Hola, buenas tardes. Bienvenidos a esta primera sesión de Contabilidad
Financiera Superior. Antes de nada me presento para los que no me
conocéis. Soy Antonio Novo, tutor del Centro Asociado de las Illes
Baleares y intentaré ayudaros lo máximo posible en la reparación de esta
interesante asignatura. Bueno, comienza la sesión también pidiéndonos
disculpas por el retraso en la realización de la primera tutoría. Eso ha
venido motivado por una serie de incidencias tecnológicas en los servicios
informáticos de la UNED. Por tanto, el pasado martes no se pudo efectuar
la sesión. Bien, comenzamos con una pequeña presentación de la
asignatura. La asignatura que... A su vez, presenta interesantes y grandes
novedades en este curso. Un cambio del equipo docente, un cambio muy
profundo del temario de la asignatura y a su vez un cambio de dos
materiales de bibliografía básica. Vamos a comenzar en primer lugar
resumiendo de forma concisa los diferentes temas de los que consta esta
materia. En concreto, si disponéis la asignatura, hay ocho temas. Los
comentamos con rapidez. El primero es la sociedad anónima, capital, fondos
propios y patrimonio neto. En el segundo analizaremos los instrumentos
financieros. En el tercero, los instrumentos de patrimonio propio
centrándonos en la problemática de la acción. Siempre nos vamos a fijar
fundamentalmente en las sociedades mercantiles de tipo capitalista y en
particular en la sociedad anónima. Bien. En el tercero, veremos las
ampliaciones y reducciones de capital, las modificaciones de capital. En el
tema quinto, operaciones con instrumentos de patrimonio propio. Tema seis
en préstitos. Tema siete, operaciones societarias sobre modificaciones
estructurales. Y en el último apartado del manual y del temario
revisaremos la fiscalidad y operaciones en moneda extranjera en las
sociedades mercantiles. El nuevo manual, importante, tenéis que disponer
de este... El libro es fundamental para la preparación de la asignatura.
Manual denominado Contabilidad Financiera Superior, operaciones societarias
con instrumentos financieros del profesor Mariano González Sánchez, que
es el coordinador, el jefe del equipo docente de la misma. Es un manual que
ha salido publicado este año en la editorial Sanz y Torres. Está a
vuestra disposición en la librería del centro asociado. En cuanto a los
pueblos de evaluación continua, no va a haber PECs en esta asignatura. Por
lo tanto, la asignatura está disponible en la librería del Centro
Asociado. En cuanto a la nota final, va a consistir en la calificación que
se obtenga en el examen presencial, en la convocatoria de mayo-junio o, en
su defecto, la convocatoria de septiembre. Por tanto, va a haber una única
prueba presencial a efectos evaluativos en esta materia. ¿Cómo va a ser
esta prueba? Pues va a ser un examen tipo test, a costar de doce preguntas.
Tendréis noventa minutos para su respuesta y el material permitido en el
examen va a ser el que os indique. Generalmente, os permitirán utilizar
una calculadora no programable. En cuanto a los detalles relativos al
baremo de puntuación y penalización, todavía no se nos ha indicado. Es
probable que se haga mención a él en algún mensaje en el curso virtual
Plataforma Ágora. De ahí que sea muy importante que accedáis con
regularidad a esta plataforma. Pues, eso definitivamente es lo que va a
suceder en el examen presencial. Por lo tanto, no se informará sobre el
baremo de la puntuación del examen en la hoja que se entregue junto a los
enunciados el día de la prueba. La puntuación mínima, evidentemente, va
a ser un cinco. Con menos de cinco, la asignatura estaría suspensa. Bueno,
dicho esto, pues yo ya desearos que tengáis éxito en la asignatura. Unos
comentarios a colación de esta presentación. Bien, la asignatura para su
preparación, la contabilidad financiera superior, evidentemente, os va a
exigir un nivel de conocimiento que se da por sentado, que ya sea adquirido
y que ya aquellos alumnos que han superado tanto introducción en la
contabilidad como contabilidad financiera, pues ya disponen de esta base.
Es decir, es una asignatura que pertenece a la materia de contabilidad. Es
una asignatura troncal dentro del plan de formación del título. Es una
asignatura que se centra en la contabilidad empresarial, juntamente con la
contabilidad financiera que visteis en primero y ampliar el contenido de
estas materias cursadas en el curso anterior. Por tanto, para poderla
superar, se va a sobreentender que el alumno posee esos conocimientos
previos necesarios. Bien, en cuanto a los cambios. Curso virtual. El curso
virtual, si entráis en él, os ruego que lo hagáis, se ha actualizado.
Observáis que en el curso virtual hay una serie de diferentes apartados.
Observáis que para cada tema hay un video seminario, que sería como una
clase grabada por el equipo docente, por el profesor titular de la
asignatura, el profesor de la asignatura, el profesor Mariano González. Y
juntamente con este video seminario, que es un video seminario teórico
práctico, en el que se van a exponer los conceptos fundamentales de la
asignatura, dispondréis también de un video taller práctico en el cual
se van a realizar en 9-10 minutos algunos ejercicios similares a los que os
pueden preguntar en el examen. Por tanto, tenéis un apoyo audiovisual
importante en el curso, apoyo que os facilita el equipo docente. Disponéis
de un foro de dudas. Para poder consultar cualquier materia, cualquier
apartado, cualquier ejercicio que tengáis algún tipo de duda, necesitéis
aclaración. Y disponéis asimismo de un test para cada tema. Es un test en
el cual os van a aparecer de forma aleatoria cuatro preguntas. Cuatro
preguntas de cada uno de los temas y podéis entrar allí para revisar,
para testear a la redundancia vuestro nivel de conocimiento. Y así mismo,
al final de todos los temas del programa, aparece un test de repaso que
consta de doce preguntas. Será un test muy similar al que os puede caer en
el examen final. De ahí que, herramientas de apoyo, aparte de las sesiones
tutoriales, disponéis de múltiples en esta asignatura. Insisto que los
materiales fundamentales de estudio van a ser el libro, el manual, por
supuesto. Descargaros asimismo la guía de estudio de la asignatura que
está en el curso virtual. Es una guía de estudio, la podéis descargar al
formato electrónico en PDF. Por supuesto el curso virtual. Y también
deciros que el equipo docente ha puesto a vuestra exposición una carpeta
con normativa básica necesaria para profundizar y para manejarlos con
solvencia en el estudio de la asignatura. Tenéis una serie de PDFs entre
los cuales está el código de comercio, la ley de sociedades de capital,
la ley de modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, el
plan general de contabilidad en formato PDF, la resolución número 5 del
Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, que se va a ir
manejando, la manejaríamos ya incluso en este tema número uno, y una
serie de normas internacionales de contabilidad y de información
financiera como la NIC 21, la NIC 32, la NIC 39 y las normas
internacionales de información financiera números 2 y 5. Por lo tanto,
ese material dentro del curso virtual hay una carpeta que se denomina
biblioteca de normativa. Pues ahí podéis descargarlo. Son formatos que
están extraídos del Boletín Oficial del Estado, de libre descarga y de
libre utilización. Es necesario, sobre todo como mínimo, tener el manual,
el plan general de contabilidad y, diría yo, la ley de sociedades
mercantiles de capital a mano a la hora de estudiar, porque se harán
referencia a una serie de artículos de la ley, algunos artículos también
del Código de Comercio. Por ejemplo, en ese tema uno que vamos a ver a
continuación, se hace mención al artículo número 36 y es necesario que
dispongáis y tengáis soltura a la hora de manejaros con esta normativa.
¿Vale? Y a estas alturas se entiende como alumno de A de segundo de grado
que ha estudiado dos asignaturas de contabilidad pues ha de manejarse con
soltura en este ámbito. En cuanto al manual, pues yo os aconsejaría
también que leyerais un poquitín el prólogo y la forma de organización
que tiene. Vamos, en el tema uno que vamos a ver hoy, pues vamos a estudiar
la catalogación de las sociedades mercantiles, en particular de la
sociedad anónima y veremos desde la perspectiva contable cómo se analiza
su constitución y precisaremos un poco más en una serie de conceptos como
el concepto de capital, de fondos propios, de patrimonio neto. Conceptos
básicos que analizaremos tanto desde la perspectiva contable como desde la
perspectiva mercantil. Cada uno de los capítulos del libro tiene una
estructura muy similar. Está diseñado este manual, este nuevo manual para
que el estudiante lo siga y pueda alcanzar los objetivos perseguidos en
cada uno de los temas. Cada capítulo del libro comienza con un índice,
con los contenidos... Con los contenidos clave de cada tema. Aparece
acompañado este índice de un esquema gráfico por los principales
aspectos y se acompaña con un apartado sobre los objetivos a alcanzar y
con un apartado sobre las palabras claves, sobre los términos relevantes
que hay que manejar con solvencia. Por tanto, la terminología contable es
un aspecto también muy importante. Acto seguido se analizan los diferentes
aspectos teóricos de cada tema, extraídos de la normativa mercantil y
fundamentalmente nos centraremos en aquellos apartados que tienen
relevancia contable. Y se van desarrollando ejemplos prácticos a
continuación de los aspectos teóricos de cada uno de los temas y siempre
se va a intentar analizar desde el punto de vista contable tanto desde el
enfoque de la sociedad mercantil, en este caso de una SA, como desde el
enfoque del inversor, como desde la perspectiva del inversor. y se finaliza
el estudio de cada tema con un resumen de la bibliografía y de la
regulación mercantil y contable utilizada. Posteriormente veréis que al
final de cada tema aparece un grosso ensayo de términos y una breve
definición de los mismos, como una especie de recuerdo terminológico. Y
por último hay una serie de casos prácticos tipo test para que podáis
autoevaluarlos. Autoevaluados. Podéis tener tipos test, preguntas test
tanto en el curso virtual como en el curso de la universidad. Y se van
desarrollando ejemplos en el propio manual. Y al final del libro, al final
del manual, aparecen realmente una serie de índices con ejercicios
prácticos, tablas y ecuaciones que os pueden servir a la hora de repasar
la asignatura para dirigiros o redirigiros a cada una de las unidades
temáticas correspondientes. De esta forma facilitaros la búsqueda de cada
caso en concreto. Ver cuándo o en qué tema está ubicado este caso.
Bueno, por mi parte ya daría por terminada la presentación y únicamente
os descargo y os pongo aquí a disposición el plan de acción tutorial que
vamos a intentar seguir en este curso. Plan de acción tutorial que recoge,
pues resume lo que acabamos de decir y también tiene un pequeño
cronograma. Vamos a disponer de doce sesiones tutoriales y después
bastante justitos. Vamos a descubrir el temario. Son ocho temas, pero son
temas algunos largos. Los ejercicios de contabilidad de sociedades no son
precisamente cortos. Intentaremos ver hoy el tema 1. Este mes tendríamos
dos sesiones tutoriales más. La próxima semana nos tocaría la revisión
del tema número 2, la primera parte del tema número 2. El día 27
veríamos la segunda parte del tema número 2. El día 5 de marzo veríamos
la primera parte del tema número 3. El 12 de marzo la segunda parte, el
número 3. Y el 19 de marzo y el 26 de marzo veríamos el tema 4. Por
tanto, vamos a ir desmenuzando. El tema 1 lo veremos en una sesión.
Intentaremos verlo hoy. El tema 2 en dos sesiones. El tema 3 también en
dos sesiones. El tema 4 en dos sesiones y el tema 5 también lo veríamos
en dos sesiones. Los temas 2, 3, 4, 5, quizá los más importantes, los
más extensos de la asignatura. Y luego ya los temas 6, 7 y 8 les vamos a
dedicar las tres últimas sesiones tutoriales, que serían las del 25 de
abril, las del 9 de mayo y las del 14 de mayo. Bueno, por tanto, 12
tutorías para revisar estos ocho temas. Les dedicaremos una tutoría por
tema a los temas 1, 6, 7 y 8 y dos tutorías por tema a los temas 2, 3, 4 y
5. Esa es una visión aproximada. Vamos a ver cómo evoluciona, porque es
la primera vez que tutorizamos este manual y yo creo que más o menos ese
cronograma lo intentaremos mantener. Si bien es cierto que os apunto que
prácticamente con toda seguridad más de una sesión la tengamos que
prolongar debido a la extensión de la parte práctica de esta materia.
Bueno, vamos por tanto. Vamos a empezar con el tema número 1. Vamos a
hablar de la sociedad anónima, capital, fondos propios y patrimonio neto.
Bien, objetivos del tema, conocer la tipología de las sociedades
mercantiles. Ya esto tiene que sonar un poco. Hay sociedades mercantiles de
tipo personalista y de tipo capitalista. Nos vamos a centrar en estas
segundas. Y dentro de las capitalistas, que serían la sociedad
comanditaria por acciones limitada y anónima, nos centraremos en... ...en
particular en la sociedad anónima como prototipo de la sociedad
capitalista. Agradeceremos el proceso de constitución de la sociedad
anónima y las aportaciones de los socios. Intentaremos identificar el
capital social de una sociedad, sus acciones y sus valores. Veremos que hay
diferentes tipos de valores. Hablaremos de valor nominal, de valor de
visión, de valor de cotización, de valor teórico. Entenderemos los
componentes de los fondos propios de la empresa. El capital sin duda es el
más relevante, pero hay componentes también... ...que tienen una
importancia capital, una importancia decisiva dentro de los fondos propios,
como puede ser la reserva, las firmas de emisión, los resultados, la
autocartera. Y por último, estimaremos el patrimonio neto de la sociedad
anónima desde diferentes perspectivas. Porque el concepto de patrimonio
neto es un concepto que, según para qué finalidad lo manejemos, se
calcula de una forma o de otra. Hablaremos de patrimonio neto contable,
patrimonio neto mercantil. Bien, resumiendo un poquitín, aquí tenéis un
croquis de la tipología de sociedades. Por una parte tenemos las
sociedades civiles, en las cuales la actividad económica perseguida no es
de tipo comercial. Una sociedad civil es una asociación en la que dos o
más personas se unen con una finalidad de llevar a cabo actividades
económicas... ...pero de tipo no comercial. Por tanto, son sociedades que
no tienen ánimo de lucro y no están sometidas... ...a la misma
regulación de las sociedades mercantiles. ¿Vale? Las sociedades
mercantiles son aquellas que, como característica fundamental, tienen o
ejercen una actividad económica con ánimo de lucro. Las sociedades
mercantiles en España están reguladas por el texto refundido de la Ley de
Sociedad de Capital... ...que está a vuestra disposición. Es el Real
Decreto Legislativo 1 barra 2010. Regula fundamentalmente la anónima...
...de las sociedades de responsabilidad limitada. ¿Vale? Dentro de las
mercantiles tenemos las personalistas, que no tienen responsabilidad
limitada... ...y las capitalistas, que son las que realmente están
reguladas por esta norma, que sí que tienen responsabilidad limitada.
Bien, en las personalistas podemos distinguir las sociedades colectivas y
las comanditarias. Y entre las capitalistas, las SL, las SA... ...y si
queréis, también, como tercer subtipo, sería la sociedad comanditaria
por acciones. Bien, entre las diferencias más importantes que os aparecen
resumidas todo esto en la página 4 del manual... ...diferencia entre las
sociedades civiles y las mercantiles, pues es que hay alguna pregunta
teórica en el examen. Bueno, ya hemos dicho que las civiles no tienen
ánimo de lucro, las civiles son sociedades menos reguladas... ...los
socios de la sociedad civil responden de forma ilimitada y solidariamente
de las obligaciones de la sociedad... ...con todo su patrimonio personal.
El capital social en las mercantiles hay un capital social mínimo, en las
civiles no tienen capital mínimo establecido... ...y en cuanto a los
órganos de gestión, las mercantiles tienen una estructura de órganos de
gestión más compleja. Mercantiles personalistas son aquellas en las
cuales no hay una limitación... ...en términos generales de la
responsabilidad de los socios. Y aquí diferenciamos la colectiva, en la
cual todos los socios responden de forma subsidiaria, personal y
solidaria... ...de las deudas sociales, en caso de que haya deudas sociales
y quebrantos en la sociedad... ...y la sociedad comanditaria simple, en la
cual hay por una parte socios colectivos que responden de forma
idéntica... ...a los colectivos de la propia sociedad colectiva... ...y
socios comanditarios... ...que solamente aportan capital, no aportan
trabajo y cuya responsabilidad estará limitada a su aportación. Serían
como una especie de socios más a la imagen y semejante de las sociedades
mercantiles. En las capitalistas, por definición, son aquellas sociedades
en las cuales la limitación de responsabilidad de los socios... ...está
limitada a su aportación al capital. No obstante, en la comanditaria por
acciones también puede haber, al menos, o ha de haber un socio que
responda... ...solidariamente de las deudas sociales, como socio colectivo.
Aquí, por lo menos, tiene que haber un socio colectivo. Y en la limitada
de las SA y la sociedad anónima, pues todos los socios responden
exclusivamente... ...con sus aportaciones al capital de la sociedad. Por
tanto, tienen limitada su responsabilidad al capital aportado. Capital
aportado, que veremos que en la SA como mínimo es de un euro y en la SA
como mínimo va a ser de 60.000 euros. ¿Qué diferencias hay entre la SA?
¿Qué diferencias hay entre la SA y la SL? Bueno, en la SL veremos que el
capital es la responsabilidad máxima que tienen los socios. En la SA
también. En la SL, ¿cómo se divide el capital? Pues se dividen
participaciones sociales. No son títulos, no son acciones. En cambio, en
la SA se dividen acciones. Hay que se diga que la SL es una sociedad más
cerrada y la SA una sociedad más abierta. En la SL el capital debe estar
totalmente desembolsado en la suscripción. Importante. En la SA
únicamente se va a exigir como mínimo un desembolso del 25% del valor
nominal de cada título. En nuestra suscripción. El resto se puede aportar
a posteriori. Capital mínimo en la SL, un euro, no está entre la
normativa. Esta vez una serie de cauteles. Hasta que el capital no alcance
los 3.000 euros, pues hay una serie de restricciones al reparto de
beneficios. Puesto que nos dice la normativa que deberá... Destinarse a
reserva legal a menos del 20% de beneficio hasta que la suma de reserva
legal y capital social alcance estos 3.000 euros. Y además, si el
patrimonio de la sociedad fuera insuficiente para tener el pago de sus
obligaciones, los socios responderían a la diferencia entre sus
aportaciones y los 3.000 euros. Por tanto, hasta que no desembolse 3.000
euros, pues tienen una responsabilidad por el desembolso pendiente, por
este capital... Está pendiente de desembolso. Por tanto, se puede
constituir por un euro, pero, ojo, muchas cautelas, hasta que el capital
alcance la cifra de 3.000 euros. En cambio, en la SL hay un capital mínimo
de 60.000 euros. Mínimo de 60.000 euros. Lo cual, ojo, insisto, tiene que
estar desembolsado al mínimo al menos en un 25%. No hay que desembolsarlo
todo inicial. En la SL sí. O sea, la cifra de capital ha de estar
desembolsada. Si es un euro, un euro. Y si es un 3.000, 3.000. Pero está
completamente desembolsada. En cambio, en la SA, únicamente, inicialmente,
se exige un desembolso del 25%. Bien, en la SL algunas operaciones están
restringidas. Si tiene una sociedad esterrada. Y hay un derecho de tanteo a
transmisión de participaciones de los socios. Si un socio desea vender su
participación, hay una serie... Tienen, pues, un derecho de tanteo. El
resto de los socios de la SL. No se habla de accionistas, se habla de
socios. La SL, además, como el capital no está distribuido o repartido en
títulos, acciones, sino en participaciones, no puede cotizar en bolsa. En
cambio, en una SA sí. En la SA el capital se estructura en acciones. La
parte alícuota del capital social. Y, por tanto, es una sociedad abierta.
Y las SA son las únicas que pueden cotizar en un mercado bursátil. Vamos
a centrarnos ya en la SA. ¿Y qué nos dice la normativa? Vale. ¿Cómo se
puede aportar capital a la SA? Pues se pueden hacer aportaciones dinerarias
o aportaciones no dinerarias, en especie. En el caso de que haya
desembolsos pendientes, pues se estipula un plazo de 5 años máximos para
que los accionistas efectúen estos desembolsos. O sea, desembolsos
pendientes al capital. Hemos dicho que solamente tienen que desembolsar
inicialmente como mínimo el 25%. Pero el resto tendrán 5 años como
máximo en el caso de aportaciones no dinerarias para hacerlo. Dos
procedimientos de fundación. Hay la fundación simultánea o por convenio
entre los socios fundadores. Y la fundación sucesiva o por suscripción
pública de acciones. Generalmente son procedimientos de la simultánea
para sociedades más pequeñas y la sucesiva para sociedades más grandes.
En la simultánea... Se constituye la sociedad en un único acto. Hay una
serie de socios fundadores que otorgan la escritura, suscriben todas las
acciones y desembolsan la cuantía mínima exigida. Estos socios fundadores
se pueden reservar para sí una serie de ventajas de carácter económico
que incluso se pueden incorporar a títulos nominativos. Estos privilegios
económicos denominados bonos de fundador pueden ascender como máximo al
10% del beneficio neto tras la obtención de los bonos de fundador. Y estos
bonos de fundador tienen también una duración determinada, una duración
máxima. Pueden tener una vida, entre comillas, por tanto pueden tener una
duración máxima de 10 años. Por tanto, máximo 10% de beneficio neto
tras la obtención de reservas y durante 10 años. En el caso de la
fundación sucesiva, en este caso lo que se pretende es colocar una... una
cifra de capital, estamos hablando de empresas ya de mayor tamaño. Por
tanto, intentamos colocar las acciones emitidas en un mercado, en un
mercado primario o de emisión y aparecen dos tipos de socios. Los socios
promotores son aquellos que promueven la idea de crear la sociedad durante
el periodo previo a la fundación y los socios fundadores son aquellos que
suscriben los títulos emitidos en el mercado primario. Bien, en el caso de
la sucesiva, los que se pueden reservar los bonos que denominábamos bonos
de fundador, en la fundación y simultánea, son los socios promotores. Por
tanto, los fundadores no, en la sucesiva, pero sí los promotores. Se
pueden reservar unos derechos que son similares a los bonos de fundador de
los fundadores de la simultánea. ¿Vale? Contablemente, estas ventajas de
los fundadores, como no suponen un reparto de beneficios para la sociedad,
pues se registran como un pasivo financiero. Lo veremos en su momento.
¿Vale? Los beneficios no forman parte de un reparto de dividendos, sino
que los contabilizaríamos como un pasivo financiero. ¿Y qué pasa con los
gastos de constitución? De la sociedad anónima. ¿Cómo se registran
contablemente? Pues se registran contablemente cargando una cuenta de
patrimonio neto, como menores reservas. En el caso de que la sociedad, yo
os adelanto, haya alguna tipología de acciones, que se registran
contablemente como pasivo financiero y no como patrimonio neto. Serían
acciones que mercantilmente son patrimonio neto, pero contablemente no lo
son. En este caso, los gastos de emisión se contabilizarían como gasto
financiero. ¿Vale? Bien. Continuamos avanzando un poquitín con la
estructura de la sociedad anónima. Órganos de gobierno, pues el órgano
de gobierno supremo, que sería la Junta General de Accionistas, la cual se
reúne de forma ordinaria para la aprobación de la gestión del ejercicio
económico y el reparto de beneficios, si los hubiera. Se tiene que reunir
como máximo al cabo de seis meses, hay un plazo de seis meses desde la
fecha de cierre del ejercicio y una vez aprobadas las cuentas anuales, pues
dispone de un mes para su depósito en el registro mercantil, junto al
informe de auditoría, si procede. Y asimismo, además de la junta
ordinaria, para la aprobación de la gestión económica y de los
resultados, se pueden convocar juntas para discutir cualquier otro aspecto
y bajo la forma de junta extraordinaria. Si hay que convocar una junta para
modificaciones estatutarias, pues se requiere un quórum mínimo. En
primera convocatoria ha de estar presente el 50% del capital con derecho a
voto y en segunda convocatoria solamente se requiere el 25%. ¿Cómo se
emiten las acciones? Se pueden emitir a la par por su valor nominal o sobre
la par con prima de emisión. En el caso de que se invitan sobre la par, ya
hemos dicho que el valor nominal está desembolsado como mínimo un 25%,
pero la prima de emisión ha de estar íntegramente desembolsada. En el
caso de la ESR también se pueden emitir sobre la par las participaciones,
ahí en lugar de prima de emisión En la ESR hablamos de prima de
asunción, pero en la ESR ya hemos dicho que el capital tiene que estar
íntegramente desembolsado. La prima de asunción también tiene que estar
íntegramente desembolsada. Bueno, yo os he puesto aquí un pequeño
resumen. Esto no viene en el libro, pero para vuestra información, con la
caracterización de las sociedades mercantiles, la tipología de sociedades
personalistas, colectiva y comunitaria simple, con los socios que pueden
intervenir y de las capitalistas. Que serían la comunitaria por acciones,
la de responsabilidad limitada y bueno, aquí incluso os he citado algunos
trajes que han desaparecido, pero que existieron en su momento, como la
sociedad limitada de nueva empresa, la sociedad limitada de formación
sucesiva. Esto ya es para vuestra... Si os gusta el tema, para que
profundicéis un poco. Pero esto no es objeto de saber, no entra en el
manual, no está sacado del manual. Y la sociedad anónima, pues hay
también diferencias en una serie de cuestiones entre la sociedad anónima
cotizada y la sociedad anónima no cotizada. Bien. En la sociedad anónima,
paradigma de la sociedad mercantil capitalista, vamos a considerar, ya para
profundizar un poquitín más en la estructura financiera, en la estructura
del patrimonio neto de la misma, tres conceptos que yo supongo que ya
manejáis, que son el concepto de capital, el concepto de fondos propios y
el concepto de patrimonio neto. Pues ahí el patrimonio neto sería quizá
lo más general. Los fondos propios serían el principal componente del
patrimonio neto y el capital sería el principal componente de los fondos
propios. El capital recoge el compromiso de los socios con la empresa para
asumir su responsabilidad como máximo, se divide en acciones, en estos
títulos que pueden ser obligativos al aportador, los fondos propios recoge
el conjunto de la financiación propia de la empresa que proviene
directamente del capital o indirectamente de la propia generación de
beneficios de la empresa, beneficios que no se reparten a los socios vía
dividendos y por tanto serían las reservas. Y el patrimonio neto es el
conjunto de toda la financiación propia de la empresa, tanto si proviene
del accionista como de un tercero. Por ejemplo, las subvenciones de capital
no reintegrables. Por tanto, los fondos propios serían un subconjunto del
patrimonio neto. De hecho, si vais al formato de balance de situación,
tiene tres grandes componentes el patrimonio neto contraria y serían los
fondos propios, los ajustes por cambio de valor y las subvenciones,
donaciones y legados de capital no reintegrables. Por tanto, nos
situaríamos aquí en la estructura financiera. Acordaros de la ecuación
de balance. Activo sería igual al patrimonio neto más el pasivo exigible.
El patrimonio neto sería la parte financiera, propiedad de los accionistas
sin plazo de reembolso y con una remuneración dependiente del beneficio
obtenido, incluiría el capital ordinario. Pero ojo, yo os he dicho que
hace unos momentos que hay algunas acciones, acciones sin voto, acciones
rescatables que contablemente, que contablemente han de recogerse no en el
patrimonio neto, sino en el pasivo. Son pasivos. Por tanto, son acciones o
capital mercantil no contable con obligaciones especiales para la sociedad.
Por tanto, figuraría contablemente en el pasivo. Aunque esto inicialmente
suene a raro, lo acabaréis entendiendo perfectamente. Eso espero. Y son
acciones con unas características especiales como pueden ser las
rescatables o acciones sin voto. Las veremos cuando analicemos las
acciones. Contablemente van a figurar en el pasivo, no en el patrimonio
neto. Esto que os empiece a ir sonando. En cuanto a los valores, podemos
hablar de el valor nominal. ¿Cómo lo calcularíamos? Pues dividiendo la
cifra de capital social entre el número de acciones. El valor de emisión.
Las acciones se pueden emitir a la par cuando el valor de emisión es igual
al nominal o sobre la par cuando se emiten con prima emisión. La primera
emisión veremos que va a tener una reserva disponible. El valor de
cotización, si la acción cotiza en un mercado secundario, como puede ser
el mercado bursátil o el mercado alternativo, pues tendrá un valor. Ese
valor sería el valor de cotización. Y el valor teórico lo tendríamos
dividiendo el patrimonio neto entre el número de acciones. Por tanto,
valor nominal, capital social entre el número de acciones, valor teórico,
patrimonio neto entre el número de acciones. En cuanto a la estimación
del patrimonio neto, podemos hablar de patrimonio neto contable y
patrimonio neto mercantil. El patrimonio contable es el que o tenemos
directamente la contabilidad, vamos a balance de situación y ahí tenemos
nuestro patrimonio neto, figura en balance. Es el que generalmente vamos a
utilizar. Serían fondos propios de balance, más ajustes por cambio de
valor, más subvenciones, donaciones liga dos no reintegrables. Y otra
parte tendríamos el patrimonio contable mercantil. Ojo, este es el que
aparece en el Código de Comercio y en la legislación mercantil de la
Secretaría de Capital. En algunos casos va a diferir del patrimonio neto
contable. El patrimonio neto mercantil se utiliza tanto para operaciones
de, y esto es muy importante, prestar mucha atención a esto, distribución
de beneficios, reducciones obligatorias de capital social y disolución
obligatoria por pérdidas. Y aquí vamos a hablar de un concepto de
patrimonio neto mercantil, en el caso de distribución de beneficios,
reducciones obligatorias de capital social y disolución de la sociedad por
pérdidas acumuladas. Y también manejaremos un concepto de patrimonio
contable mercantil, patrimonio mercantil distinto al del patrimonio neto
contable y distinto al del patrimonio neto mercantil que utilizábamos en
los casos anteriores cuando nos refiramos a la adquisición derivativa de
autocartes. Por tanto, realmente vamos a tener que manejar tres e incluso
diría yo que a veces hasta cuatro conceptos de patrimonio neto. ¿Ok?
Bien, en cuanto al patrimonio neto contable, pues ¿cómo se determina?
Pues si vais a la página general de contabilidad, a la tercera parte vemos
cómo se estructura un balance de situación, pues serían las grandes
partidas que aparecen en el balance de situación. Serían, pues entre
otras, la cuenta de capital social, que es la 1.0.0, socios por desembolsos
no exigidos. Como veis, aparece ignorando este sería, pues el capital
suscrito no desembolsado. También figuraría la 104 si los desembolsos se
realizarían o si van a realizar en aportaciones no dinerarias. Las
acciones propias en situaciones especiales y acciones propias para la
elección de capital, que veríamos entre otras de autocartera, las
reservas, figurarían sumando, los resultados pendientes de aplicación
sumando. Las operaciones de cobertura solamente de flujos de efectivo
serían las operaciones que aparecen en el apartado segundo del patrimonio
neto contable. Y luego, pues bueno, aquí incluiríamos en el caso de que
hubiera también las subvenciones. ¿Vale? ¿Qué no se incluye en el
patrimonio neto contable? Pues las acciones con características especiales
que se registran contablemente como pasivo financiero. Se figurarían en el
grupo 1, subgrupo 1-5 y en el grupo 5, subgrupo 5-0, cuenta 1. Serían
acciones especiales a corto o largo plazo, acciones sin voto, acciones
rescatables. Esas no figuran en el patrimonio neto contable. En el
mercantil incluiríamos el capital social, ojo, suscrito, con independencia
de que esté desembolsado o no desembolsado, todo. Por tanto, las cuentas
compensadoras 103 y 104 no se tienen en cuenta. Reduciríamos la cuenta 108
y la 109. Sumaríamos las reservas, los resultados pendientes de
aplicación. Las operaciones de cobertura solamente de flujos de efectivo
tampoco se tienen en cuenta y, ojo, importante matiz, la cuenta 1-5 y 5-0-1
sí que se tiene en cuenta. Bueno, todo esto os aparece más detallado,
más preciso en el manual. Y lo vamos a ir desarrollando. ¿El valor
teórico se calcula siempre con patrimonio neto contable? Pues no siempre.
Según si quiero calcular el valor teórico contable, sí. Si quiero
calcular el valor teórico mercantil en alguna de las operaciones que hemos
visto antes para, por ejemplo, la reducción de capital, para las
gestionaciones propias tendríamos que coger el patrimonio neto mercantil.
Lo que tiene que haber es una concordancia. Si trabajo con patrimonio neto
contable, calculo valor teórico contable. Si trabajo con patrimonio neto
mercantil, en esas operaciones que hemos citado, calculo el valor teórico
mercantil, porque el numerador del cálculo va a ser el patrimonio neto
mercantil. Bien, el concepto de patrimonio neto contable lo tenemos claro,
¿verdad? Vamos al balance de situación y de ahí lo sacamos. Vale. Si
vamos al código de comercio, en el artículo 36.1c podemos encontrar dos
definiciones. La del primer párrafo, que es similar a la del marco
conceptual contable, que sería el patrimonio neto contable, lo podemos
definir. De forma residual, que es lo que nos dice el patrimonio neto
constituye la parte residual de los nativos de la empresa una vez deducidos
todos sus pasivos. Por tanto, patrimonio neto sería la estructura
económica, los activos menos el pasivo exigido. Incluye aportaciones
realizadas en momentos en constitución, otros posteriores por los socios o
propietarios que no tengan la aconsejación de pasivos, así como los
resultados acumulados sobre las peticiones que le afecten. Este concepto,
esta definición que aparece en el artículo 36.1c del Código de Comercio,
en el primer párrafo, pues sería similar a la del marco conceptual
contable, sería el patrimonio neto contable. Pero si vamos a este
artículo, si lo tenéis a mano, en el último párrafo del 36.1c nos dice,
a efectos de la distribución de resultados, primer caso, reducción
obligatoria de capital social, segundo caso y disolución obligatoria por
pérdidas, se considerará patrimonio neto, aquí vamos de patrimonio neto
mercantil, el importe que se califique como tal a los criterios para
confeccionar cuentas anuales, es decir, partiríamos del patrimonio neto
contable y le incrementaríamos el importe de capital social suscrito no
exigido, por tanto, el saldo de las cuentas 103 y 104, que aseguraban
minorando el patrimonio neto contable, lo sumaríamos. El importe nominal
de las primas de emisión o asunción del capital social suscrito que esté
registrado contablemente como pasivo, que no lo teníamos en cuenta para
calcular el patrimonio neto contable, las cuentas 1-5 y la 501 también las
sumaríamos, en estos efectos los ajustes por cambios de valor que se
durarían en el segundo apartado o de apartado del patrimonio neto
contable, pero ojo, únicamente los originados en operaciones de cobertura
del reporte efectivo pendientes de imputar a la cuenta de P&G. Por tanto,
nos referimos a la cuenta 1-3-4 del Plan General de Contabilidad. Esa es la
definición de patrimonio neto mercantil. Y si queremos calcular el valor
teórico de la acción a efecto de distribución de resultados, el
patrimonio neto que tenemos que considerar es este. ¿Vale? Y como hemos
comentado, pues hay un tercer concepto de patrimonio neto que se utiliza en
el caso de la adquisición derivativa de acciones propias, en el caso de
adquisición de autocartera. Y ese concepto aparece en el artículo 146-1b
de la Ley de Sociedades de Capital y nos dice que estos efectos se
considerarán en patrimonio neto el importe que se califique como tal
conforme a los criterios de cuentas anuales, vamos al patrimonio neto
contable, al del marco conceptual, al que aparece en el primer párrafo del
artículo 36-11 del Código de Comercio, minorado en el importe de los
beneficios imputados directamente al mismo, que serían los ajustes por
cambio de valor, incrementado en el importe de capital social suscrito no
exigido, así como el importe nominal y de las primas de emisión suscripto
registrado contablemente. Bueno, será una forma de cálculo muy similar a
este, pero hay también sus matices y sus diferencias. Y que aquí tengáis
resumido por los tres conceptos de patrimonio neto. Vuelvo a insistir en
esto porque es un tema capital. Esto lo tenemos que tener muy claro. Por
una parte, el patrimonio neto sea contable. Por otra parte, a efectos de
distribución de beneficios, reducción obligatoria social y disolución
obligatoria por pérdidas. Tenemos un patrimonio neto mercantil 1 y efectos
de las adquisiciones derivativas condicionales de acciones, efectos de la
adquisición de autocartera. Pues tendríamos un patrimonio neto mercantil
2. Ok. Bien, vamos a verlo con un ejemplo. Nos dice lo siguiente se crea la
sociedad anónima ASA. Este es un ejemplo que lo he sacado precisamente de
la videotutoria del profesor Mariano González. Es un ejemplo similar al
ejercicio que tenéis en el manual. Pero vamos a ver esto. La sociedad
anónima ASA tiene un capital escriturado de 100.000 euros, compuesto por
100.000 acciones del mismo nominal totalmente suscritas, emitidas al 110
por ciento y con un desembolso mínimo legal. Además, ASA incurre en
gastos por importe de 500 euros para proceder a su constitución. Esta es
la sociedad que se constituye. ASA. Capital ordinario. En principio no nos
dice nada de que haya acciones sin voto, acciones calificadas como pasivo
financiero. Hay un inversor alfa que suscribe el 50 por ciento de la
emisión, aportación en efectivo y otro inversor beta que suscribe el otro
50 por ciento de la emisión y la aportación será una aportación no
dineraria. Va a aportar dos terrenos, uno en momento de la suscripción,
que por lo tanto ha de cumplir como mínimo el 25 por ciento del nominal de
su parte de capital, por tanto de ese 50 por ciento y la otra dentro de un
año. Y beta tiene valor de esos terrenos en balance por 18.000 y 36.000.
Pero ojo, a efectos de la suscripción de las acciones. Una cosa es el
balance de beta y otra cosa es el balance de ASA. ASA las va a tener que
valorar a valor racional. Bien. Por tanto, primeros datos de la empresa
tenemos que se crea un capital de 100.000 euros, 100.000 acciones del mismo
nominal. Por tanto, ¿cuál será el valor nominal de las acciones? Si el
capital social son 100.000 euros y hay 100.000 acciones, el valor nominal
son 100.000 euros entre 100.000, un euro las acciones. ¿Cuál sería el
valor de emisión? Se emiten al 110 por ciento sobre el nominal, se emiten
sobre la par. Por tanto, el valor de emisión van a ser 100.000 acciones
por un euro por 1.1. Por lo tanto, 110 por ciento del valor nominal. El
valor de emisión, por tanto, sí va a ser 1,10 euros. La prima de
emisión, ¿qué será? Pues la diferencia entre el valor de emisión y el
valor nominal. Será 0,10 sobre el nominal, serán 0,10 euros. ¿Vale? Veis
que 1 más 0,10 es 1,10. Concepto de capital social, valor nominal, valor
de emisión, prima de emisión. La prima de emisión total, pues será 0,10
por 100.000 títulos, será 10.000 euros. Bien. Desembolsos. ¿Qué es lo
que nos dice el ejercicio? Desembolso mínimo legal. 25 por ciento del
valor nominal más toda la prima. Alfa, aporta en efectivo. ¿Cuánto
tendrá que desembolsar? Si se suscribe el 50 por ciento, tendrá que
desembolsar como mínimo el 25 por ciento de ese 50 por ciento. Va a
suscribir 50.000 acciones. Pues el 25 por ciento de 50.000 acciones, el
valor nominal de 50.000 acciones, más la totalidad de la prima de esas
50.000 acciones. Por tanto, va a desembolsar 50.000 euros del 25 por
ciento, que serían 12.500 más 0,10 por las 50.000 acciones. Vale, por
tanto, tendría que ser 5.000 euros adicionales. 17.500 euros. Y lo que
desembolsaría Beta sería la otra mitad. En este caso, la va a desembolsar
en especie. Resumiendo, desde el punto de vista de la socia emisora, los
desembolsos tienen que ser el 25 por ciento, el nominal de todos los
títulos, 10.000 acciones más la totalidad de la prima de emisión. Por
tanto, se desembolsarán 0,25 euros de cada acción más 0,10 de la prima
total 0,35. Tiene que haber un desembolso inicial de 35.000 euros en dinero
o en especie. Y el desembolso pendiente, ¿cuál será? Pues el 75 por
ciento de los títulos serán 75.000 euros, 0,75 euros por acción. Veis
que la prima está completamente desembolsada. Si vamos a la contabilidad
de la emisora, a la contabilidad de ASA, vemos que en la emisión y
suscripción, tenemos que se hace una fundación simultánea. Hay un
capital social de 1 euro por 100.000 acciones. La prima de emisión, ¿a
cuánto asciende? Ojo, veis que se constituye la sociedad, no hay reservas.
En los gastos de emisión quedan 5.000 euros. Como no hay reservas, tengo
que utilizar las reservas que va a crear la empresa. ¿Qué reservas va a
crear la empresa? Es que contablemente en prima de emisión me van a quedar
9.500 euros, que serían los 10.000 euros que aquí habíamos visto, menos
los 500 euros que son los gastos de la emisión. Estos gastos iniciales de
naturaleza jurídico legal. ¿Qué nos entra en tesorería? Pues el
desembolso del primero de los socios. El socio creo que se llamaba Alfa,
¿no? El 25% de nómina más toda la prima. Entran 0,35 por 50.000
acciones. Menos los 500 euros que se han tenido que pagar, anotarios,
registro, etcétera. Entra en caja, en bancos, 17.000 euros. Y nos entran
terrenos valorados en 17.500 euros por la aportación en especie del socio
beta. Ojo porque estos terrenos no tenían su balance registrado por 18,
pero a efectos de ASA entran a valor razonable y el valor razonable serían
17.500. Y nos queda asociar por desembolsos pendientes. Por una parte,
desembolso pendiente del socio Alfa, que serían 37.500 en dinero y por
otra parte, desembolso pendiente del socio beta, otros 37.500 en especie.
Aquí si vais al plan general de contabilidad, esto sería la cuenta 103,
que es una cuenta de patrimonio neto negativo y esto la cuenta 104, la
cuenta compensadora de la cifra de capital, figura en balance debajo de la
cifra de capital social, minorando el importe de la misma. Posteriormente
exige ese dividendo pasivo a sus accionistas y estos lo desembolsan, con lo
cual la cuenta socio por desembolsos pendientes, tanto dinerarios como no
dinerarios, pasa a convertirse en una cuenta, estas son de patrimonio neto
negativo, en socio por desembolsos pendientes dinerarios, dinerarios
exigidos, cuenta que son de activo corriente circulante. Veis que estas las
vamos a abonar y aquí lo exigimos y posteriormente tras la exigencia de
este, de estos desembolsos, pues los socios proceden a efectuarlos, con lo
cual este activo se abona y nos entra la tesorería del socio Alfa y los
terrenos del socio beta, estos de Alfa y estos de beta. Si vamos a la
contabilidad del socio Alfa, ¿qué nos vamos a encontrar? Pues nos vamos a
encontrar que tendría unos terrenos en balance valorados por 17.000,
perdón, tendría unos terrenos en balance valorados porque importe. Ah no,
Alfa es el que hace el desembolso en efectivo, perdón. Por tanto, ¿qué
va a hacer Alfa? Pues va a desembolsar inicialmente 17.500 euros. Esto sale
de su tesorería. Y recibe a cambio unos activos financieros porque la
inversión, las acciones son activos financieros en función de la
finalidad que tenga con estas acciones y si son por fines especulativos o
con fines ya más estructurales, pues los clasificará en una cartera o en
otra. Como esto ya lo vimos en contabilidad financiera. Luego no va a ser
objeto de profundización ahora mismo, pero bueno, en función de la
cartera que tenga, sería una cuenta u otra. Si clasificaría, pues en una
categoría u otra. Pero bueno, aquí sabemos que va a ser un activo
financiero. Por tanto, ¿por cuánto los valora? Pues por el desembolso que
va a tener que realizar el que ha hecho y que se ha comprometido. Va a
comprar estos vasos que vienen, mejor dicho, estos 50.000 títulos a 1,1,
ese valor de emisión de los mismos. Por tanto, 55.000 euros. Desembolsa
17.500 y 37.500 quedan como desembolsos pendientes dinerarios. Que hay una
obligación de efectuar este desembolso a la sociedad cuando se lo
requiere. Posteriormente hemos visto que la sociedad se lo requiere.
Cargaríamos esta cuenta y abonaríamos la de desembolso pendientes
exigidos y cuando los paga, cargamos esta y abonamos de sobería. En el
caso de Beta, aportación no dineraria. Vale. Tiene activos financieros al
igual que Alfa por el mismo importe 55.000 euros. Como veis, 50% de capital
suscrito. Inicialmente dice que hace un desembolso en especie de un terreno
que tenía registrado contrariamente por 18. Vale, pero ¿qué sucede? Que
ese terreno a valor razonable entra en la sociedad constituida, que es la
sociedad ASA, por 17.500 euros. Va a tener una pérdida. ¿Por qué? ¿Qué
sucede? Yo entrego un terreno que contrariamente tengo registrado por 18 y
me asignan acciones inicialmente por un valor de 17.500. Por tanto, aquí
tengo registrado una pérdida contra el inmovilizado material que esto
iría a la cuenta de explotación, a P&G, al resultado de explotación de
la empresa. Vale. Y el resto entre la valoración del activo y el
desembolso sería el desembolso pendiente, el 17.500, que es lo que tiene
pendiente desembolsar, que sería el 75 por ciento del valor nominal de los
títulos. Posteriormente, ASA exige el desembolso y ¿qué es lo que
efectúa? Mira, oiga usted, el desembolso pendiente no dinerario a partir
de ahora va a tener un desembolso pendiente exigido. Cargamos esta cuenta
como abono a la de desembolsos pendientes exigidos y efectúa el
desembolso. Pero desembolsa un terreno que tiene valorado en 36.000. En
este caso es el efecto contrario, porque me van a dar, me van a asignar un
valor superior al valor contable del terreno. Yo hoy debajo un terreno que
tengo valorado en 36.000 y este terreno me sirve para cubrir el desembolso
pendiente, el dividendo pasivo que tenía pendiente de 37.500. Pues aquí
generaré un beneficio contra el inmovilizado material de 37.500. Eso
también iría a pérdidas y ganancias al resultado de explotación de la
compañía. Veamos otro ejercicio. Una sociedad anónima tiene un capital
escriturado compuesto de tres clases de acciones. Tenemos la clase A,
50.000 acciones de valor nominal 20. La clase B, 10.000 acciones de valor
nominal 16 y la clase C, 15.000 acciones de valor nominal 10. La clase A,
50.000 acciones de valor nominal 20 están emitidas con prima y
desembolsadas a un 35 por ciento. La clase B están emitidas también con
prima, una prima inferior y un desembolso de 50 por ciento. Pero ojo,
están clasificadas como pasivo financiero. Esto, por tanto, será
patrimonio neto mercantil, pero no contable. Contable será pasivo
financiero. Y la clase C, 15.000 acciones de 10 euros de valor nominal
emitidas a la par, sin prima, totalmente desembolsadas y la compañía ha
adquirido el 10 por ciento en un mercado secundario por 6. Por tanto, hay
autocartera. Ojo. Además, el saldo de reservas asciende a 30.500 euros. El
resultado del ejercicio pérdida de 3.500 y ha registrado ajustes por
cambios de valor dentro del patrimonio con importe negativo de 11.750 como
consecuencia de una cobertura de flujos de efectivo. Estas partidas son del
patrimonio neto contable. ¿Y qué es lo que nos pide? Pues nos pide que
vayamos a registrar todo esto. ¿Cómo lo efectuamos? Vamos a analizarlo.
En primer lugar, vamos a diferenciar entre el patrimonio neto contable y el
patrimonio neto mercantil. Consideramos el patrimonio neto del mercantil a
los efectos de distribución de resultados, reducción por pérdidas y
disolución obligatoria. Perdón, distribución de resultados, reducción
de capital y disolución obligatoria por pérdidas. Bien, el capital. Tres
tipos de acciones tenemos capital A, capital B y capital C. En el capital A
tendríamos 50.000 acciones de valor nominal 20 emitidas al 120 por ciento
desembolsadas al 75 por ciento. Capital contable, pues serían 50.000
acciones por 20, cuenta 1-0-0. La prima, el 20 por ciento sube 20, 2 euros,
50.000 por 2, el 20 por ciento sube 20, 4 euros, 50.000 por 4, 200.000. Y
tendríamos desembolsos pendientes que serían el 25 por ciento de valor
nominal, porque aquí están desembolsadas al 75 por ciento. Vale, esta
cantidad veis que minoraría el patrimonio neto contable. Estamos hablando
de la cuenta 103, pero el efecto del patrimonio neto mercantil siempre
cogemos el capital suscrito, nunca el capital desembolsado, por donde el
patrimonio neto mercantil no se tiene en cuenta. Ya tenemos aquí una
diferencia. Capital B, que serían las acciones clasificadas como pasivo
financiero. Valor nominal 16 emitidas al 110 por ciento con desembolso de
50 por ciento clasificadas como pasivo financiero. Estas acciones no
figuran en el patrimonio neto contable. Por tanto, en el patrimonio neto
contable aquí no aparecerá nada. En el patrimonio neto mercantil, pues
figurarán registradas en las cuentas del grupo 1550, de su grupo 1550 por
valor de emisión. ¿Y cuál sería el importe por el que aparecerían
registradas? Aparecerían registradas por el capital suscrito 16.000 por 10
por 1,1, que sería el desembolso, la prima de emisión. Por tanto, van a
figurar por 160.000 16.000 por 10 más el 10 por 116 por 10.000, 16.000.
Figurarían en el pasivo financiero por 176.000 euros. Se registra, lo
veremos en su momento, a valor de emisión y no tenemos en cuenta para nada
el capital pendiente de desembolso dentro del patrimonio neto mercantil.
Únicamente el capital suscrito. Por tanto, patrimonio neto mercantil 176.
Patrimonio neto contable no, cero. En balance, figurarán en el pasivo
financiero. Capital C. Acciones de 10 euros de valor nominal emitidas a las
partes normalmente desembolsadas. Estas acciones la compañía ha adquirido
el 10 por ciento en un mercado secundario por importe de 6 euros por
acción. Pues estas figurarán en el patrimonio neto contable. 15.000
acciones por 10, 150.000 cifra de capital. La prima no hay porque se emiten
a la par, cero. Desembolsos pendientes no hay porque se suscriben y
desembolsan en su totalidad. Se suscriben totalmente desembolsadas. Por
tanto, figurarán en el patrimonio neto contable por 150.000 y en el
patrimonio neto mercantil por 150.000. Pero ¿qué es lo que nos dice? Que
la empresa ha adquirido autocartera en el mercado secundario. Ha adquirido
el 10 por ciento de estas acciones pagando 6 euros por acción. Por tanto,
el 10 por ciento son 1.500 acciones por 6 euros, 9.000 euros. Y esta
autocartera figura en el balance de situación en una cuenta que minoraría
los fondos propios. Y esta autocartera se tiene en cuenta tanto para
patrimonio neto contable como para el patrimonio neto mercantil. ¿Qué
más partidas vamos a considerar? Las reservas, lo dice el enunciado,
30.500 también se tienen en cuenta en el contable y en el mercantil. Las
pérdidas del ejercicio, las que están en negativo, 3.500 en el contable y
en el mercantil. ¿Y qué pasa con los ajustes de cobertura de flujos de
efectivo? Figurarán en el patrimonio neto contable, en el segundo gran
apartado del plan de balance de situación, patrimonio neto. Sería el
epígrafe A2. Si vais al modelo del balance normal, pero en el patrimonio
neto mercantil no se tienen en cuenta. Aquí figurarán estos ajustes
11.750 en negativo y en el patrimonio neto mercantil, res. No se tienen en
cuenta. Llegamos, por tanto, a la determinación de esta macro magnitud o
esta macro magnitud contable, si me permitís la expresión, el patrimonio
neto contable, 1.106.250. Patrimonio neto mercantil, 1.544.000. Capital
social desembolsado. Desde el punto de vista contable hemos desembolsado
900.000 euros, que serían los 750 de los 750.000 de capital de las
acciones de la serie A. Aquí, 750.000 más los 150.000 de las acciones de
la serie C. Esto más esto son 900.000. Y en el caso del patrimonio neto
mercantil, cuál sería el capital social desembolsado? Pues serían estos
750.000. 50.000. Más los 150.000. Más la mitad de los 160.000, porque las
acciones de la serie B nos dice que están desembolsadas al 50 por ciento.
Por tanto, aquí os lo detallo. Serían los 900.000 anteriores más el 50
por ciento de los 160.000 de esta serie. Y el capital social desembolsado
en autocartera, serían 15.000 euros, que serían las acciones propias, las
1.500 acciones a valor nominal. Por tanto, capital social neto desembolsado
mercantilmente 865. Esto menos esto. Perdón, contablemente mercantilmente
965. Esto menos esto. Patrimonio neto desembolsado por un euro. Por euro
desembolsado. ¿Cómo lo calculamos? Pues dividiendo el patrimonio neto
contable. Hemos de trabajar con magnitudes homogéneas, por supuesto.
Dividimos 1.106.250 entre 885.000, que es el capital social neto
desembolsado. Esto nos da 1.25. En el caso del patrimonio neto mercantil,
pues 1.544.000 entre 965.000 nos daría 1.60. Si tenéis una calculadora a
mano, lo hacemos ahora mismo para que lo podáis verificar. Aquí tengo yo
una calculadora, pero gigantesca que me ha salido. Pues estamos hablando de
1.544.000 dividido entre 965.000. Esto me da pues 1.6. Vale, pues bueno, ya
con esta información puedo calcular los valores teóricos de los
diferentes tipos de acciones. Los valores teóricos. Los valores teóricos
de la clase A, pues sería el valor teórico de la clase A, valor nominal
era 20 euros, desembolsado a un 75%, 15 euros, lo multiplico por 1.25, por
este ratio, y me da 18.75. ¿Vale? El valor teórico de la clase A. Cojo
desde el punto de vista de la clase A. Desde el punto de vista mercantil,
20 más la prima de emisión, porque desde el punto de vista mercantil no
tengo en cuenta el capital pendiente de desembolso. Me daría 24. No,
perdón, me estoy liando yo. Ese cálculo ya lo he hecho aquí al tener en
cuenta el patrimonio de todo el desembolsado. Cogería 15 y ya lo
multiplico por este ratio, 15 por 1.6, me daría 24. No estaría
computándolo dos veces. En la clase B, desde el punto de vista del
patrimonio neto contable, evidentemente cojo el capital social que sería
capital social contable. Como la clase B no entra a formar parte del
capital social contable, pues no lo tengo en consideración. Desde el punto
de vista mercantil, sí. El capital social. Mercantil de la clase B, pues
es el valor nominal 16, desembolsado un 50%, 8 y lo multiplico por 1.6,
12,80. Esto sería 8 por 1.6. Y en cuanto a la clase C, está íntegramente
desembolsado, valor nominal 10. El valor teórico desde el punto de vista
contable sería 10 por 95, 12,50. Y desde el punto de vista mercantil, 10
por 1.60, 16. Bien, ya tras estos cálculos, pues podemos llegar a
determinar nuevamente el patrimonio neto. O sea, esta cantidad que aquí
habíamos calculado por agregación, pues ahora la podemos volver a
recalcular. Patrimonio neto de la clase A, 50.000 acciones, serían 50.000
por 18.75, que es el valor teórico contable, 917.500. De la clase B, 0,
porque no es patrimonio neto contable. Y de la clase C, 15.000 acciones
menos la autocartera, la autocartera minora, patrimonio neto, por tanto
13.500 acciones, por 18.075, pues me daría 168.000. 168.750, por 18.075
no, por 12.50. 168.750. Y veis que la suma de estas dos cantidades, pues me
da lo mismo que aquí. Y si analizo desde el punto de vista mercantil,
calculo el valor teórico de la clase A. Vuelvo para atrás. ¿Te refieres
a 10.175? ¿Este de aquí? Sí. Vale. Para calcular el valor teórico
contable, tengo que considerar el capital desembolsado, contable. ¿Verdad?
Por tanto, porque en contabilidad... En el plan general de contabilidad, en
el modelo de balance de situación, pues figura el capital social, las
cuentas 100 menos las cuentas 103 y 104, que es el capital social suscripto
no desembolsado. 100 desembolsados. Son cuentas compensadoras del
patrimonio neto. Por tanto, si el valor nominal es 20 y está desembolsado
en un 75%, el valor nominal desembolsado es 15. Y lo multiplicamos por este
ratio que hemos calculado anteriormente, el 1.25. El 1.25 lo habíamos
calculado dividiendo el patrimonio neto contable entre el capital social
desembolsado. 15 por 95 me da 18.75. Si quiero calcular el valor teórico
desde el punto de vista mercantil de las acciones A, pues tengo que manejar
información de patrimonio neto mercantil. Entonces aquí he calculado un
ratio de 1,6. ¿Verdad? Pues 1,6 es 1.544.000, que es el patrimonio neto
mercantil, dividido entre 965, que es el capital social neto desembolsado,
desde el punto de vista mercantil. Por tanto, si multiplico... 15 por 1,6
me va a dar 24. Esto hay que tener mucho cuidado porque hay que trabajar
siempre con magnitudes homogéneas. Bueno, volviendo al cálculo de los
patrimonios netos, pues veis que llegamos al mismo resultado por dos
caminos. Aquí, si yo calculo el patrimonio neto mercantil de la clase A,
va a ser 1.200.000. ¿Por qué? Porque multiplicaría estas 50.000
acciones... ¿Por qué? Por el valor, por 24. De la clase B son acciones
que contablemente no es patrimonio neto, pero mercantilmente sí. Pues
multiplicaría 10.000 por 12,8. Y de la clase C multiplicaría las 15.000
menos la autocartera, 13.500, por 16. Y aquí tendría la suma de estas
tres cantidades, 1.544.000. Bien, vamos a ver ejercicios. Estos ejercicios
están sacados de los test que... del tema número uno. Estos test
autoevaluables que os aparecen en el curso virtual. Esto es muy sencillo.
Puede ser una pregunta esa, ¿eh? Pero leerlo con calma. Una sociedad
anónima... ...sólo dispone de su patrimonio neto contable. Valorado en
3.776.000 euros de las aportaciones realizadas por sus accionistas en forma
de acciones. Por tanto, el único componente patrimonio neto contable, pues
va a ser el capital. Inicialmente emitió 800.000 acciones a la par.
Posteriormente realizó un aumento de capital en la proporción de una
nueva por cada 10 antiguos del mismo nominal. Emitidas a la par con el
mismo valor de emisión que las iniciales y con un desembolso del 90%. Que
supone que el patrimonio neto contable es el mismo valor de la capital. Se
puso una entrada de liquidez de 576.000 euros. Qué complicado parece,
¿no? ¿Cuál es el importe total de la prima de emisión? Bueno, aquí hay
que hacer un planteamiento en términos de ecuaciones. Sabemos que hay dos
momentos temporales. La constitución. Se emiten 800.000 acciones a la par.
Y posteriormente hay una ampliación de capital... ...de una nueva por cada
10 antiguas. Por lo tanto, se emiten 80.000 acciones adicionales del mismo
nominal que las primigenias. En este caso, sobre la par y con un desembolso
del 90% del nominal. Más la totalidad de la prima. Y esto nos supone una
entrada de liquidez de 576.000 euros. Por tanto, tenemos que plantear una
ecuación para calcular el importe de la prima. Aportación inicial.
¿Cuál va a ser? 800.000. 800.000 acciones por el 100% del valor nominal.
Las acciones que se amplían es una nueva por cada 10 antiguas. Por tanto,
80.000 acciones nuevas. Y nos dice que la ampliación de capital...
...supone una entrada de efectivo de 576.000 euros. Y estas 576.000 euros
que son las 80.000 acciones que se amplían... ...por el desembolso de
las... ...acciones. Se dice que se desembolsa el 90% del valor nominal.
Más la totalidad de la prima de emisión. ¿Vale? Bueno, pues ya sé que
576.000 euros es igual a 80.000 por 0,9 por VN más PE. Y además sé que
el patrimonio neto total de las empresas serán las 800.000 acciones
iniciales... ...por VN. Porque se emiten a la par. Más estos 80.000 por
0,4 VN más PE. Siendo este componente 756.000 euros. Y yo sé que el
patrimonio neto... ¿A cuánto es? El patrimonio neto son 3.700.000.
576.000 euros. Por tanto, puedo calcular el valor nominal. ¿No? El valor
nominal sería... Yo sé que 3.776.000 euros es igual a 800.000 acciones
por el valor nominal... ...más 80.000 acciones por 0,9 por VN más la
prima de emisión. Aquí deduciendo... Pues serían 800.000. 800.000
acciones por el valor nominal más 576.000 euros. Y puedo calcular el valor
nominal. El valor nominal será 3.776.000 menos este término, lo paso a la
izquierda... ...566 dividido entre 800.000. Bueno, si queréis para que
quede más claro... Esto nos quedaría 3.776.000 menos 576.000... ...más
8.000. Igual a 800.000 por VN. Con lo cual VN será 3.776.000 menos 576.000
entre 800.000. Yo tengo un valor nominal de 4. Y sustituyo. Sustituyo aquí
en la ecuación anterior. 576.000 euros es igual a 80.000 por 0,9 por 4.
Por tanto, 80.000 por 3,6. Más prima de emisión. ¿Me vais siguiendo o
no? Hasta aquí hemos llegado a 4, ¿no? Y yo sé que el aumento me da una
liquidez de 526.000 euros. Entonces, 526.000 euros es igual a... ...80.000
acciones, que son las acciones que aumento... ...por 0,9 por 4 más la
prima de emisión. Esto es 3,6, ¿no? ¿Vale? Por tanto, lo que me interesa
es aislar la prima de emisión. Entonces, 576.000 euros... ...es igual a...
...80.000 por 3,6 más 80.000 por la prima de emisión. ¿Vale? Pues bueno,
esto sería... ...lo estoy haciendo de otra forma. 3,6 por 80.000. 288.000.
Más... ...80.000 por la prima de emisión. Con lo cual, estos 288.000 los
paso a la izquierda... ...y me quedaría... ...576.000 menos 288.000...
Serían 288.000. 288.000 precisamente. Igual a 80.000 por la prima de
emisión. La prima de emisión... ...sería igual a... ...288.000...
...dividido entre 80.000. Si no me he equivocado, me da una prima de
emisión de 3,6. Que es lo mismo que esto. ¿Vale? Por tanto, si la prima
de emisión es de 3,6... ...y yo he emitido 80.000 acciones... ...la prima
de emisión total será... ...288.000. Por tanto, la respuesta aquí
sería... ...la... ...288.000. Esto es interesante. Soledad Anónima
dispone de la siguiente información. Capital social compuesto por...
...constitución mediante emisión de acciones ordinarias. 800.000 acciones
de valor nominal 1. Emitida a 180.000. Aumento de capital de acciones
ordinarias. 160.000 acciones de valor nominal 1. Emitidas al 150% con
desembolso de 60.000. Si no lo dicen nada, entendemos que están totalmente
desembolsadas. Aumento de capital... ...de... ...acciones rescatables a
voluntad del suscriptor. Estas acciones... ...van a ser... ...pasivo
financiero. 96.000 acciones de valor nominal 0.25... ...emitidas a 170.000
con desembolso de 60%. Luego nos dice que hay una subvención... ...ajustes
de valor del patrimonio neto por valor de 20.000 euros... ...de los que
6.000 son consecuencia de cobertura de los efectivos. Esta señala es de
24. Posee 8.000 acciones propias adquiridas al 100% de su valor. Nominal.
También dispone de un préstamo participativo por importe de 80.000. Ojo,
porque esto lo tengo aquí. Lo de los préstamos participativos... ...que
es una operación muy característica de... ...en los últimos años.
Pérdidas de ejercicios anteriores por importe 25. Y el resultado del
ejercicio positivo 6.000. Importantísimo. A partir de esta información...
...si la sociedad está estudiando la posibilidad de repartir dividendos...
...¿cuál es su patrimonio neto a estos efectos? Tendremos que ir al
artículo 36.1c, último párrafo... ...del Código de Comercio. Por lo
tanto, tenemos que ir al patrimonio neto mercantil. Porque estamos
analizando el reparto de dividendos. Acordaros, en los tres casos. Reparto
de dividendos, reducción de capital y disolución obligatoria por
pérdidas. Pues tengo que calcular el patrimonio neto mercantil. ¿Cómo lo
calculo? Pues podemos empezar calculándolo partiendo del patrimonio neto
contable. Y hay... ...tres tipos de acciones, ¿no? ¿Vale? Bueno, pues
empezamos por el patrimonio neto mercantil. Patrimonio neto contable.
Tenemos 800.000 acciones de 1 euro que... ...por lo que nos dicen han de
estar totalmente desembolsadas. Emitidas son al 160% con una prima de
80.000 de 0,8 por 800.000. 640, desembolso pendiente cero. ¿Eh? Aún
hacemos un aumento de capital. 160.000 acciones por 1 euro. 160.000.
Emitidas son al 150%. Por lo tanto, la prima va a ser de 0,5 por 160.000.
80.000. Y un desembolso pendiente del 60%. No, del 40%. Porque ahora se ha
desembolsado 60. Por lo tanto, aquí está el pendiente. 160.000 por 1 por
0,4. 64.000 euros. Este desembolso pendiente se tiene en cuenta en el
patrimonio neto contable... ...pero no se tiene en cuenta en el patrimonio
neto mercantil. Y veis que aquí pongo una flecha. Porque habíamos hablado
de dos tipos de patrimonio neto mercantil. Y yo incluso os dije que podría
haber hasta cuatro tipos de patrimonio neto contable y tres mercantiles.
¿Por qué? Porque hay unas operaciones que son los préstamos
participativos... ...que sí que se van a tener en cuenta para calcular el
patrimonio neto en casos de reducción y disolución. Pero veis que no se
tienen en cuenta en el caso de reparto de dividendos. ¿Y qué son estos
los préstamos participativos? Pues son operaciones, una especie de
préstamos en los que se estipula que el prestamista... ...además de la
remuneración ordinaria del préstamo, además del cobro de intereses...
...otiene una remuneración que va a depender de los beneficios del
receptor del préstamo, del prestatario. Y esta remuneración adicional
conlleva que el préstamo incluso se pueda convertir en capital asociado.
Son habituales en operaciones de empresas con dificultades, empresas sobre
todo tecnológicas, startups... ...aunque normalmente aparecerán en el
pasivo del balance a efectos de estimar el patrimonio neto... ...para
determinar si concurren las causas de reducción obligatoria o de
disolución obligatoria por pérdidas... ...si incluyen dentro del
patrimonio neto. Figuran en pasivo, pero a efectos del patrimonio neto
mercantil... ...en caso de reducción y de disolución, se incluyen dentro
del patrimonio neto. Por tanto, se tienen en cuenta solamente en caso de
reducción y disolución. Veis que no se tienen en cuenta ni en caso de
reparto de dividendos ni en caso de autocartera. Y contablemente son
pasivos financieros. Bien, continuamos. Bien. Decía también que se
efectúa un segundo aumento de capital de acciones rescatables a voluntad
del suscriptor. Por tanto, acciones que van a ser pasivos financieros,
96.000, valor nominal 0.25, metidos a 160 con desembolso de 60. Para esto,
en patrimonio neto contable no se tiene en cuenta. Así que se va a tener
en cuenta en los tres patrimonios netos mercantiles 96.000 acciones por
0.25. La cifra de capital mercantil se da de 24.000 euros. La prima de
emisión es del 170%. Por tanto, veis que 0.175 es el 70% sobre el nominal,
sobre 0.25. Por tanto, aquí tendríamos una prima a tener en cuenta. Y los
desembolsos pendientes serían, si se desembolsa ahora el 60, quedaría
pendiente el 40. ¿Vale? Pero el desembolso... El desembolso pendiente para
calcular el patrimonio neto mercantil no se considera. Hablamos siempre de
capital suscripto, no de capital desembolsado. Y luego tenemos las
subvenciones. Una subvención de 20.000 que computa en el patrimonio neto
contable. Y se considera también en el patrimonio neto mercantil del
artículo 36.1c, último párrafo del Código de Comercio. Pero la
subvención para calcular el patrimonio neto mercantil en caso de
adquisición de autocartera... No se tiene en cuenta. ¿Eh? Ojo. Yo he
puesto aquí... Bueno, esto lo ha puesto el profesor Mariano González. Lo
he sacado de los casos pláticos que figuran... De los casos de test que
figuran en el curso virtual. En el patrimonio neto mercantil respecto a
autocartera, las subvenciones no se consideran. Nos dice también el
enunciado. Mire usted. Hay aquí unos ajustes de valor del patrimonio neto
por valor de... 20.000 euros. De los que 6.000 son consecuencia de
cobertura de flujos de efectivo y el resto, pues, vienen por otros motivos.
En total, 20.000. Diferenciamos. 14.000 para adquisición del patrimonio
neto no cobertura de flujos de efectivo. Y para adquisición del patrimonio
neto cobertura de flujos de efectivo. 6.000. Bien. Los que son no cobertura
y cobertura, ambos sí que figuran en el patrimonio neto contable. Y en el
patrimonio neto mercantil... A efectos del artículo 36.1c, último
párrafo del Código de Comercio, por tanto, para reducción de capital,
disolución de la empresa y distribución de beneficios, no se tienen en
cuenta las variaciones del patrimonio neto motivadas por cobertura de
flujos. Pero sí las otras. Y en el caso del patrimonio neto mercantil para
adquisición de acciones propias, para incremento de autocartera, no se
tienen en cuenta ni una. Más datos. Acciones propias, 8.000 acciones
adquiridas al 100% de su valor nominal. Entendemos que son las acciones
ordinarias a un euro. ¿Vale? Por tanto, tenemos aquí autocartera de menos
8.000. Sí que se tiene en cuenta. Los cálculos. Y el préstamo
participativo solamente se tiene en cuenta en el caso del patrimonio neto
mercantil a efectos de reducción o disolución. Contablemente es pasivo
financiero y no se tiene en cuenta este préstamo para patrimonio neto
mercantil a efectos de distribución de dividendos o adquisición de
autocartera. Las pérdidas acumuladas y el resultado positivo. Pues las
pérdidas en negativo. Como veis, el resultado en positivo se tiene en
cuenta en los tres tipos de patrimonio neto. Y llegamos a la
determinación. Por una parte, del patrimonio neto contable, 1.129.000. El
patrimonio neto mercantil a efectos del artículo 36.1c, último párrafo
del Código de Comercio, diferenciando en este caso de los tres casos
posibles por una parte la distribución de dividendos, que no tiene en
cuenta el préstamo participativo. Y por otra parte, las causas de
reducción y disolución por pérdidas, que sí que tiene en cuenta el
préstamo participativo. Y por último, veis el patrimonio neto mercantil
para el caso de adquisiciones derivativas condicionados siguiendo la
metodología de cálculo que nos estipula la Ley de Sociedades de Capital.
Veis que nos da cuatro magnitudes completamente diferentes. Es complicado
esto del patrimonio neto. Por tanto, vuelvo para atrás. Si me deja.
Espera. Ahora. Ahora ha colapsado el sistema. Pues no me deja. ¿Puedo
subir el teléfono? No. Piensa y piensa y piensa, pero no... No. Bueno,
ahora parece que sí. Bien, ¿qué es lo que nos preguntaba el enunciado?
El patrimonio neto a efectos de reparto de dividendos. Tendríamos que
contestar 1.727.800. Este sería el patrimonio neto. La respuesta sería la
A. Ya para terminar, un ejercicio muy sencillo. Pero hay que ser pillo para
responderlo. Una sociedad anónima sólo dispone en su patrimonio neto
contable valorado en 2.666.000 euros aportaciones realizadas por los
accionistas en forma de acciones. Inicialmente emitió 600.000 acciones a
la par y posteriormente realizó un aumento de capital en la proporción de
una acción nueva por cada seis acciones antiguas del mismo nominal emitida
sobre la par y con un desembolso del 55% que supuso una entrada de liquidez
de 260.000 euros. Aquí no nos está pidiendo la prima de emisión como en
el ejercicio anterior. ¿Qué nos piden? ¿Cuántas acciones ha emitido? Y
en total, muy fácil, emite 600.000 acciones inicialmente y posteriormente
hace una ampliación de capital de una nueva por cada seis antiguas. Por
tanto, va a emitir 600.000 entre 6. Va a emitir 100.000 más. Total de
acciones emitidas, 600.000 más 100.000. 700.000. Simplemente. Respondemos
y no nos ponemos nerviosos leyendo bien el enunciado. No hay que hacer un
cálculo, como veis, tremendamente sencillo. Así como los anteriores sean
más complicados, en este caso, no. Bueno, pues ya damos por finalizada
esta primera sesión y el próximo martes, si no hay incidencias por parte
de INTECA, veríamos el tema número 2. Irlo leyendo, por favor. Vamos a
analizar en el tema número 2 los instrumentos financieros. Vamos a hablar
de pasivos financieros, de activos financieros, de instrumentos derivados,
de ordenamiento contable, sus valoraciones. Un tema técnico, complicado,
complejo. Vamos a intentar verlo entre la sesión del próximo martes y la
siguiente sesión del día 27. Por tanto, vamos a dedicarle dos sesiones al
tema número 2. ¿Vale? Por tanto, nos vemos el próximo martes. Adiós.
Gracias.