado? No. Pero no nos importa. ¿Vale? Y... ¿Cuál
es la contrapartida de este ingreso? Pues un aumento del activo. Por eso
hemos aumentado el coste amortizado. Entonces serían créditos a corto
plazo. ¿Vale? Que ya teníamos contabilizado por 62.200, pues ahora le
hacemos un asiento por 1.486. Con lo cual tenemos a final del año el
activo préstamos valorado a 61.686. O sea, valorado a coste amortizado.
¿A que lo vais entendiendo? O sea, sería el asiento... El asiento sería
créditos a corto plazo a ingresos por crédito. Hemos hecho un asiento
previo que es créditos a corto plazo por 60.200, a caja. A largo, perdón.
A largo. Disculpa. Sí. Sí, sí, sí. Disculpa. Efectivamente. Es que... O
sea, los intereses que se han devengado se van a cobrar antes de seis
meses. Entonces... O sea, ¿qué quiere decir? Entonces es a corto. A
corto. El segundo es a corto. Créditos a corto plazo a ingresos por
intereses. Vale. Bueno, porque el enunciado... El préstamo se ha
concedido, como estamos utilizando este ejemplo, el préstamo se ha
concedido en julio. Ya, ya. Entonces... En diciembre ya se han devengado la
mitad de intereses. ¿Por qué? Porque es un crédito a corto plazo en
contabilidad. Pero cuidado, aquí en el coste amortizado lo hemos sumado.
¿Vale? Este es el... Yo creo que uno de los ejemplos más complicados que
se pueden poner. Muy bien. A ver. Son... Ah, pregunta. ¿Son 61.686? A ver.
61.686 con 64. Ese es el... Eso es. Es el coste amortizado. Exactamente. El
31 del mes. Exactamente. El 31 de diciembre del primer año. Muy bien. El
coste amortizado. Pero fijaros, en contabilidad tenemos dos cuentas. Una de
créditos a largo plazo por 60.200 y una de créditos a corto plazo.
¿Vale? Pero que nos vamos a fundir en cuanto lo cobremos. ¿Qué ocurre en
julio? Pues que hacemos este asiento. Se devengan 1.523 con 36. ¿Por qué
esa cantidad? Pues lo que hemos dicho. Porque multiplicamos el coste
amortizado total. Este crédito. ¿Qué tenemos ahí? Por el interés
efectivo. ¿Vale? Y devengamos 1.523 con 36. ¿De acuerdo? Cobramos 32.700,
por lo tanto se amortiza de capital 30.846. Bueno, lo que se amortiza de
capital, como sabéis, es lo que no hemos pagado de intereses. Como sabemos
lo que hemos pagado de intereses, restamos y a nuestro coste amortizado lo
que le quitamos es el capital amortizado. ¿Vale? No los cobros. ¿Lo vais
siguiendo? O ya es un poco... Se entiende más o menos. Es lo que cobramos.
La primera cuota son... Fíjate, mira un momento la columna cobros. Tenemos
dos cobros. 32.370 y 32.380. ¿Vale? Dos cobros. ¿Cuál es el coste
amortizado? Una cosa que os pueden preguntar con una... Daros la tabla
hecha y preguntaros. ¿Cuál es el coste amortizado de mi activo en un
momento? Bien, pues el coste amortizado será siempre la columna de la
derecha con independencia de lo que se ha cobrado. Nuestro coste amortizado
iría aumentando en vez de descendiendo a medida que pasa el tiempo. Pero
esto es con independencia de que yo lo tengo en contabilidad registrado
parte como crédito a largo plazo y parte como crédito a corto plazo.
¿Vale? Porque el criterio de valoración de la deuda se toma de modo
global. Es complicado pero esta es la realidad. Es difícil. Ya no es tan
fácil como la introducción. ¿Verdad? Bueno, entonces al final en julio
del último año se cobra esa cantidad tan pequeña que... O sea, la carga
financiera de la operación... ¿En el 12, en el 81 de diciembre que no hay
cobros? No, no hay cobros. ¿Dónde? ¿Cómo se anota? Igual. Treinta mil
ochocientos cuarenta multiplicado por el tipo de interés efectivo. En no
haría nada. No haríamos... Sí, qué jaleo. Sí, total. Total. Esto
tenemos que verlo y no es sencillo. Vamos. O sea, no es sencillo pero una
vez que se ha visto un par de veces y has hecho una tablita, de verdad que
es súper fácil porque siempre es multiplicar por el interés efectivo y
siempre resta. Y luego hay que acordarse luego de hacer bien los asientos.
Bueno, no voy a decir que es fácil, pero tampoco es súper difícil.
Entonces, los setecientos sesenta y uno serían... ¿Cuántos? Sería el
resultado de multiplicar treinta mil ochocientos cuarenta, vale, por el
interés efectivo. Y eso es, de nuevo, un interés que se ha devengado a
nuestro favor. Aún no lo vamos a cobrar. Eso sería... Claro, como nos lo
deben, lo vamos a sumar al coste amortizado, vale. Como nos lo deben, lo
sumaremos al coste amortizado, vale. Es un poco complicado porque en el
capital amortizado viene menos setecientos sesenta y uno, pero porque es
menos menos es más. Normalmente en esta tabla lo que hacemos es, el
capital amortizado lo vamos quitando, pero es que en este caso no ha
descendido la deuda que tiene nuestro cliente. Ha aumentado. Entonces,
fijaos que no es tan importante que pongáis bien el signo como que sepáis
cuándo suma y cuándo resta. Y eso se utiliza al sentido común. Si se han
devengado más intereses y me deben más, el coste amortizado es mayor. Ya
está. Si ha pagado, el coste amortizado será necesariamente menor. Y
llega el momento del último pago. ¿Cuánto? ¿Cuál es el pago? Bueno,
primero, ¿cuál es la última carga financiera? Pues treinta y un mil
seiscientos uno con sesenta. Lo multiplicamos de nuevo por el coste
amortizado y da setecientos setenta y ocho. El asterisco quiere decir que
está redondeado. Vale, porque esto siempre... ¿Qué cobramos? Treinta y
dos mil. ¿Cuánto amortizamos? Pues treinta y dos menos setecientos
setenta y ocho, treinta y uno. ¿Vale? ¿Cuál sería nuestro coste
amortizado final aquí ya? Cero, porque hemos cobrado la totalidad. ¿Cuál
es el asiento que hacemos? Pues el asiento... Es interesante ver que de
esta parte que cobramos, treinta y dos mil trescientos ochenta, ¿no? Sí.
Treinta y dos mil trescientos ochenta. Esto tiene parte de interés y parte
de capital. Entonces, a la hora de reflejar el asiento, mirad un segundo
ahí, de este cobro, ¿vale? Lo que tenemos seguro, el modo que hago yo
para no equivocarme en los asientos es... Treinta y dos mil trescientos
ochenta. Yo ahora mismo ya tengo la cabeza así con el coste amortizado.
Pero hay algo seguro que sé, que lo he cobrado. Por lo tanto... A la
izquierda. ¿Por la derecha o por la izquierda? A la izquierda. Perfecto.
Pues ya lo vais cogiendo. Esta parte del asiento la tengo fácil. Luego si
hay cuatro asientos y en uno la caja está a la derecha, ya está fuera.
¿Vale? Ha entrado. Pero eso, ¿contra qué va? Contra mi activo A, que ya
habría reclasificado el crédito a largo plazo y el crédito a corto
plazo. ¿Vale? Y contra el... ¿Sabes? Y al crédito, ¿no? Sí. O sea,
iría a bancos treinta y dos mil trescientos ochenta. ¿Sí? A crédito a
largo plazo. ¿A qué créditos? Ahora ya sería corto plazo porque ya lo
hemos reclasificado. Acuérdate que no se ve en esta asignatura, pero si
tú tienes... O sea, contablemente un crédito a largo plazo estará
contabilizado como crédito a largo plazo, pero a medida que te vas
acercando lo vas convirtiendo en crédito a corto plazo. ¿Vale? Bueno,
pues... Esta es la... A ver. Inamovible, vaya. Limpiar página. Vamos a
ver. Limpiar documento. O limpiar página. Bien. Vamos a volver un momento
sobre esto. Si no nos da tiempo ya de terminar el tema, aunque le demos un
repaso por encima de los demás conceptos, pero por lo menos hemos visto
esto, para mí es importante. Vamos al ejemplo que hemos puesto antes. ¿Os
acordáis de los datos esos que tenemos por ahí apuntados? ¿Verdad? Muy
bien. Entonces. Vamos. Primera fecha que tenemos. Imaginemos que es 1 de
enero de 2012. ¿Vale? O sea, que tenemos 1... A ver. 1. ¿Vale? De 2012.
Muy bien. ¿Cuál es el coste amortizado de ese bono que he comprado?
¿Cuánto había pagado por él? 9.000. Luego, ¿qué pongo aquí? 9.000.
Voy a ver si puedo escribir con el lápiz. 9.000. ¿Vale? Ahora. Llegamos a
final de año. ¿Vale? 9.000, ¿verdad? De... El año 2012. ¿Os acordáis
del tipo de interés efectivo? ¿Verdad? 6,5. ¿Qué era? 6,5. Luego.
¿Cuál es la carga financiera? 6,5% de... ¿El coste amortizado? Sí.
Sería 9.000 por 6... La carga. Sí. 9.000 por 6,5. Vale. Pues claro. Pues
esto lo pondríamos aquí. Cuando se produce el cobro, imaginemos que lo
hemos leído un poco antes y se cobra, pues aquí pondríamos que... 6,5.
¿Vale? Estos 5.000 aquí seguirían sumando nuestro coste amortizado.
¿Por qué? Voy a... Voy a intentar que entendáis esto. Aunque... Porque
si os fijáis, aunque ya lo hemos cobrado, ¿por qué aumenta el coste
amortizado? Por aquí tenemos 9.000 y tenemos que llegar a 10.000. ¿Vale?
Y eso en parte es porque una partecita de estos 5.000 no va a ser de 6,5%
de etcétera. ¿Vale? Habrá una parte que tengamos que darle alta de la
deuda que menos de 9.000 es más de 5.000 que 5.000. Luego, ha aumentado el
coste amortizado. ¿Vale? Ya haremos un poco más de ejercicio con esto,
pero... Pero bueno, creo... Esas tablas al principio se abordan y dan un
miedo tremendo, pero una vez que se entienden son... Son fáciles. Pasa
como me pasa a mí con las preguntas de mecánica del salón de conducir.
Que al final estaba pensando que son muy difíciles, pero cuando te las
sabes, de nada, que caiga metido. Las preferencias, sin embargo, no
conseguí aprenderlas nunca. Todavía no tengo claro. Bueno. Entonces.
Inversiones mantenidas. Estas son las diferentes categorías, ¿no? Bueno.
De las anteriores, viene con otro ejemplo. Hace un ejemplo de deterioro de
valor que ya hemos dicho en qué consiste y lo sabéis perfectamente. Y
bien. Entonces. Inversiones mantenidas hasta vencimiento. Son valores
representativos de deuda que no sean derivados, ¿vale?, por una fecha de
vencimiento fijada. Que se negocien en un... En un mercado activo. ¿Vale?
O sea, negociados. Tienen que ser valores negociados. ¿Vale? Valores
negociados en un mercado. Es decir, realmente está hablando prácticamente
sólo de bonos y obligaciones, sean de una empresa o sean del Estado, ¿no?
¿Cuál es la valoración inicial? Pues el precio de la transacción, que
será el valor razonable más los gastos de transacción. Aunque hasta
aquí no tenéis ninguna dificultad. ¿Vale? ¿Cuál es la valoración
posterior? Pues como hemos visto, las... La valoración posterior de las
inversiones mantenidas hasta el vencimiento es el coste amortizado. ¿Vale?
¿Por qué? Pues porque nos podemos permitir el lujo de hacer esta tabla,
mientras que si estamos pensando en vender rápidamente, pues no lo
haríamos así. ¿Vale? Las correcciones valorativas, los deterioros, deben
hacerse al menos a cierre del ejercicio. ¿Vale? Y comparando con el valor
de mercado. Acordaros que tienen que ser valores que estén negociados en
un mercado. ¿De acuerdo? Cuando el valor de mercado sea inferior al valor
en libros o contable, procede a hacer una corrección. ¿Cómo? Pues ya lo
sabemos. ¿No os acordáis, verdad? O sea, es un gasto que se lleva y se
dota una provisión. Tenemos ahí un pasivo que nos va a restar de nuestro
valor contable. Los activos financieros mantenidos a negociar. Lo más
importante es esto que os pongo aquí. Los cambios en el valor razonable
van a pérdidas y ganancias. Esta es la principal diferencia. ¿Vale? Es lo
que tiene... Si os acordáis de esa, de la primera transparencia esa que
puse que estaban marcados, estos ya no estaban marcados en rojo de coste
amortizado. ¿Vale? Los activos financieros mantenidos para negociar son
aquellos que se adquieran con la intención de venderlos pronto. ¿Vale? A
corto plazo. O, bueno, vamos a decir, básicamente eso. La valoración
inicial, aquí ya la sabéis. Valor razonable más los costes de
transacción. Pero cuidado. Aquí cambia. ¿Vale? Un pequeño trampa, es
decir. El valor inicial no tiene costes de transacción. ¿Vale? ¿Esto os
parece lógico o no? Vamos a... No tiene costes de transacción. ¿Os
parece lógico o no? Pregunto. Siempre los activos en el valor de
adquisición hemos añadido los costes. ¿Por qué en este caso no? Porque
como estamos pensando en venderlo a muy corto plazo, realmente eso que
estoy pagando no es representativo para poner el valor del activo. Por eso
se hace esta diferencia. Esta es una diferencia importante. ¿Vale? Es muy
importante que nos acordemos de esto. Un poco más adelante... ¿De
acuerdo? Valoración inicial es sólo el valor razonable de la
contrapresencia. ¿Por qué digo valor razonable de la contrapresencia
entregada y no digo euros o digo coste? Porque ¿qué pasa si yo permuto,
os acordáis de las permutas, y entrego a cambio de un paquete de acciones
para vender, pues de Bankia, entrego unos bonos del Estado? Bueno, pues...
¿Qué estoy entregando? Pues el valor razonable de lo que estoy entregando
es el valor de lo que tengo que poner en... Y fijaros que aquí sería
fácil, porque yo no tengo que plantearme cuál es el coste amortizado. Le
voy a decir... No, no, no. Esto es mucho más sencillo. Y de igual manera,
en la valoración posterior, que es lo que pongo aquí, los cambios en el
valor razonable van a pérdidas y ganancias. Estas son las dos principales
diferencias que tienen los activos financieros mantenidos para negociar.
¿Vale? ¿De acuerdo? Cambios en el valor razonable van a pérdidas y
ganancias. Es decir... No hacemos el deterioro que hemos planteado antes.
¿Vale? Si la acción baja, o la obligación baja, lo llevo a pérdidas. Y
si sube... Ganancias. Cambios en el valor razonable a pérdidas y
ganancias. Y los costes de transacción en los activos financieros
mantenidos para negociar no forman parte del valor del activo. ¿Vale?
Bien. La parte esta de reclasificación de activos financieros es muy
importante. Es muy importante porque aquí puede caer alguna pregunta.
Porque no es... No son cuestiones... O sea, no son cuestiones complicadas
pero hay que tenerlo claro. Viene una tablita al final que yo marcaría en
vuestros libros como muy importante. Exacto. En la página 242. Mirad, lo
importante es que no se puede cambiar ningún activo mantenido para
negociar o a valor razonable con cambios a pérdidas y ganancias. O sea,
los que acabamos de ver. ¿Vale? No se puede reclasificar. ¿Vale? Para
negociar o que tenemos con las pérdidas y ganancias a valor razonable de
pérdidas y ganancias. No lo podemos reclasificar como inversión a largo
plazo o pasarlo a... Salvo cuando sea para incluirlo en inversiones en
empresas del grupo. Que os acordáis que se valoraban por el coste. Así
que aprovecho y ya repaso. ¿De acuerdo? Y hay otra parte importante. Mirad
un segundo a la presentación. Esta de aquí. Si hemos vendido activos que
teníamos clasificados hasta el 20%. Y el vencimiento y su importe respecto
a la cartera no es insignificante. Tampoco se podrá mantener esta
categoría. ¿Vale? Hay excepciones. Entonces conviene... Conviene... He
puesto página A. Es decir, vamos a ver. Tú no puedes tener ningún activo
financiero clasificado en la categoría de inversiones mantenidas hasta el
vencimiento. Si en ese ejercicio has vendido tanto de ese activo, de esa
cartera. Mira, que la parte que te queda es insignificante. Porque
sería... Me explico. ¿Qué debería ser? ¿Cómo debería estar
clasificado ese activo? Como activo disponible para la venta. Activo
financiero disponible para la venta. ¿Vale? Entonces no te permiten esa
reclasificación. Y si lo ha reclasificado consideran que está mal si no
cumple determinadas excepciones. Como que esté muy próximo al
vencimiento. ¿Qué pasa si tú lo has vendido cuando ya no quedaba nada
más que un par de semanas para que te devolvieran todo? Bueno, pues que
realmente se puede considerar que lo has mantenido hasta el vencimiento.
¿Vale? O que haya ocurrido cuando la empresa ya ha cobrado la práctica
totalidad del principal. Imaginemos que tenemos una obligación en que en
vez de cobrarse todo al final tú vas cobrando capital e intereses poco a
poco. Como en las que habéis estudiado de amortización por sorteo,
etcétera. Bueno, pues... Pero salvo esas excepciones conviene conocer
cuidado con las reclasificaciones de activos. ¿Vale? En la tabla se ve
claramente. Activos mantenidos para negociar y otros activos financieros a
valor razonable sólo se pueden reclasificar a inversiones. En el
patrimonio de empresas del grupo. ¿Vale? Lo que pongo aquí. Ningún
activo mantenido para negociar o a valor razonable con cambios en paridades
y ganancias se pueden reclasificar. Salvo que sea para incluirlo en
inversiones en empresas del grupo. O sea, cuando se trate de acciones o
participaciones de una empresa. Vamos a poner un ejemplo. Imaginemos que
Telefónica tiene acciones de Alcatel que compra y vende y otras las tiene
como paquete de larga duración. Y de repente. Compra tantas acciones de
Alcatel que se convierte en una empresa del grupo. Bueno, pues en ese caso
sí se podría reclasificar el activo financiero. Porque está
reclasificando para inversión en empresas del grupo. Pero si Telefónica
tiene como... O sea, tiene obligaciones de estas. De conservadas hasta
vencimiento. Y de repente adquiere Alcatel. Pues no podría reclasificar
determinadas cosas. ¿Vale? Esto cuando lo veáis. Imaginadlo con ejemplos.
Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento tienen restricciones.
¿Cuáles son? Cuando en el ejercicio actual o en los dos precedentes se
hayan producido ventas significativas de dichos activos. O sea, si en este
ejercicio o en los dos anteriores hemos vendido inversiones mantenidas
hasta el vencimiento en cantidades significativas. Entonces es que no son
inversiones mantenidas hasta el vencimiento. ¿Qué son? Activos
disponibles para la venta. ¿Cuál es la diferencia? Que los activos
disponibles para la venta van a pérdidas y ganancias y no puedes... O sea,
que tienes que meter como gasto. ¿Os acordáis? Los costes cuando los has
comprado. Mientras que si los vas a tener hasta el vencimiento es valor
razonable más... ¿Vale? ¿Entendéis? Sí. Muy bien. Y por último. Los
préstamos impartidos a cobrar o los activos financieros disponibles para
la venta o las inversiones en el patrimonio. Es posible reclasificar entre
estas carteras sin restricciones. ¿Vale? Esa tablita de ahí que espero
que después de haberlo oído resulte un poco más digerible, ¿no? Por
último. El tema termina con los intereses y los dividendos de los activos
financieros. ¿Vale? Aquí solo tres apuntes que son. Los intereses y
dividendos de activos financieros son ingresos. Por lo tanto, ¿a dónde
van? A pérdidas y ganancias. ¿Vale? Acordaros que estos son... De eso que
hemos hablado. Hemos hablado antes. Tenemos un préstamo por el que nos
están pagando intereses. ¿Pues qué son esos intereses? Una ganancia.
Estamos pagando nosotros los intereses de un préstamo. ¿Qué son? Una
pérdida. ¿Vale? Pero como estamos hablando de activos financieros, son
ingresos. ¿De acuerdo? Y los intereses que llevan tratamiento de interés
efectivo y los dividendos cuando se apruebe el reparto. ¿Vale? Es cuando
se devengan. O sea, no sé si esto... Es decir, reconoceremos como ingresos
los intereses cuando apliquemos el interés efectivo. En esa tablita que
hicimos al principio, ¿os acordáis? Aunque no lo hemos cobrado, cuando ya
aplicamos el interés efectivo, ya reconocemos el ingreso. Normalmente a
final del ejercicio. ¿Vale? O cuando ya se ha cobrado. Pero pensemos, a
final del ejercicio, reconocemos el ingreso cuando aplicamos el interés
efectivo. O bien, cuando la empresa de la que tenemos las acciones aprueba
el reparto de dividendos. ¿De acuerdo? ¿Os acordáis en el tema del
patrimonio neto? Cuando una empresa aprueba el reparto de dividendos, el
patrimonio neto inmediatamente desciende. Porque esa empresa se ha aprobado
contra patrimonio neto. O sea, patrimonio neto por el debe, pasivo por el
haber, porque ya se lo debe a los accionistas. ¿De acuerdo? Pues en cuanto
a esa empresa, no lo ha pagado pero ha aprobado ese reparto, para nosotros
ya podemos reconocer el ingreso. ¿De acuerdo? Puede ser un ingreso a largo
plazo si han aprobado un dividendo para dentro de dos años. Sería un poco
extraño. Pero, ¿de acuerdo? Y luego está el tema del cupón corrido.
¿Os acordáis del cupón corrido de lo que era? Del concepto. Bueno, pues
lo vemos en un momento antes de irnos. Imaginemos, olvidémonos un momento
de la contabilidad y pensemos en el bono ese que tenemos. El bono que hemos
comprado por 9000 euros. Y que en el año 3 estamos a punto de cobrar los
intereses que se cobran, imaginemos el 30 de diciembre. ¿De acuerdo? El 27
de diciembre decidimos vender ese bono. ¿De acuerdo? ¿Por cuánto lo
venderemos? ¿Por 10000, que es su valor nominal? O si en un par de días
van a cobrar, ¿no lo venderíamos a lo mejor por 10300? No, no, no. Pero
estamos hablando del precio que tú lo vendes. Si estás a punto de
cobrarlo no lo venderías ponderando... O sea, si tú lo estás vendiendo
por 10000... ¿Puedes cobrar por algo que ya no tienes? No. Tú no. Pero si
yo tengo un bono del Estado y dentro de dos días voy a cobrar intereses y
te lo vendo en cuanto lo cojas tú, a los dos días vas a cobrar intereses.
No de vengar ya, a cobrar. Ya están de vengados. ¿Vale? Entonces, esos
intereses de vengados y no cobrados se llaman cupón corrido. Normalmente
entonces esa parte que está en el precio de adquisición, si yo te lo
vendo eso por 10300 tú vas a cobrar 10500. Pero para que te sea
interesante no te lo voy a vender por 10500. Te lo vendo por 10300. ¿Cuál
es tu precio de adquisición? Normalmente sería 10300. Pero en este caso
no. Cuando está a punto de vencer un cupón que ya está aprobado, se
llama cupón corrido y en tu precio de adquisición tendrías que
quitárselo. En el ejemplo que estamos contando, tú contabilizarías el
cupón ese de la siguiente manera. Tu cuoto es pagado 10300, ¿no? 10300.
Pero tú el cupón lo darías de alta como activo financiero disponible
para la venta y lo darías de alta por... No, por 10000. 10000. Claro. Y
los 300 esos 300 serían intereses, se contabilizarían como intereses de
vengados y no vencidos. ¿Vale? Intereses de vengados y no vencidos. Que es
un activo también. ¿Vale? Cuando cobres los intereses, dirás 500 caja a
300 intereses de vengados y no vencidos y 200 ingreso financiero. Esto en
el ejemplo que tenéis en el libro se ve bien. Pero conviene comentar por
qué. ¿Vale? Porque el cupón ya ha vencido. No viene esa terminología.
Pero como es la que se utiliza en matemáticas financieras igual os sonaba
un poco más o... Sí. ¿Por qué? Porque ya está a punto ¿Vale? Entonces
esos intereses de vengados y no vencidos los tenemos que contabilizar como
un activo, pero no como mayor valor de ese activo. Porque realmente eso ya
es ingreso, eso no es activo. ¿Entonces se entiende?